Блог им. VladProDengi |У Норникеля все неплохо. Почему?

⚡Норникель отчитался об объеме добычи и производства металлов за 1-е полугодие 2023 года

В скобках указан % производства металла за полугодие от годового прогноза компании.

У Норникеля все неплохо. Почему?

1) палладий – 1 482 тыс. унций (60%)

2) медь – 203 тыс. тонн (47% )
3) никель – 91 тыс. тонн (44%)
4) платина – 367 тыс. унций (59%)

Ничего критичного нет. Норникель ранее заявлял о снижении производства никеля в связи с ремонтом печей на Надеждинском металлургическом заводе.

❗Напоминаю, 2 августа Норникель раскроет финансовые результаты 1-го полугодия по МСФО

Мы знаем с вами цены на металлы за каждый день 1-го полугодия и знаем объем производства, посчитаем выручку и прибыль компании на основе простой математической модели.

Выручка = 552,2 млрд руб. (в 2022 – 1 185 млрд руб., мой прогноз на 2023 = 1 104 млрд руб.)
Прибыль = 200 млрд руб. (в 2022 – 429,3 млрд руб., мой прогноз на 2023 = 399 млрд руб.)

💲Справедливая цена Норникеля при прибыли в 399 млрд руб. составляет 22 000 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 8,5), пусть будет от 20 000 до 22 000 в связи с тем, что цены на металлы сейчас немного ниже.



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Новые санкции против Тинькофф-банка. Насколько критичны?

🔽Российский рынок корректируется (на 0,7%) на новостях о новых пакетах санкций США и ЕС

Самое важное — в американском списке санкций оказался Тинькофф Банк. Это было ожидаемо. Американские банки должны прекратить операции с ним до 18 октября.

Новые санкции против Тинькофф-банка. Насколько критичны?

1) Спешу успокоить инвесторов, которые владеют депозитарными расписками Тинькофф Банка. Депозитарные расписки заблокированы не будут. И на бизнес банка это не повлияет, он весь в России, все еще жду лучших результатов за 2023 год в истории компании. При 70 млрд руб. прибыли, цель по цене – 3 850. Полный обзор банка читайте в моем канале: t.me/Vlad_pro_dengi/247

 

2) Вот по Тинькофф-брокеру есть вопросы. У меня, например, есть позиции в американских компаниях (большинство из них я покупал еще в 2021 году), пока непонятно, останется ли возможность торговать иностранными ценными бумагами. Риск блокировки американских акций есть, но я надеюсь, Тинькофф выстроил цепочку через дружественные страны, что позволит избежать блокировки.



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Алроса еще подрастет. Насколько и почему? (2 часть обзора компании)

Если не читали первую часть обзора Алросы – прочтите сначала ее: t.me/Vlad_pro_dengi/383, в ней собрана информация о составе акционеров, санкциях, структуре выручки, ценах на алмазы и экспорте Алросы.

Алроса еще подрастет. Насколько и почему? (2 часть обзора компании)

➡ Это часть будет посвящена оценке финансов компании

Алроса не публиковала отчет по МСФО за 2022 год, есть только частичные данные – например, по объему добычи и по прибыли, поэтому если я буду приводить другие данные за 2022 и тем более за 2023 – это данные из моих моделей.

Я проверил связь показателя (объем добычи алмазов * IDEX (индекс цен на алмазы)) за 2019-2022 годы с выручкой и прибылью Алросы. Корреляция с выручкой = 99,7%, корреляция с прибылью = 95,1%. Сильнейшая связь. Поэтому модели основаны на динамике этих 2 операционных показателей.

Финансовые показатели за 2022 год

📍Чистая прибыль = 82,9 млрд руб. (в 2021 = 91,3 млрд руб.)
📍Выручка (на основе модели) = 296,9 млрд руб. (в 2021 = 327 млрд руб.)
📍Собственный капитал (активы минус обязательства) – на основе модели = 307 млрд руб. (в 2021 = 307 млрд руб.)



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Норникель начал расти. Какие цели?

❗Норникель наконец-то начал расти быстрее рынка, за 18 июля акции прибавили 3,5% при росте индекса iMOEX на 1,3%.

Норникель начал расти. Какие цели?

Считаю, что растем, потому что уже пора 😉

Компания раскрыла даты отчетности:

📌 24 июля — итоги производственной деятельности за 1-е полугодие
📌 2 августа — финансовые результаты 1-го полугодия по МСФО

Прогнозы компании по добыче ключевых металлов на год (за полгода должно быть около 50% от этих цифр):

1) палладий – 2 480 тыс. унций
2) медь – 429 тыс. тонн
3) никель – 208 тыс. тонн
4) платина – 624 тыс. унций

Используйте эти показатели при чтении отчета как ориентиры.

➡ Мои ожидания по выручке и прибыли на 2023 год (с учетом цен на ключевые металлы и прогнозы их добычи), тоже будем смотреть сделали ли половину от них:

Выручка = 1 104 млрд руб. (в 2022 – 1 185 млрд руб.)
Прибыль = 399 млрд руб. (в 2022 – 429,3 млрд руб.)

💲Справедливая цена Норникеля при прибыли в 399 млрд руб. составляет 22 000 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 8,5). Так что пространство для роста еще есть.



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |ОБЗОР АЛРОСЫ. Все о добыче, экспорте и ценах на алмазы (часть 1)

💎 Мировой монополист на рынке алмазов

Алроса – компания, которая занимается поиском и добычей алмазов, огранкой и продажей алмазов и бриллиантов.

Доля Алросы на мировом рынке составляет 28% добычи алмазов, на втором месте южноафриканская De Beers с 27,5% алмазов. Остальные добывают значительно меньше.

ОБЗОР АЛРОСЫ. Все о добыче, экспорте и ценах на алмазы (часть 1)
Подпишитесь и читайте десятки подробных обзоров компаний в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

🤵‍♂️‍Состав акционеров Алросы

• Росимущество — 33%
• Якутия — 25%
• Улусы Якутия, где Алроса ведет работу = 8%
• Free float (торгуются на бирже) — 34%

Фактически 2/3 акций компании принадлежат государству.

Санкции против Алроса

🇺🇸США ввели санкции против Алросы в феврале-марте 2022 года.

— запретили ввоз алмазов и бриллиантов из России (доля менее 0,5%)
— запретили выпускать акции и облигации на американский рынок
— заблокировали активы Алроса в США (основные активы Алросы в России и Анголе, поэтому санкции США компанию практически не затронули).



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Полный обзор OZON (часть 2)

Обзор OZON (2-я часть)

Если вы не читали 1-ю часть обзора, прочтите сначала ее — я рассказываю про место регистрации OZON, основных акционеров и главном операционном показателе для анализа компании GMV (общая сумма всего проданного товара).

Первая часть обзора ОЗОН: t.me/Vlad_pro_dengi/371

Полный обзор OZON (часть 2)
Теперь посмотрим на финансовые показатели за 2022 год

📌 Выручка = 277,1 млрд руб. (рост в 11 раз за 5 лет, в 2021 = 178,2 млрд руб.), фантастические темпы роста 🔼
📌 EBITDA (прибыль до выплаты процентов, вычета налогов и амортизации) = -3,2 млрд руб. (в 2021 для примера EBITDA = — 41,2 млрд руб., по этому показателю есть позитивная динамика)
📌 Операционная прибыль = — 44,1 млрд руб. (в 2021 = -58,9 млрд руб.)
📌 Чистая прибыль = — 58,2 млрд руб. (в 2021 = -56,8 млрд руб.)

⚠OZON всю свою историю работает в минус. При этом стоит отметить, что компания уже 4 квартала подряд имеет положительный показатель EBITDA.

За 1-й квартал 2023 года цифры такие:

📌 Выручка = 93,3 млрд руб.
📌 EBITDA = 8 млрд руб.



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |БСП вырос на 15% за два дня. Почему?

🔼Банк Санкт-Петербург прибавляет 15% за два дня, цена за 1 акцию уже выше 186 руб.

БСП вырос на 15% за два дня. Почему?

Объясню почему так происходит — рынок ждет дивидендов за 1-е полугодие от банка.

💸БСП отправляет на дивиденды не менее 20% от чистой прибыли компании за год. Это меньше, чем тот же Сбер (50%). Однако, в прошлом году БСП выплатил рекордные дивиденды и отправил на них 32% чистой прибыли.

Самое интересное — БСП платил дивиденды в прошлом году дважды, и объявил он первые дивиденды 15 июля 2022 года. То есть рынок закладывает, что решение может быть очень скоро.

❓Чего ждать?

Я рассчитываю, что банк получил 22 млрд руб. прибыли за 1-е полугодие.

Если банк выплатит 20% от прибыли, то доходность будет 5% от текущих. Но рынок ждет большего, если хотя бы как в прошлом году (32% от прибыли) — тогда дивидендная доходность будет выше 8%. Если бы БСП платил как Сбер (50% от прибыли), то доходность составляла 13% годовых только за полгода! Но БСП пока так не платит. Я ожидаю около 30-35% от прибыли, потому что у банка удались хорошие полгода и высокая достаточность капитала.



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Экспорт Новатэка вырос на 53%. Почему?

🔥Новатэк опубликовал отличные операционные результаты за 1-е полугодие

Экспорт Новатэка вырос на 53%. Почему?

1️⃣ Добыча природного газа (млрд кубов) = 41,23 (за 1-е полугодие – 40,89)

2️⃣ Реализация на международных рынках (млрд кубов) = 6,21 (за 1-е полугодие 2022 – 4,1 млрд)

Обращает на себя внимание рост на 53% за полугодие по экспорту СПГ за рубеж. Этому есть объяснение. Рост в 1,5 раза – следствие покупки доли Shell Новатэком в проекте Сахалин-2.

Напомню, что у Новатэка есть доли в 2-х СПГ-заводах. 50,1% в Ямал-СПГ и 27,5% в Сахалин-2. Мощность сжижения Ямал-СПГ 19,6 млн тонн, мощность Сахалин-2 — 11,5 млн тонн. Таким образом, доля СПГ, которая отходит Новатэку, с этих заводов:

🔢50,1% * 19,6 + 27,5% *(0,75 * 11,5) = 12,2 млн тонн (половину и получили в 1-м полугодии)

*0,75 в формуле потому, что Новатэк выкупил долю Shell в апреле 2023 года, первый квартал 2023 прибыли с нее не имел.

Держу позицию после обзора, который сделал 24 мая, со средней 1 280 руб. (+12% в моменте). Цель до конца года 1 720 руб. Раньше цели продавать не буду, потому что в декабре 2023 года ожидается главный катализатор по Новатэку в этом году, запуск 1-й ветки проекта Арктик СПГ-2. Это второй собственный проект СПГ Новатэка. Если все будет успешно, объем СПГ, который отходит Новатэку, за два года вырастет еще на 6 млн тонн. Это + 50% к текущим объемам.

( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Цели по Роснефти

⚡ Роснефть закрыла дивидендный гэп за 2 дня!

Цели по Роснефти

Не считаю это неожиданностью и объясню почему. У Роснефти был очень сильный 1 квартал, 323 млрд руб. прибыли. Инвесторы ожидают продолжения банкета.

Я прогнозирую 855 млрд руб. прибыли за 2023 год. 10 июня делал подробный апдейт по кампании в своем ТГ-канале, тогда же открыл позицию: t.me/Vlad_pro_dengi/339 

При такой прибыли справедливая цена Роснефти составляет 565 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 7).

+ дивиденды 💰

3,9% выплатили сейчас и около 5% заплатят осенью при текущих темпах по прибыли.

Роснефть адекватная идея на высоком рынке, позиция принесла 7% и может принести еще около 20%, держу. Подпишитесь на мой ТГ-канал, в нем есть обзоры всех российских компаний нефтегазового сектора:  t.me/Vlad_pro_dengi


Блог им. VladProDengi |Обучающий пост про индексы

🔝Российский рынок пробивает отметку в 2 880 пунктов по индексу Мосбиржи (iMOEX), это новый годовой максимум

Пока все об этом пишут, коротко расскажу вам, что такое индекс, и что он показывает.

Обучающий пост про индексы

🔣Индекс — показатель, который отражает среднюю динамику фондового рынка.

Индекс можно сравнить с потребительской корзиной. Набрали морковки, картошки, лука и молока, получили общую сумму по продуктам, где каждый продукт занял определённую долю. Эта сумма меняется с течением времени. Вот также и в индексах на фондовом рынке, доли компаний в индексе определяет его создатель. Как государство определило состав потребительской корзина, биржа определила состав индекса.

Всего в Индексе Мосбиржи 42 компании, они представлены в разных долях, вот 10 крупнейших из них по доле в индексе:

1) Лукойл — 13,8%
2) Газпром — 13,51%
3) Сбербанк — 12,02%
4) Норникель — 5,83%
5) Магнит — 5,43%
6) Татнефть — 4,62%
7) Новатэк — 3,72%
8) Сургутнефтегаз — 3,63%
9) Полюс — 2,65%
10) Сургутнефтегаз (Прив) — 2,42%

Рост индекса говорит о восходящем тренде рынка, снижение — о нисходящем.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн