15 августа стартует расконвертация расписок в локальные акции (только для тех, у кого расписки учитывались в российских депозитариях). 

Что мы знаем?
✅ Мы знаем какая была программа ADR/GDR по каждой компании

Чего мы не знаем?
❌Какая доля программы GDR по каждой акции учитывалась в локальном депозитарии и принадлежала тем, кто вправе их продавать на Мосбирже
❌Какая доля расписок уже была куплена за бугром, расконвертирована и слита в локальный рынок в апреле 
❌Какую долю расконвертированных расписок их держатели захотят продать

Аналитики ITI Capital сегодня написали: 

По нашим оценкам, на руках у держателей находятся расписки объемом ₽7 728 млрд ($124 млрд)

Это не сходится с нашими подсчётами. Мы посчитали суммарную капитализацию всех программ ADR/GDR по всем российским бумагам и получили текущую их стоимость на уровне 4,6 трлн рублей.

( Читать дальше )

Сегодня системный оператор опубликовал данные по потреблению электроэнергии в июле.
Потребление практически не изменилось год к году и составило 81,9 млн кВт∙ч против 82,1 млн кВт∙ч год назад.
По первому полугодию рост потребления составил около 2%.


Данный график показывает, что до настоящего момента, потребление э/э в 2022 году выше, чем в любой из последних трех лет 2019-2021.
Системный оператор сообщает, что за 7 месяцев э/потребление +1,8%г/г, а с учетом сопоставимых погодных условий это +2,6% г/г.

Коммерсант 28 июня писал о снижении энергопотребления.
18 июля Коммерсант написал о снижении покупки мощности.
Стоит ли переживать по этому поводу?


( Читать дальше )

Ну что дорогие друзья. Сегодня вышла стрёмная новость, которую я пока не знаю как правильно трактовать...
Заголовок звучит так: 

Волож может обменять контроль в «Яндексе» на возможность вывести часть его проектов за рубеж.

В самой статье, пишется:

Итогом этих переговоров может стать то, что Волож перестанет контролировать бизнес компании в России... Вместо голландской Yandex N.V. у российского бизнеса «Яндекса» может появиться другая материнская компания. В число ее акционеров может войти пул инвесторов, каждому из которых в отдельности будет принадлежать небольшой пакет акций компании...

А что там будет с акционерами голландской компании, которые покупают акции Яндекса на Московской Бирже и хранят их в санкционном НРД?
Кто знает или понимает? У меня нет ответа на этот вопрос.

Правильная схема должна была выглядеть так: 

( Читать дальше )

Прошлый анализ был написан 25 июля. Я обращал внимание на FIXP MDMG SBER NVTK VTBR.
Растущий тренд по рынку в целом продолжился, поэтому большинство бумаг из списка интересных подрасли:

FIXP = сделали скачок +14%, сейчас на 6% выше торгуются. Но очень неликвидно. По-прежнему выглядит интересно.
MDMG = все-таки пошли наверх, +10% сделали, потенциал сохраняется.
SBER = стоит там же где и 25 числа. Формально разворот вверх произошел, но бумага очень тяжелая
NVTK = +8%, лучшая из наиболее ликвидных бумаг, все еще может продолжить движение вверх
VTBR = там же торгуется.

( Читать дальше )

Здравствуйте уважаемые специалисты по электроэнергетике! В процессе анализа сектора у меня возникло несколько вопросов, надеюсь, кто в курсе, поможет побыстрее найти ответы.

1. Допустим компания потратила 150 млрд. на объект ДПМ — 1. ввели его в эксплуатацию 1000 МВт новой мощности и пошли по нему платежи (например, с января 2015г). 150 млрд делим на 15 лет, получаем 10 млрд.руб на каждый год возврат суммы инвестиций компании по этому объекту ДПМ! 
Но после пересмотра в 2016 году условий срока возврата, государство решило сократить срок выплаты с 15 лет до 10 лет, то есть, получается 6 лет компания возвращает по 10 млрд, а последние 4 года получает 22,5 млрд рублей (10 так и остаются, а последние 5 лет — это 50 млрд делим на 4 года = 12,5 и прибавляем 10 млрд. которые итак были заложены — получаем 10+12,5 = 22,5? 

2. Как индексируется сумма возврата инвестиций по ДПМ? 
Например, на 31 января 2015г. ставка ОФЗ 10 лет = 13,31%, когда базовая норма доходности  в 2010 году была установлена 14% и привязана к доходности 8,5% ОФЗ 10 лет. Как нам посчитать норму возврата в зависимости от текущей ставки?

3. Как посчитать размер индексации ДМП на 1 месяц? просто разделить годовую сумму на 12 мес?

4. Когда приходят ДПМ платежи, например за январь? В каком периоде?

( Читать дальше )

В телеграм канале смартлаба @smartlabnews мы провели опрос окажет ли влияние расконверт и допуск нерезов на рынок. 
2/3 считают что да.

Вот вам практический кейс: мы только что общались с компанией Лента, и их IR-директор Татьяна Власова сказала, что она ждет, что заблокированные НРДшные расписки на акции Ленты будут автоматически расконвертированы и поступят на брокерские счета россиян до конца августа. И это «повысит ликвидность акций». Хотя конечно понятно, что фактически объем акций, которые могут быть выставлены на продажу станет больше.

* КОМПАНИЯ ЛЕНТА СКОРЕЕ ВСЕГО НЕ БУДЕТ ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2022 ГОДА
* НАИБОЛЕЕ ИНТЕРЕСНЫЙ СПОСОБ ПОТРАТИТЬ ДЕНЬГИ — ЭТО РАЗВИТИЕ И РОСТ
* АВТОМАТИЧЕСКАЯ РАСКОНВЕРТАЦИЯ РАСПИСОК ИЗ НРД МОЖЕТ ПРОИЗОЙТИ ДО КОНЦА АВГУСТА
* ПЛАН КОМПАНИИ — УДВОИТЬ ВЫРУЧКУ  К 2025 ГОДУ ДО 1 ТРЛН РУБЛЕЙ
* МАРЖИНАЛЬНОСТЬ УЛУЧШИТСЯ ИЗ-ЗА СНИЖЕНИЯ РАСХОДОВ НА ИНТЕГРАЦИЮ СЕТЕЙ BILLA, СЕМЬЯ, УТКОНОС

Источник: трансляция #smartlabonline 

Подключайся, задавай вопросы:

Наши клиенты, подписчики смартлаб премиум, попросили нас оценить влияние на акции этих двух событий. Мы обсудили эту тему друг с другом и с некоторыми участниками рынка и пришли к следующим выводам.


( Читать дальше )

Мы работаем, потребляем меньше, чем зарабатываем, и пытаемся перенести часть своих доходов из настоящего в будущее. Наша мечта — вложить деньги так, чтобы настал в нашей жизни такой момент, когда они будут работать на нас, а не мы на них.

фондовый рынок позволяет сделать это, если:

👉вы не покупаете акции по завышенным ценам
👉у государства нет больших накопленных долгов
👉у вас стабильное правовое государство с четкими правилами игры

===========================

Первый пункт сейчас более чем выполняется.

Второй пункт тоже выполняется. Вы спросите — почему он важен? Общее правило таково, что если государство имеет большие долги, обязательно найдется способ забрать благосостояние у будущих поколений. Либо это будет повышение налогов, либо инфляция. В таком состоянии сейчас живут амеры и европа.

Третий пункт у нас… промолчу. Зато нестабильность создает низкие оценки.

( Читать дальше )