«В скобках для сравнения указаны цифры за аналогичный период 2020 года

Портфельные показатели, с НДС💼

🔘Новый бизнес – 1,2 (0,57) млрд. руб. +109%
🔘Сумма заключенных договоров лизинга – 1 417 (738) млн. руб. +92%
🔘Лизинговый портфель (сумма всех действующих договоров лизинга) – 4.8 млрд. руб.

🔘Заключено договоров лизинга – 137 (95) шт. +44%
🔘Действующие договоры лизинга – 376 (338) шт. +11%
🔘Средний срок договора лизинга – 36 мес.

🔘Остаток лизинговых платежей к получению – 2,14 (1,92) млрд. руб. +11%
🔘Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 833 (552) млн. руб. +51%

🔘Остаток ссудной задолженности – 958 (891) млн. руб.
Из них:
Банковские кредиты – 66% (62%)
Прочие источники – 20% (2%)
Облигационные займы — 14% (36%)

Мы диверсифицируем источники финансирования!

🔘Коэффициент платежи/долг = 2,2

🔘Невыбранный лимит:
Транскапиталбанк – 300 млн. руб.
Райффайзенбанк – 125 млн. руб.
Другие Банки – 55 млн. руб.

( Читать дальше )

Сравнение бухгалтерских показателей по итогам 2020 и 2019 года (здесь и далее в скобках будут указаны ключевые показатели в тыс. руб. за аналогичный период 2019 года).📊

Чистая прибыль💰
96 759 (62 526) +54,8%

Собственный капитал💼
276 889 (180 129) +53,7%

Выручка💳
761 535 (771 077) -1.23%

Заемные средства🏦
900 157 (905 852) -0,62%

🔘Остаток лизинговых платежей, млрд. руб. – 2,1
🔘Остаток ссудной задолженности, млн. руб. – 900
🔘Коэф. платежи/долг= 2,2

За отчетный период мы улучшили Чистую прибыль и Собственный капитал.🔝
Показатель Заемные средства остался на уровне прошлого года (вместе с показателем Остаток платежей в 2 млрд. руб.)
Выручка компании незначительно снизилась за счет досрочных выкупов, и отгрузок, которые преимущественно прошли во второй половине года.

Мы достигли не всех своих целей в трудном 2020 году. Но при этом проделали большой объем качественной работы. И она принесла хорошие результаты❗️

Движемся дальше!

Мы помогаем развивать бизнес
ЛК Роделен

Полная отчетность для ознакомления выложена на сайте компании в разделе Инвесторам — Раскрытие информации⬇️
Инвестирование в лизинговые компании (rodelen.ru)

( Читать дальше )

Роделен показал органический рост по итогам 2019 года. Компания стала 63 по объему портфеля в рэнкинге Эксперт РА (около 2 млрд). Важный показатель — отношение портфеля к долгу — более 2, это очень высокий показатель для лизинга. Роделен имеет высокую прибыльность (62,5 млн руб. по итогам 2019, выше сегмента в среднем).

Роделен имеет достаточный опыт прохождения кризисов и вполне диверсифицированный портфель, с дополнительными залогами и поручительствами. 

Отчетность компании можно найти по ссылке: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37615

В портфелях PRObonds облигации ЛК Роделен занимают 2,5% от активов.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Облигации ЛК «Роделен», «ТЕХНО Лизинг», «МСБ-Лизинг» входят в портфели облигаций PRObonds совокупно на 14-15% от активов.
Ниже — ответы руководителей компаний на наши вопросы.

Денис Левицкий, Генеральный директор ЗАО ЛК «Роделен», ответы на вопросы «Иволги Капитал»

1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?

Основные кредиторы ведут себя спокойно, прогнозируют повышение ключевой ставки и следом повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам. Наша бизнес-модель не предполагает рефинансирование долга, т.к. все денежные потоки синхронизированы с погашениями долга. Все погашения в рамках текущей деятельности на месяц, на 3, на год – синхронизированы с поступлениями по основной деятельности.

( Читать дальше )

2 таких разных размещения, и оба подходят к концу. С высокой вероятностью, и облигации ЛК «Роделен», и облигации АО им. Т.Г. Шевченко уйдут с первичного рынка на этой неделе. Традиционно, будем ждать их котировок чуть выше, уже на вторичных торгах.


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Размещение второго выпуска облигаций ЗАО ЛК «Роделен» (300 млн.р., 3 года до погашения с амортизацией с 7 месяца, купон 12,0% годовых, выплата ежемесячно) перешагивает экватор. Завершение – следующая неделя или чуть позже. Темп — самый быстрый среди лизингодателей в этом году (речь о секторе ВДО).

Скептики скажут, что купон в 12% не особенно интересен для вложений. Не соглашусь. Даже после уплаты НДФЛ с купона, и без лукавого реинвестирования купона эти облигации, скорее всего, дадут доходность выше 14% годовых в перспективе полугода.

Обоснование? Взгляните на диаграмму. Это доходность первого выпуска облигаций ЛК «Роделен», размещенных в январе. Тогда купон был 12,5%. А доходность с учетом роста тела достигала почти 15% годовых (уже после уплаты НДФЛ с купона). На подобных сделках, используя весьма невысокие купоны, мы более-менее спокойно извлекаем из своих облигационных портфелей 15% годовых и более. «Думайте сами, решайте сами.»

( Читать дальше )

Немного ретроспективы.
Сегодня стартует размещение облигаций ЗАО ЛК «Роделен». Это второй выпуск эмитента, номинальным размером 300 млн.р., с купоном 12,0% (доходность к погашению 12,75%) и сроком до погашения 3 года (погашение амортизируемое, с 7 месяца обращения).

Я познакомился с гендиректом «Роделена» Денисом Левицким полтора года назад. Компания находится в Санкт-Петербурге, и не удивительно, что познакомила нас Елена Семыкина, директор Северо-Западного филиала Московской биржи. Биржа обычно занимает нейтральную позицию по отношению к эмитенту. Но в данном случае поддержка и уважение со стороны биржевиков чувствовались и проявлялись.

«Роделен» стал самым крупным из лизингодателей, с которыми я на тот момент работал («ПР-Лизинг» обогнал «Роделен» уже в 2019 году). Требование к умеренной ставке купона (12,5%) можно было понять. Однако выход на дебютное размещение состоялся 28 ноября 2018 года. Американский рынок к тому времени упал на 10%, доллар вырос с весны на 10 рублей. Дальше было хуже. И все-таки мы рискнули. И не ошиблись. Выпуск объемом 200 млн.р. разместился за 2 месяца, причем половину купили инвесторы из Санкт-Петербурга. Которые, судя по всему, Дениса Левицкого, так или иначе, знали или видели.

( Читать дальше )

2 октября стартует размещение второго выпуска облигаций ЗАО ЛК «Роделен»

Параметры выпуска ЗАО ЛК Роделен БО 001P-02 :
Размер выпуска: 300 млн.р
Купон: 12,00% годовых, выплата ежемесячно
Срок до погашения: 3 года, амортизация начиная с 7 месяца обращения
Андеррайтер: ПАО «Бест Эффортс Банк»
Организатор размещения: ООО «Иволга Капитал»

Заявку Вы можете направить по адресу: info@ivolgacap.com
Или по телефону: +7 495 748 61 07

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru

В преддверии выхода на биржу второго выпуска облигаций ЗАО ЛК «Роделен» (300 млн.р., купон 12,0%, доходность к погашению 12,75%, 3 года с амортизацией) – небольшое сравнение лизингодателей, облигации которых представлены в сегменте ВДО.

• По размеру нового бизнеса Роделен занимает 2 место, уступая только ПР-Лизину, в рэнкинге Эксперт РА Роделен занимает по этому показателю 52 стручку.
• Отношение капитала к долгу – 16%. У остальных лизингодателей оно варьируется от 6% (ДиректЛизинг) до 70% (ТЕХНО Лизинг).
• По выручке Роделен в тройке лидеров. Опять же уступая ПР-Лизингу и примерно наравне с МСБ.
• По чистой прибыли – на втором.
• По объему обращающихся облигаций Роделен будет одним из последних: в обращении остается облигационный долг суммой в 154 млн.р. И по этому показателю компания может соперничать разве что с Роял Капиталом и Эконом-Лизингом, объективно, заметно опережая их по масштабу бизнеса.

( Читать дальше )

Анонсирован второй выпуск облигаций объемом 300 млн.р., с купоном 12,00%

На 2 октября намечен старт размещения второго выпуска облигаций ЗАО ЛК «Роделен».

Предварительные параметры выпуска:

— Размер выпуска: 300 млн.р. (300 тыс. бумаг номиналом 1 000 р.)

— Купон: 12,00% годовых (YTM 12,75%), ежемесячно

— Срок до погашения: 3 года, линейная амортизация с 7 месяца обращения

— Андеррайтер: ПАО «Бест Эффортс Банк»

— Организатор: ООО «Иволга Капитал»

Краткая презентация ЗАО ЛК «Роделен» — прилагается: https://www.probonds.ru/posts/76-lk-rodelen-zahodit-na-vtoroi-obligacionnyi-krug.html.

Кроме того, небольшой материал от «Делового Петербурга». Интересен он тем, что предлагает ряд экспертных точек зрения по отношению к «Роделену» как бизнесу и эмитенту. Эксперты, надо сказать, к «Роделену» благосклонны.

( Читать дальше )