Банковский сектор один из аутсайдеров на рынке. Потенциальное падение прибылей на фоне повышения ставки + разговоры о дефолтах, предстоящие отчисления в резервы и так далее, в общем, кромешный ужас. 

Последние две недели дальние ОФЗ не падают, доходность стоит в районе 16%, в то время как акции банков укатали на 10-15%, и Сбер уже готов преодолеть отметку оценки в 0,8 капитала, что исторически означало strong buy. Если у ОФЗ доходность 16%, а у Сбера среднее историческое ROE 18%, то Сбер даже в ценой в капитал выглядит интересно. Но если мы допустим рост доходностей до 18%, а ROE Сбера будет 15% в следующем году, то уже 0,8 вполне себе адекватно. 

Также не забываем риск вылета по достаточности капитала и возможного снижения дивидендов. По сути не смертельно, но розничные инвесторы сильно расстроятся.

P.S. Элвис/Аленка начали покупать акции ВТБ. Почему то Сбер с историческим ROE 18% это ни о чем, а ВТБ с отрицателтьные ROE за прошлые 10 лет это гуд)

Облигации Самолета торгуются с 45% доходностью по 13 выпуску с офертой в январе 2026 года. Рынок оценивает компанию как преддефолтную и это несмотря на то, что у компании много активов — есть что распродавать. Очевидно, что во втором полугодии по чистой прибыли компания уйдет в хороший минус. И еще в более хорший минус улетит в первом полугодии 2025 года.
Все это очень плохо для акционерной стоимости и шорт фьючерса (а там еще и контанго) дает хороший резузьтат. И вместо фиксации шорта по фьючерсу было принято решение купить облигаций. На Сегеже такая схема сработала.