Главные операционные результаты

🔻 На фоне эффекта высокой базы прошлого года и осторожного потребительского поведения — в третьем квартале 2023 года динамика LFL-продаж составила –2,8% год к году.

✅ С июля по сентябрь Fix Price открыла 123 новых магазина с учетом франчайзинговых магазинов. Общее количество торговых точек на конец сентября достигло 6162. 

✅ Общая торговая площадь увеличилась на 13% или на 154 тыс. кв. м год к году — до 1,34 млн кв. м.

Ключевые финансовые показатели

☑️ Выручка в третьем квартале выросла на 6,3% — до 74,5 млрд рублей на фоне роста торговой площади и снижения LFL-продаж год к году.

☑️ Чистая прибыль увеличилась на 6,4% год к году — до 7,4 млрд рублей. Скорректированный на курсовые разницы показатель чистой прибыли вырос на 19% — до 7,8 млрд рублей.

☑️ Чистый долг Fix Price с учетом аренды опустился в отрицательную зону и составил –3 млрд рублей на фоне роста денежных средств на счетах до 36 млрд рублей. А соотношение чистого долга к денежному потоку составило –0,1х.

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) добивается пересмотра системы налогообложения доходов инвесторов с дивидендов. По замыслу авторов инициативы НДФЛ нужно удерживать не в момент поступления дивидендов, а в конце года или при выводе средств с брокерского счета. Ранее АВО добилась от крупнейших брокеров пересмотра системы удержания налогов с купоном облигаций.

💵 Как берут налог с дивидендов сейчас

Брокеры удерживают НДФЛ в размере 13% (или 15% в случае дохода более 5 млн рублей в год) с дивидендов в момент поступления на брокерский счет. Налог на доход от остальных инструментов – например, прибыли от торговли акциями – рассчитывается в конце года.

🔎 Что предлагает АВО

По мнению экспертов ассоциации, НДФЛ нужно удерживать не в момент поступления дивидендов, а в конце года или при выводе средств с брокерского счета. В качестве аргумента они ссылаются на п. 4 ст. 214, п. 7, п. 10 ст. 226.1 Налогового кодекса.

💸 Почему это может сработать

Ранее АВО удалось добиться пересмотра брокерами Сбера, ВТБ и Финам механизма удержания НДФЛ с купонного дохода по облигациям. Брокер Альфа-Инвестиций собирается перейти на новый порядок удержания налога на НДФЛ по купонам облигаций с 1 июля 2023 года. Теперь у этих брокеров налог начисляется не в момент получения купона, как было раньше, а в конце года или при выводе средств.

Компания Мечел — один из российских добывающих и металлургических холдингов — в минувшем году сумела сохранить добычу угля и выплавку стали на уровне 2021 года. Главный вопрос — возобновит ли компания выплату дивидендов на фоне сложной экономической обстановки, пока остается открытым.

Энергоуголь вместо кокса

🔶 Объем выработки угля в 2022 году повторил показатели прошлого года в 11,3 млн тонн. 

🔶 Добыча коксующегося угля упала на 1% — до 5,87 млн тонн на фоне роста добычи энергетического угля до 3,22 млн тонн (+6,7%).

🔶 Добыча антрацитов и производство пылеугольного топлива PCI опустились на 3 и 14% соответственно.

Металлы растут на внутреннем спросе

🔷 Производство чугуна за 2022 год выросло на 2,1% — до 3,23 млн тонн.

🔷 Производство стали осталось на уровне 2021 года и составило 3,56 млн тонн.

🔷 Из-за больших запасов товаров на складах цены на строительный сортамент снижались с начала второго квартала и вплоть до конца года. Сокращение экспорта частично компенсировалось ростом продаж отдельных видов металлопродукции на внутреннем рынке.

Крупнейший российский производитель и импортер алкоголя Beluga Group раскрыл ключевые показатели бизнеса за 2022 год. Выручка компании увеличилась почти на треть, а чистая прибыль —  более чем вдвое, до 8,4 млрд рублей. Группа сумела извлечь ситуативную выгоду из экономической ситуации в России и нарастить обороты продаж, а также продолжила экспансию в розничном и e-com-направлении.

🦈 Ключевые финансовые показатели

• Выручка увеличилась на 30% и достигла 97,3 млрд рублей. 

• Показатель EBITDA продемонстрировал динамику +66% и составил 17,4 млрд рублей.

• Чистая прибыль выросла на 119% и составила 8,4 млрд рублей. На рост показателя повлияла переоценка нематериальных активов в размере 1,1 млрд рублей.

🍾 Как компания пережила 2022 год

• Компания нарастила отгрузку алкогольной продукции на 7%, общие отгрузки достигли 16,8 млн декалитров. Компания увеличила поставки в сегменте брендов собственного производства до 13,9 млн декалитров (+5,4%) и до 2,9 млн декалитров в случае импортируемых (+13,8%).

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 69,73 рубля на одну акцию. Сумма выплаты оказалась значительно выше рыночных ожиданий. Компания не публиковала отчетность, что вызвало дополнительный интерес. В чем причина?

Сценария может быть два:

📌 Компания решила заплатить более 50% чистой прибыли по МСФО. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, поэтому такой сценарий возможен.

📌 Сильные результаты дочерних компаний позволили получить большие дивиденды. Газпром нефть имеет два совместных предприятия с компанией НОВАТЭК — это Арктикгаз и Нортгаз. Эти предприятия занимаются добычей и переработкой нефти, газа и газового конденсата. Мировые цены на эти ресурсы и продукты переработки находятся на высоких значениях, что может объяснять хорошие результаты этих компаний и большие дивиденды для Газпром нефти.

💡 Нельзя исключать и совмещение этих факторов. Получение больших дивидендов от дочерних предприятий в дополнении к росту основного бизнеса могло позволить Газпром нефти заработать большую чистую прибыль, что и привело к рекордным дивидендам за девять месяцев 2022 года.

Совет директоров Газпрома рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере 51,03 рубля на одну акцию. Также менеджмент рассказал о финансовых результатах компании за первое полугодие.

✅ Компания продемонстрировала рекордные показатели выручки и чистой прибыли. Чистая прибыль за полугодие составила 2,5 трлн рублей, что выше показателя аналогичного периода прошлого года на 131%.

✅ Размер рекомендованных дивидендов соответствует 50% от скорректированной чистой прибыли, которая составила 2,4 трлн рублей.

✅ В дальнейшем Газпром планирует придерживаться действующей дивидендной политики, рекомендуя выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.

📅 Голосование по выплате дивидендов пройдет 30 сентября.

💡 Если дивиденды будут утверждены на собрании акционеров, это очень положительно повлияет на российский рынок акций. Во-первых, часть этих средств пойдет обратно на фондовый рынок, что станет мощным драйвером роста. Во-вторых, выплата дивидендов укрепит уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах фондового рынка. В последние недели рынок растет как раз на позитивных отчетностях по итогам первого полугодия и рекомендациях дивидендных выплат многими компаниями.

Татнефть, одна из крупнейших нефтедобывающих компаний России, представила отчет по итогам первого полугодия 2022 года.

✅ Выручка компании выросла на 42% за полугодие, при этом затраты и расходы выросли значительно меньше — на 22%.

✅ Чистая прибыль выросла на 45% и составила 133,2 млрд рублей. Однако негативное влияние на прибыль оказал убыток от курсовых разниц, который составил 62 млрд рублей.

✅ Уже в третьем квартале Татнефть приобрела несколько компаний по нефтепромысловому сервису. Стоимость приобретений составила 19,3 млрд рублей.

⚠️ Во втором квартале 2022 года Татнефть продала свой шинный бизнес за 35,6 млрд рублей. По заявлениям компании, это позволит ей сконцентрироваться на ключевых стратегических проектах.

💡 Татнефть продемонстрировала отличные финансовые результаты за полугодие, которых стоит ожидать от большинства нефтяных компаний в России. Татнефть адаптирует свой бизнес к новым условиям, совершая большое количество сделок по приобретению и продаже компаний.

Также совет директоров рекомендовал выплатить половину от чистой прибыли за полугодие на дивиденды. Размер выплаты может составить 32,71 рубля на акцию, потенциальная дивидендная доходность — 7,2% за полгода.

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 189,16 (-0,32%)

🔻 Индекс РТС: 1 137,82 (-1,40%)

Минэкономразвития РФ ожидает, что по итогам 2022 года объем взаимной торговли между Россией и Китаем может увеличится до $165–170 млрд. В 2021 году товарооборот двух стран составил $140,7 млрд, увеличившись более чем на 35% к 2020 году.

Юнипро по итогам первого полугодии получила 12,83 млрд рублей убытка против прибыли годом ранее.

Энел Россия в первом полугодии увеличила выработку электроэнергии на 4,4%. Продажи электроэнергии увеличились на 3,8%,

Чистая розничная выручка О’кей выросла на 11,5% по итогам второго квартала.

Компания Лента сообщила, что «скорее всего» не будет платить дивиденды по итогам 2022 года. Вместо этого компания фокусируется на развитии и росте бизнеса: к 2025 году она планирует удвоить выручку до 1,0 трлн рублей.

⬆️ S&P 500: 4 072,42 (+1,21%)
⬆️ NASDAQ 100: 12 717,87 (+0,92%)
🔻 Euro Stoxx 50: 3 664,60 (-0,63%)
🔻 Shanghai Composite: 3 258,86 (-0,72%)

В американский экономике официально наступила рецессия. ВВП упал на 0,9% в годовом исчислении в период с апреля по июнь, что стало вторым квартальным снижением подряд. Результаты оказались хуже ожиданий, которые предполагали рост на 0,5%. В первом квартале снижение составило 1,6%. Также отчет показал замедление расходов домохозяйств, снижение инвестиций в бизнес и покупку жилья, а также государственных расходов.

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 221,88 (-0,21%)
🔻 Индекс РТС: 1 101,64 (-3,93%)

Союз золотопромышленников России сообщил, что добываемое в стране золото сегодня остается в РФ, но имеет невысокий спрос на внутреннем рынке. Глава Союза заявил, что на фоне прекращения поставок золота в другие страны Банк России понизил закупочную стоимость металла, вследствие чего большинство компаний отрасли вынуждены продавать золото ниже себестоимости. В России ежегодно добывается около 330 тонн золота стоимостью порядка $20 млрд, что составляет примерно 10% мировой добычи.

ФосАгро отложит строительство аммиачно-карбамидного комплекса в Череповце, а также пересмотрит стратегию развития до 2030 года. Это связано с необходимостью использования на комплексе иностранного оборудования и поиском новых поставщиков из дружественных стран. Объем производства продукции в 2022 году вырастет на 3–4% — до 10,8 млн тонн.

Годовая инфляция в РФ за неделю по 1 июля замедлилась до 16,19%. Недельный срез с 25 июня по 1 июля показал рост цен на 0,23%, однако это связано с ежегодной индексацией тарифов на жилищно-коммунальные услуги.