Книга заявок откроется завтра, 21 июня, принять участие можно с минимальной заявкой от 1 000 рублей квалифицированным инвесторам, через всех ключевых российских брокеров.
Учитывая хорошее кредитное качество эмитента и текущий повышенный интерес на первичном рынке к флоатерам, ожидаем повышенный спрос по данной бумаге.
Её покупка станет отличной возможностью диверсификации облигационного портфеля и повышения его доходности.
Предварительные параметры выпуска:
• Книга заявок: 21.06.2024
• Размещение: 26.06.2024
• Рейтинг (Эксперт РА): ruBBB+
• Ориентир по купону (1 куп. — 2 дня, ежемесячный): КС ЦБ РФ не выше + 325 б. п.
• Срок обращения: 4 года
• Номинал: 1 000 р.
• Объем: от 2 млрд р.
• Амортизация: с 26-го куп. − по 4,1%, 49 куп. – 5,7%
• Мин. сумма заявки: 1 000 р.
• Организатор: Синара
• Для неквал. инвесторов: нет
«ПКБ» основано в 2005 г. в Хабаровске. Сейчас компания присутствует в 330 городах России со штаб-квартирой в Москве. Доля рынка по инвестициям в покупке портфелей задолженности – порядка 20%.
Первое клиентское бюро (ПКБ) – лидер российского рынка коллекторских услуг России, предложит новые облигации. Рассмотрим финансовое положение эмитента и оценим привлекательность нового выпуска, который может принести доходность выше, чем по сопоставимым бумагам с фиксированными ставками купонов в условиях сохраняющейся ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 16% годовых.
Новые санкционные ограничения по торговле долларом США на Московской бирже могут поспособствовать увеличению рублевой ликвидности и росту интереса инвесторов к внутреннему долговому рынку. Отсутствие же валютной составляющей (валютного риска) в структуре долга ПКБ, делает вложения в его облигации отличной инвестиционной идеей в текущих условиях.
Предварительные параметры выпуска:
• Дата размещения: 2-я половина июня
• Срок обращения: 4 года
• Объем: 3 млрд руб.
• Ориентир по купону: КС ЦБ РФ + не выше 300 б. п.
• Период купона: 30 дней
• Амортизация: с 25-го куп. − по 4,1%, 48 куп. – 5,7%
Менеджмент золотодобывающего холдинга Селигдар 31.05.2024 провел встречу с инвесторами на Московской бирже, где презентовал итоги и планы своего развития, а также новый 3-й выпуск «золотых» облигаций.
Ключевым итогом кампании стало восстановление финансовых метрик в 2023 г. после некоторой просадки 2022 г., что было свойственно всей золотодобывающей отрасли РФ. Селигдар продолжает активно развивать свои текущие проекты и остается одним из самых динамично развивающихся добывающих холдингов.
По операционным результатам был достигнут новый рекорд по производству золота – 8,3 т золота за 2023 г. (CAGR с 2013 г. − 9%).
Производство же оловянного концентрата выросло до 3,0 тыс. т за прошлый год (CAGR с 2013 г. – 34%).
👉Компания концентрирует внимание на:
1. росте выручки
2. росте запасов (280 т по золоту и 421 тыс. т по олову).
👉Для увеличения ресурсной базы продолжается активное сотрудничество с Росгеологией для выявления новых месторождений, а также ведется доразведка на существующих месторождениях.
Селектел продемонстрировал позитивные результаты за 1 квартал 2024 г. Активный рост бизнеса компании станет ключевым фактором ее привлекательности для инвесторов в преддверии вероятного IPO в текущем году.
ООО «Сеть дата-центров «Селектел» (бренд: Selectel) – крупнейший независимый провайдер облачных решений для бизнеса (дата-центры, облачные сервисы, разработка ПО). Эмитент был основан в Санкт-Петербурге в 2008 г. Входит в Top-3 по выручке в сегменте IaaS (инфраструктура как услуга). Имеет более 24 тыс. клиентов – от малых до крупных компаний. Материнская компания: LVL1 Management Ltd (ОАЭ). Ключевой бенефициар: В. Мирилашвили (один из основателей Вконтакте).
Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): A+(RU)/ruAA- с «позитивным»/«стабильным» прогнозами.
👉Выручка составила 2,9 млрд руб. – рост на 24% г/г.
👉EBITDA adj. выросла на 25% г/г − до 1,7 млрд руб., а рентабельность по EBITDA adj. сохранилась на высоком уровне − 58%.
В кофемании На конфе Смартлаба, конечно!
👉 Вы много знаете сторонних мероприятий, куда первые лица Сбера приезжают выступить?
👉 Может бываете на конференциях, на которые в гости приходят люди, придумавшие OZON ?
👉 Часто видите, как брокеры высылают десант из аналитиков и покупают билеты для своих VIP-клиентов?
👉 Представляете, где можно в кулуарах встретить и запросто поговорить с мажоритариями Совкомбанка и WHOOSH ?
👉 Зачем журналисты Forbes, РБК, Ведомостей и Коммерсанта едут в Петербург в июне?
Не часто на нашем рынке можно поучаствовать в истории роста. Поэтому давно слежу за компанией Selectel, пока как за интересным эмитентом облигаций.
Слежу с дебютного выпуска, который выпускали еще в начале 2021 года. С тех пор компания ежегодно делает новые выпуски. Первый, к слову, буквально недавно был успешно погашен.
На днях вблоге компании вышла презентация уже 4-ого выпуска облигаций с ежемесячным купоном, который планируется в апреле. Объем выпуска 3 млрд рублей, погашение через 2 года с ориентиром доходности не выше 275 б.п. к кривой бескупонной доходности. Сбор заявок продлится до 9 апреля.
Напомню, что Selectel — это один из крупнейших независимых провайдеров IT-инфраструктуры и облаков, и входит в топ-3 IaaS поставщиков в России.
Всего у компании 4 площадки ЦОД на 3,5 тыс. стоек в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
Среди клиентов можно встретить много известных брендов и компаний. Здесь и ВК, и X5 и 2Гис.
История роста здесь наглядна во всех показателях. Количество клиентов растет примерно на 2 тыс. в год. Средний чек за последние 3 года вырос в 2,2 раза. Портфель клиентов достаточно диверсифицирован, на топ-5 приходится только 13% выручки.
Вчера Минфин разместил облигации федерального займа ОФЗ 26243 с погашением 19 мая 2038 года, купон 9,8% годовых на 49 млрд рублей.
Итоговая доходность составила 13,15% годовых к погашению, сопоставимо с текущей рыночной доходностью по прошлым выпускам ОФЗ
Что важно отметить?
👉 Инструмент внутренних заимствований через ОФЗ — важный источник финансирования федерального бюджета, который позволяет Министерству Финансов участвовать в рыночных механизмах с максимальной пользой для государства.
👉 Текущая макроэкономическая ситуация и денежно-кредитная политика Банка России позволяет Минфину занимать сейчас по ставке 13% годовых. Важно понимать, что реальные процентные ставки для Минфина получаются гораздо ниже — из-за инфляции и экономического роста страны на долгосрочном периоде (тот самый рост ВВП)
👉 ОФЗ с постоянным купонным доходом предпочтительны для Минфина (позволяют точно прогнозировать процентные платежи в отличие от переменной ставки) и интересны для инвесторов т.к. при падении инфляции есть высокая вероятность заработать на росте “тела” облигации.
Компания продолжает сохранять высокие темпы роста. Чистая прибыль выросла на 24% к прошлому году до 14,8 млрд рублей.
В текущей ситуации кредиты стали менее доступны для бизнеса, а покупать транспорт и технику за наличные не все могут себе позволить. Лизинг остается простым и зачастую самым доступным инструментом обновления автопарка и спрос на него растет. При этом выручка компании хорошо диверсифицирована: 42% операционного дохода заработано в сегменте автоуслуг.
Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
Мы уже отмечали разворот в результатах М.Видео. Теперь рейтинговые агентства это подтвердили.
Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.
Продажи превысили в 4-ом квартале предыдущие пиковые показатели 2021 года:
Кредитный рейтинг ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Компания, Группа) обусловлен высокими оценками операционного риск-профиля, крупным размером бизнеса, высокой рентабельностью и сильными оценками ликвидности и денежного потока. Сдерживающее влияние на кредитный рейтинг Группы оказывают средний уровень долговой нагрузки и низкий уровень покрытия. Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.
Группа М.Видео — Эльдорадо была образована после приобретения дочерней компанией ПАО «М.видео» розничных сетей ООО «ЭЛЬДОРАДО» и ООО «Медиа-Сатурн-Руссланд» (российский бизнес MediaMarktSaturn) в 2018 году. Группа является ведущим игроком российского рынка розничной торговли бытовой техникой и электроникой. На 31.12.2023 Группе принадлежала сеть из 1 242 магазинов.