Эксперты центральных банков еврозоны изучают возможности, как можно обойти центральное препятствие для дальнейших покупок государственных облигаций.
По данным агентства Reuters, это предельные уровни покупок, установленные Европейским центральным банком (ЕЦБ), которые запрещают ему удерживать более трети непогашенного долга страны.

Помимо прочего, этот страновой лимит предназначен для предотвращения участия монетарных властей  в блокирующем меньшинстве при голосовании по решениям о реструктуризации. Для небольших стран, таких как Финляндия, Нидерланды или Португалия, это ограничение может быть быстро достигнуто.

По словам двух человек, знакомых с ситуацией, эксперты Центрального банка еврозоны в настоящее время рассматривают пути обхода этого ограничения. Некоторые считают, что этот предел можно было бы обойти, если бы в этих случаях монетарные власти были бы лишены права голоса, сообщили инсайдеры.

Это может быть сделано через пункт в правилах, который лишит  держателей облигаций, которые напрямую связаны с должником, их права голоса.

( Читать дальше )

Обсуждались дальнейшие покупки облигаций, а также штрафные санкции для банковских вложений. Все это чтобы увеличить инфляцию. Если цены долгое время держатся на низком уровне или падают, то потребители и фирмы переносят свои покупки и инвестиции на более позднее время, что плохо для экономики.
Однако, улучшать экономику только за счет инфляции тоже не очень хорошо. Что было видно когда то на примере Италии, когда они обесценивали свою лиру. Допустим они делают автомобили, и чтобы их продать обесценивают лиру, и тогда автомобили раскупают из за низкой цены. Однако тогда инженерам и рабочим уже особо и не нужно напрягаться чтобы улучшить товар, можно просто цену каждый раз снижать. Поэтому качество товара падает со временем. Я даже слышал такую аналогию, что увеличение инфляции это примерно тоже самое, что наделать себе в штаны — сначала становится тепло и приятно, но позже ты понимаешь что сделал что то не то. Так и тут.

кадр: Здание ЕЦБ во Франкфурте 

Блоггер пытается задать вопрос Драги, однако каждый раз модератор его обходит стороной.
В конце конференции, он единственный поднимает руку, желая задать вопрос, однако его игнорируют, а конференцию объявляют оконченной.
 Однажды ему удалось задать острый вопрос Драги, когда ему по ошибке дали слово.
А именно он спросил, почему ЕЦБ покупает облигации с практически мусорным рейтингом BBB. Оказывается ЕЦБ такие облигации покупает, наряду с займами государств Евросоюза, это облигации крупных избранных фирм, с минимальной доходностью, некоторые из которых имеют центральный офис в Швейцарии, например Нестле и Гленкор..
Этим фирмам предоставляют деньги под минимальные проценты, и они могут скупать более мелкие фирмы, дающие больший доход, но которым однако денег не дают. 

Гувернёр центрального банка Словении находится на прицеле юстиции. Член совета ЕЦБ Бостиан Яцбек находится под расследованием полиции в связи с банковской санацией 2013 года, о чем сообщил центральный банк Словении в Любляне.
Шеф ЕЦБ Марио Драги выразил протест против обыска в центральном банке, во время которого были конфискованы материалы из компьютера Яцбека. Генеральный прокурор Словении отклонил протесты Драги и заявил что полиция действует в рамках закона.

Правительство Словении должно было в 2013 году выделить более 3 миллиардов евро на спасение банковской системы, в которой накопились просроченные кредиты, во время санации к кассе также попросили акционеров банков. В связи с чем объединение мелких акционеров в 2014 году выдало несколько исков против ЦБ Словении, которые до сих пор еще не были рассмотрены. Яцбек является шефом одного из 19 национальных центральных банков, которые вместе с шестью директорами образуют высшую исполнительную власть ЕЦБ.

( Читать дальше )

фото: Драги в университете в Милане, ноябрь 2015

Европейский центральный банк еще раз облегчил денежную политику. По сообщению ЕЦБ в четверг, ключевая ставка снабжения коммерческих банков деньгами впервые понижена до 0%. До сего она составляла 0.05%.
Штрафной процент для коммерческих банков за хранение денег в ЕЦБ был ужесточен и теперь составляет 0.4% вместо 0.3%.
Также была увеличена закупка облигаций, до 80 миллиардов евро в месяц, вместо 60 раньше.
ЕЦБ пытается заставить банки выдавать больше кредитов фирмам, и сделать вклады в облигации менее привлекательными, а также достичь целевой инфляции примерно 2%, в настоящее время инфляция -0.2%

Как считают некоторые эксперты, ЕЦБ следует опасным курсом и может вызвать депрессию в еврозоне.

Европейский центральный банк согласно мнению экспертов собирается снова облегчить денежную политику. Президент ЕЦБ Марио Драги как ожидается представит целый пакет мер. Так как в феврале из за падения цен на нефть инфляция снова упала ниже нуля, цены упали на 0.2%.
Это ставит ЕЦБ под давление, так как они ставят своей целью добиться инфляции порядка 2% в среднесрочной перспективе.

Эксперты однако сомневаются в правильности выбранной ЕЦБ стратегии, и опасаются что дальнейшее повышение штрафных процентов и выкуп облигаций могут привести к депрессии в еврозоне.

Как ожидается, ЕЦБ еще раз повысит штрафные проценты для банков, которые хранят свои средства в центральном банке. Это должно заставить банки выдавать больше кредитов. Также ЕЦБ будет продолжать выкупать облигации, будут выкупать еще больше чем сейчас, а сейчас это порядка на 60 миллиардов евро в месяц. Таким образом ЕЦБ хочет понизить доходность облигаций, и сделать их менее привлекательными для банков. Банки должны вместо этого давать деньги фирмам и домовладениям.

Целевой является инфляция порядка 2%, считается что это идеально для развития экономики.
ЕЦБ еще с марта месяца вливает миллиарды в финансовую систему, чтобы подстегнуть конъюнктуру и увеличить инфляцию. Однако успеха пока нет, в июле инфляция составляла порядка 0.2%

Программа выкупа займов должна продолжаться до сентября 2016 года, размер вливаний за это время порядка 1.14 триллионов евро.

Возможно Драги пытается таким образом держать проценты по облигациям европейских стран низкими, иначе они одна за другой могли бы стать жертвами спекулянтов и банкротами.

Марио Драги признался, что Евросоюз практически не имеет возможностей для маневра. Однако геополитически это не представляет проблемы, потому что Путин нейтрализован. Страх перед Путиным, который  распространяет Нато, может привести к тому что восточные европейцы не будут сопротивляться против третьего спасения Греции, ведь в конце концов им могут заплатить военными талонами...

Газета Il Sole 24 Ore предоставила оригинальное интервью с президентом ЕЦБ Марио Драги- они подкараулили Драги на пути домой из Брюсселя. Он сидел в кресле 1А рейса Alitalia из Брюсселя в Рим. Он выглядел уставшим и заработавшимся, после посадки в самолет пролистал Wall Street Journal и Corriere della Sera, затем попытался послушать музыку на своем iPod-е. Только после посадки в Риме Драги согласился ответить на пару вопросов журналистам, первый вопрос был, верит ли он в то что будет найдено решение с долгами Греции. На этот вопрос Драги покривился лицом и ответил «Я не знаю, в этот раз это действительно сложно»
Второй вопрос звучал, что Драги думает по поводу того что случится, если Ципрас позвонит Путину и попросит помощи у него? На это Драги ответил — «Я не верю в это, мне кажется что опасности тут нет, так как у них тоже нет денег»

( Читать дальше )