Selectel представил результаты за первое полугодие 2026 года. Для российского IT-рынка это один из наиболее понятных инфраструктурных кейсов, т.к. компания развивает облачные сервисы, дата-центры и серверную инфраструктуру, а сама бизнес-модель завязана на растущий спрос на вычислительные мощности из-за цифровизации и ИИ

👉Финансовые результаты
По итогам 6 месяцев выручка Selectel выросла на 14% год к году, до 10,2 млрд рублей. Основной бизнес остается главным драйвером – облачные инфраструктурные сервисы принесли 8,9 млрд рублей, или 87% всей выручки, и выросли на 15% год к году.

Это важный момент, т.к. Selectel продолжает расти не за счет разовых продаж, а за счет рекуррентной модели. Клиентская база достигла 44,5 тысяч клиентов, увеличившись на 14,4 тысяч за последние 12 месяцев.

При этом выручка не размазана только по малому бизнесу. Крупные клиенты дают 43% выручки, средние – 29%, малые – 28%. То есть база расширяется снизу, но основа денежного потока все еще держится на крупных заказчиках.

( Читать дальше )

На рынке облигаций часто появляются эмитенты, про которые широкий инвестор знает не так много. С банками, девелоперами или ритейлом все более-менее понятно: бизнес на виду, продукты знакомы, новости регулярно попадают в ленту. А вот портовая инфраструктура – история менее очевидная, хотя по качеству денежных потоков такие активы могут быть очень интересны для долгового рынка.

Один из таких эмитентов который попал сегодня на обзор – ДелоПортс. Это стивидорный актив Группы компаний “Дело”, который управляет портовыми терминалами в Новороссийске. Коротко разберем бизнес и погрузимся в финансы.

👉Что за бизнес?

ДелоПортс – это портовая инфраструктура в Новороссийске. Компания  работает как оператор терминалов: принимает грузы, обеспечивает их перевалку и оказывает сопутствующие сервисы для судов.

Основу бизнеса формируют два направления. НУТЭП отвечает за контейнерный поток и занимает сильные позиции в Азово-Черноморском бассейне. КСК – зерновой терминал, связанный с экспортной инфраструктурой российского агросектора.

( Читать дальше )

На рынке бондов появляется небольшой выпуск от АСГ Трансформаторен — российского производителя сухих силовых трансформаторов. Компания работает в понятном промышленном сегменте: выпускает серийное и нестандартное оборудование для энергетики, промышленности, нефтегазового и горнодобывающего секторов.



Это нишевый производственный бизнес, где основную часть выручки обеспечивает собственное производство, а перепродажа оборудования, доставка и ремонт дополняют основную модель. Для облигационного инвестора здесь важна именно понятность бизнеса: компания производит оборудование для отраслей, где спрос связан с инфраструктурой, энергетикой и промышленными проектами.

👉Параметры выпуска
• Эмитент: ООО «АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН»
• Планируемый объем выпуска: 100 млн рублей
• Срок обращения: 3 года
• Предусмотрен call-опцион через 1,5 года
• Купонный период: 30 дней
• Купон: не выше 22% годовых
• YTM доходность: не выше 24,36%
• Сбор заявок: 18 августа 2026 года, 11:00–15:00 мск

( Читать дальше )

На рынке бондов готовится новый выпуск от АО “Алиум”, входящего в Биннофарм Групп. Компания планирует разместить облигации объемом 1 млрд рублей сроком на 2 года с фиксированным ежемесячным купоном.

История интересна тем, что эмитент работает в защитном сегменте – фармацевтике, где спрос на лекарства менее чувствителен к экономическому циклу, а сама группа входит в число крупных российских фармпроизводителей с широким портфелем препаратов и 6 производственными площадками, а также R&D центром



Отдельно стоит отметить, что перед размещением компания не ограничилась только публикацией параметров. С учетом текущей конъюнктуры рынка, когда инвесторы особенно внимательно смотрят на долг, процентные расходы и денежный поток, Биннофарм Групп провела прямой эфир для инвесторови подробно ответила на вопросы по бизнесу, финансовым результатам, долговой нагрузке и целям нового выпуска, что доказывает открытость перед инвесторами. Коротко пробежимся по компании и параметрам выпуска.

( Читать дальше )

VK представил результаты за 2 квартал и первое полугодие 2026 года. Интересна не только сама динамика показателей, но и то, как отчет выглядит относительно ожиданий рынка – буквально накануне публикации самого отчета Интерфакс собрал консенсус-прогноз аналитиков, где средняя оценка по выручке за 2 квартал составляла около 39,98 млрд рублей, или +7,7% год к году, а фактически VK превысил консенсус и показал  более сильный результат, т.к. по отчету выручка выросла на 17%, до 43,5 млрд рублей. 

Важен не только рост выручки, но и улучшение операционной эффективности, денежного потока и долговой нагрузки. Для компании, которую последние годы рынок оценивал через призму высокой инвестиционной фазы и давления на маржинальность – это хороший сигнал к устойчивому росту. 

👉Что показал 2 квартал?
Рост выручки обеспечили сразу несколько сегментов бизнеса, но при этом важнее посмотреть не только на сам рост, а его качество. EBITDA во 2 квартале выросла на 41%, до 7,6 млрд рублей, то есть примерно вдвое быстрее выручки. Рентабельность по EBITDA достигла 17%. Это говорит о том, что компания не просто наращивает масштаб, но и постепенно конвертирует рост в операционную прибыльность.

( Читать дальше )

ВТБ Мои Инвестиции запустили систему персональных скидок для клиентов пакета «Привилегия», которые пользуются брокерскими услугами.Новые условия действуют в рамках программы «Расти с ВТБ» и зависят от уровня клиента — «Изумруд», «Сапфир», «Рубин» или «Бриллиант». Клиентам будут доступны скидки на подключение ИИ-сервиса «Интеллект», а также сниженные комиссии за сделки на бирже по тарифу «Мой онлайн Привилегия».

На базовом уровне скидка на сервис «Интеллект» составляет 40% от стоимости подписки при сумме до 1 млн рублей на счете. Сервис помогает сформировать инвестиционный портфель с учетом целей клиента и его отношения к риску. В зависимости от уровня клиента размер скидки увеличивается: на 10 п.п. для уровня «Изумруд», на 15 п.п. для «Сапфира», на 20 п.п. для «Рубина» и на 25 п.п. для «Бриллианта».Комиссия за сделки по тарифу «Мой онлайн Привилегия» составит 0,1% для уровня «Изумруд», 0,09% — для «Сапфира», 0,085% — для «Рубина» и 0,08% — для «Бриллианта».

( Читать дальше )

На бирже есть расходы, которые хорошо заметны, например, неудачная сделка и просадка позиции. А есть те, которые списываются понемногу и почти не привлекают внимания. Комиссия за каждую покупку и продажу — всего доли процента от сделки, но при активной торговле к концу месяца обнаруживается, что брокер забрал вполне ощутимую часть результата.


Особенно обидно это выглядит на нынешнем рынке, где за прибыль иногда приходится бороться буквально по десятым долям процента.

Поэтому для активного инвестора тариф — это уже не формальность, а один из инструментов управления доходностью.

Из интересных предложений брокеров — ВТБ с 1 августа обновил тарифную линейку и запускает единый тариф «Профессиональный». Судя по условиям, банк решил сделать отдельный продукт именно для тех, кто действительно торгует, а не совершает пару сделок в год.

Посмотрел, как всё устроено.

🔹 Чем больше оборот, тем ниже комиссия
Комиссия на фондовом и валютном рынках будет зависеть от дневного оборота: при обороте от 1 млн — 0,035%, при обороте свыше 50 млн рублей — 0,018%.

( Читать дальше )

На рынке давно нет дефицита информации. Скорее наоборот: инвестору ежедневно предлагают десятки идей, прогнозов, обзоров и «почти гарантированных» способов обогнать индекс. Но между хорошей идеей и результатом в портфеле находится самое сложное — исполнение.

Нужно выбрать подходящий момент для покупки, определить размер позиции, не поддаться эйфории на росте, не продать всё на просадке и вовремя признать, что первоначальный расчёт не сработал. Именно на этих этапах инвестор часто теряет больше, чем непосредственно при выборе бумаги.

Получается парадокс: информации и аналитики становится всё больше, а главной проблемой остаётся не недостаток знаний, а отсутствие системности. 

Что, если передать работу алгоритму? Насколько это действительно индивидуальная инвестиционная рекомендация? Может ли модель адаптироваться к изменению рынка, защищать портфель во время коррекции и удерживать человека от эмоциональных сделок?

Об этом мы поговорили с Александром Алексеевым, управляющим директором департамента брокерского обслуживания ВТБ, развивающим сервис инвестиционного консультирования «Интеллект».

( Читать дальше )

ПАО «Газпром» закрыло книгу заявок по выпуску 3-летних облигаций объемом 50 млрд руб. с плавающей ставкой со спрэдом 150б.п. к ключевой ставке Банка России.

ПАО «Газпром» успешно провело одно из крупнейших с начала июня 2026 г. рыночных размещений среди эмитентов первого эшелона, причем на фоне возросшей нестабильности на финансовом рынке страны.

Эмитент вышел в маркетинг за неделю до даты сбора книги заявок с ориентиром по спреду к Ключевой ставке Банка России – не выше 160 б.п. и индикативным объемом – не менее 20 млрд руб. Собрав положительную обратную связь от инвесторов, 20 июля 2026 Эмитент открыл книгу заявок и собрал значительный рыночный спрос.

Общий объем заявок инвесторов превысил 52 млрд руб. и полностью сохранился в книге по финальному ценовому ориентиру. Эмитент принял решение об окончательном объеме выпуска в размере 50 млрд руб. и сохранил максимально широкую диверсификацию инвесторов как институциональных, так и розничных. Доля участия управляющих компаний, банков и НПФ составила 86,2%, участие страховых компаний – 12,0%, а физических лиц – 1,8%.

( Читать дальше )

В прошлом посте разбирали кредитный профиль СТМ –  бизнес, рейтинги, долговую нагрузку и драйверы роста. Теперь стоит посмотреть уже непосредственно на новые облигации: все же итоговая привлекательность для инвестора зависит в комплексе от качества эмитента и от параметров размещения.

СТМ планирует два выпуска – 001Р-07 и 001Р-08. Оба выпуска будут с ежемесячными купонами и сроком до оферты 3 года, но структура у них разная – сбор заявок стартовал сегодня и завершится в 15:00 мск..

👉Что предлагают инвестору
Первый выпуск, 001Р-07, будет с плавающим купоном. Ориентир – спред к ключевой ставке Банка России не более 445 б.п. Такой инструмент может быть интересен тем, кто хочет снизить процентный риск и не уверен в быстром снижении ставки.

Логика простая: если ключевая ставка будет оставаться высокой дольше ожиданий, флоатер сохранит высокий текущий купон. Но если ставка начнет активно снижаться, купон по такому выпуску тоже будет постепенно уходить вниз.

Второй выпуск, 001Р-08, будет с фиксированным купоном. Ориентир купона – около 18% годовых, доходность к оферте – до 19,56% годовых. Это уже более классическая история для тех, кто хочет зафиксировать высокую доходность на несколько лет.

( Читать дальше )