Первоуральскбанк размещает новый выпуск облигаций 001P-03 — фикс на 3 года с купоном не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94%). Сравним с рынком:

Ключевые параметры:
• Срок обращения — 3 года (1080 дней)
• Купонный период — 30 дней
• Ориентир ставки купона — не выше 20,00% годовых (YTM до 21,94%)
• Есть амортизация: по 3,226% в 6-36 купоны
• Кредитный рейтинг BB от Эксперт РА и BB+ от НРА
• Планируемый объем выпуска — не более 400 млн рублей
• Сбор книги и техническое размещение в конце июня

Выпуск на 3 года и амортизация с 6-го купонного периода снижает (понижает) процентные риски, дюрация составляет порядка 1,5 лет.

На рынке у Первоуральска в обращении находятся 2 выпуска, оба торгуются с меньшей доходностью к погашению:

• ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 001Р-02 — фикс на 2,6 лет (есть амортизация, дюрация = 1,2) с YTM 20,67% по 102,42% с купоном 21% (=> ТКД 20,5%). 

• ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 001Р-01 — фикс на 1 год (есть амортизация, дюрация = 0,5) с YTM 18,09% по 102,62% с купоном 22% (=> ТКД 21,44%). 

У Whoosh выходит новый выпуск биржевых облигаций, но рынок сейчас осторожно смотрит на компанию, т.к. инвесторы видят снижение выручки в 2025, выросший долг и непростой фон для корпоративных облигаций.

Но здесь важно смотреть не только на текущие цифры, а на изменения в бизнес-модели. В этом году Whoosh  уходит от агрессивного наращивания парка и делает ставку на эффективность, денежный поток и снижение капиталоемкости бизнеса. В этом смысле интересно посмотреть на новый выпуск и разобрать параметры.

👉Параметры выпуска:
• Серия: 001Р-07
• Объем: не менее 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3,3 года
• Ориентир купона: не выше 22,5% годовых
• Выплаты: ежемесячные
• Номинал: 1 000 рублей
• Цена размещения: 100% от номинала
• Сбор заявок: 18 июня 2026 года, 11:00–15:00 мск

👉Что меняется в бизнесе
Главная история 2026 года для Whoosh – переход от роста любой ценой к повышению эффективности работающего парка. Раньше компания активно закупала новые самокаты и расширяла парк, что требовало значительных инвестицийСейчас фокус смещается в сторону прибыльности и денежного потока. 

Полюс продолжает последовательно развивать линейку квазивалютных облигаций и выходит с новым выпуском в юанях. На фоне текущей рыночной конъюнктуры инструмент выглядит актуально: рубль с начала года заметно укрепился к юаню, но среднесрочные ожидания рынка по-прежнему предполагают возможное ослабление российской валюты.

Разберем параметры выпуска и посмотрим, чем он может быть интересен инвесторам.

👉Параметры выпуска
• Планируемый объем размещения: не менее 1 млрд CNY
• Срок до оферты: 5 лет
• Первоначальный ориентир ставки купона: не выше 8,00% годовых
• Ориентир доходности: не выше 8,30%
• Сбор заявок: 18 июня
• Расчеты: возможны как в юанях, так и в рублях

Главная особенность выпуска – срок до оферты 5 лет. Для корпоративного юаневого сегмента это фактически рекордный горизонт, что делает инструмент интересным именно для тех инвесторов, которые хотят зафиксировать валютную доходность на длительный период.

👉Почему выпуск может быть актуален сейчас
За последние месяцы рубль заметно укрепился к юаню – примерно на 6% с начала года, до уровня около 10,7 рубля за юань. Однако такой тренд не обязательно будет устойчивым в среднесрочной перспективе.

МГКЛ объявил предварительные операционные результаты за январь-май 2026: выручка группы выросла в 3 раза по сравнению с этим периодом 2025-го года, прогнозная оценка около 21,3 млрд руб (за весь 2025 в сумме было чуть более 32 млрд).

Количество розничных клиентов перешагнуло за 100 тысяч — выросло на 5% до 100,6 тыс. человек.

МГКЛ предоставляет услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления. В этом бизнесе важно отслеживать долю товаров, долго хранящихся в портфеле. У МГКЛ доля таких товаров (хранящихся более 90 дней) планомерно снижается, за первые 5 месяцев 2026 года составила 2% (в 2025 в первые 5 месяцев было 9%, а в январе-мае 2024 — 15%).

Компания остается одним из немногих эмитентов, который показывает ежемесячный рост в иксах, судя последней МСФО отчетности, цифры космической выручки трансформируются в чистую прибыль. 

Сегодня сбор заявок на выпуск 001PS-03. Ключевые параметры: 

• Срок обращения — 4 года (1440 дней)

• Купонный период — 30 дней

Сбор заявок на выпуск ЦФА Кибертех-1 выходит на финальную стадию и завершится уже завтра. Компания размещает короткий инструмент на 12 месяцев с доходностью 22% годовых и ежемесячными выплатами.

Полноценный разбор компании и данного выпуска мы уже публиковали ранее, поэтому здесь напомним самое главное – то, что действительно важно инвестору.

Параметры выпуска:
• Объем: 50 млн рублей
• Срок: 12 месяцев
• Доходность: 22% годовых
• Выплаты: ежемесячные
• Платформа размещения: Токеон
• Сбор заявок: до 10 июня включительно

Почему выпуск может представлять интерес?

👉 Короткий срок и ежемесячные выплаты. Горизонт выпуска составляет 12 месяцев, а выплаты предусмотрены каждый месяц. Для инвестора это более понятный денежный поток по сравнению с инструментами, где доход выплачивается реже или только в конце срока.

👉 Повышенная доходность. 22% годовых при текущих реалиях – это доходность выше классического корпоративного сегмента. При этом важно понимать, что такая премия отражает не только привлекательность ставки, но и специфику инструмента, включая кредитный риск эмитента и особенности рынка ЦФА.

Группа компаний Lime Credit Group опубликовала годовой отчет за 2025 год, который содержит консолидированные общегрупповые и индивидуальные финансовые результаты Lime, Caranga, «Интел коллект» и Credit Data, а также информацию о реализованных операционных проектах и итоги ESG-деятельности экосистемы. Особое внимание, по словам представителей, уделено формированию холдинговой структуры Lime Credit Group, которое началось в 2025 году и будет реализовываться на протяжении всего текущего года.

Что говорит об этом генеральный директор группы Олеся Киселева:

«В этом году мы полноценно масштабировали проект по подготовке публичного годового отчета на всю группу компаний и рады представить нашим партнерам общегрупповую отчетность Lime Credit Group. Мы стремились дать разностороннее и детальное описание экосистемы, ее ценностей, принципов, внутреннего устройства, целевых ориентиров и стратегии на ближайшие годы. Надеемся, что каждый человек, кто будет изучать информацию из отчета, сможет сложить целостную картину бизнеса Lime Credit Group и разделить с нами радость от значимых достижений и реализованных проектов».

МГКЛ готовит размещение нового выпуска облигаций — 001PS-03. Фикс на 4 года, доходность до 29,34% YTM.

Ключевые параметры:

• Срок обращения — 4 года (1440 дней)

• Купонный период — 30 дней

• Тип купона — фиксированный

• Ориентир ставки купона — не выше 26% годовых (YTM до 29,34%)

• Минимальная сумма заявки — 1,4 млн рублей

• Кредитный рейтинг МГКЛ BB- от Эксперт РА и BB от НРА.

• Планируемый объём выпуска — 1 млрд рублей

• Размещение на СПб Бирже

• Сбор заявок в книгу запланирован 9-го июня (вторник) с 11:00 до 15:00

• Предварительная дата размещения — 11 июня (четверг)

В начале марта эмитент выпустил в обращение предыдущий выпуск (001PS-02) на 5 лет с таким же стартовым ориентиром купона (26%). Тогда в процессе сбора заявок купон был уменьшен до 24,5% (снижен на 1,5 п.п.), собрали 1 млрд руб (и планировали 1 млрд). Мы писали про статистику апсайдов в облигациях МГКЛ — https://t.me/bondsmartlab/3278. В том случае это тоже подтвердилось — выпуск закрылся в первый день выше номинала — на 100,6%. Учитвая, что купон тогда снизили довольно прилично (логичная ответная реакция на спрос), ограниченность апсайда понятна. 

На рынке фиксированной доходности по-прежнему можно найти инструменты, которые дают доходность выше классических корпоративных выпусков. Это уже не совсем консервативная часть портфеля, но для инвесторов, которые готовы внимательнее смотреть на эмитентов, такие идеи могут быть интересны как доходный блок в своем портфеле.

Ниже – 5 инструментов, на которые можно обратить внимание.

1. ЦФА КиберТех-1 – 22% годовых
КиберТех размещает ЦФА объемом 50 млн рублей сроком на 12 месяцев с доходностью 22% годовых и ежемесячными выплатами. Сбор заявок проходит на платформе Токеон до 10 июня.

Компания развивает CyberProd Lending Platform – технологическую платформу для автоматизации цифрового кредитования. За 2025 год КиберТех показал выручку 1,6 млрд рублей, чистую прибыль 726 млн рублей, ROE 33% и капитал около 1 млрд рублей. Обслуживаемый портфель через платформу вырос с 8,1 млрд до 14,2 млрд рублей.

2. ЦФА Степь – 20% годовых
Еще один пример инструмента на рынке ЦФА с фиксированной доходностью. По выпуску Степи ставка составляет 20% годовых. Для инвестора это возможность посмотреть на доходность выше большинства классических корпоративных выпусков, но уже в более новом для рынка формате.

Freedom Holding Corp. Тимура Турлова запускает в Казахстане масштабное исследование влияния искусственного интеллекта на систему образования. Freedom Holding совместно с OpenAI начал пилотное внедрение ChatGPT Edu — специализированной версии нейросети для учебных учреждений. Доступ к платформе получат около 165 тысяч педагогов из шести тысяч школ страны.

Проект реализуется в рамках международной программы Education for Countries, которую OpenAI использует для оценки практического применения ИИ в образовательной среде. Казахстан вошел в число первых государств, подключившихся к инициативе. Итоги исследования направят Министерству просвещения республики и OpenAI для последующей оценки эффективности цифровых инструментов в школьной системе.

В центре проекта — анализ того, насколько искусственный интеллект способен сократить административную нагрузку на преподавателей и изменить подход к организации учебного процесса. ChatGPT Edu адаптирован под задачи образования: сервис поддерживает создание учебных материалов, подготовку тестов, обработку документов и анализ данных об успеваемости. Платформа также позволяет преподавателям формировать собственных ИИ-помощников по отдельным дисциплинам.

Сегодня вышла отчетность Группы Астра за 1 квартал 2026 года. На первый взгляд цифры выглядят слабо, т.к отгрузка и выручка снизилась, а EBITDA ушла в минус. Но в случае Астры важно учитывать сезонность бизнеса, т.к. основная часть отгрузок исторически приходится на второе полугодие, а расходы при этом распределяются более равномерно в течение года. При этом сезонность эта из года в год проявляется с разной интенсивностью. Посмотрим на результаты более подробно.

👉Ключевые показатели 1 квартала
• Отгрузки: 1,9 млрд рублей (-4% г/г)
• Выручка: 2,7 млрд рублей (-15% г/г)
• Выручка от сопровождения продуктов: 1,2 млрд рублей (+3% г/г)
• Скорр. EBITDA: -0,5 млрд рублей
• Чистый долг: 0,4 млрд рублей (ЧД/EBITDA — 0.05x)

Главное давление на результаты оказали высокая ставка, осторожность корпоративных клиентов и эффект высокой базы прошлого года, когда компания признавала выручку от ранее сделанных отгрузок. При этом компания отмечает, что спрос клиентов никуда не ушел, а просто откладывается — готовятся к этому.