В общем такие значимые события с неясным исходом надо отыгрывать покупкой опционов. Так как опционы на евродоллар мне недоступны выбрал опционы си для покупки. Купил стредл 57000 общей стоимостью 1640 р (коллы 860, путы 780). Волатильность менее 20. В понедельник планирую крыть позицию (как минимум большую часть) независимо от финансового результата.

Я так понимаю это происходит из-за очередного бодания акционеров бывшего Юкоса и роснефти. Итак что мы видим в сентябрьских путах роснефти.
1. Сегодня одной сделкой кто-то продал-купил 1709 путов страйка 24000 по цене 860р, что как минимум  в полтора раза дешевле теор.цены. 
2. На страйке 20000 тоже выставляют покупки и продажи, сделки проходят тоже ниже теор. цены по 290-300р.
3. На страйке 18000 идет планомерная покупка по цене 180р (что близко к теор цене 200 — это при воле 46!).
При соотношении го которое сейчас около 1000р на продажу одного опциона получается весьма привлекательная доходность — 18% за три месяца. От текущих значений акций равных 245р до 180 около 25%.
Принял решение продать путов 18000, продал двумя порциями 100 опционов, при этом бид восстанавливался снова. 
Получилось относительно общей загрузки депо совсем немного, но учитывая что эти опционы потом не откупишь из-за отсутствия ликвидности и из-за чудачеств биржи го может и вырасти (например до недавних 3000р за опцион), больше пока не планирую.  

Опционная стратегия, которую я описываю универсальна и тем более не нова. Базовый актив должен быть достаточно волатилен и хотя бы примерно понятен его торговый диапазон.
 Я выбрал си по следующим причинам. Трехлетний прогноз минэкономразвития предусматривает рост поступлений от продажи нефти до 3750 р за баррель в 2017г и более 4000 р в 2018. То есть при цене нефти даже в 80 долларов доллар будет не ниже 50р. 
Конкретный план действий.
1. Перевожу свое рублевое депо в доллары путем продажи апрельских путов 59000 за 1300 р, количество контрактов ровно на депо без плечей.
2.1 Поставки нет (экспирация выше 59000) — получаю прибыль от премии (примерно +1.5 %), снова продаю  путы уже на май стоимостью около 1000 -1300 р.
2.2 Поставка прошла (экспирация ниже 59000) — теперь у меня депо в долларах по цене 57.700. Продаю против поставленных фьючерсов коллы либо одного страйка, либо лесенкой вверх, но стоимостью не ниже 1000р, то есть снижая стоимость входа  до 56.700 то есть на 1 рубль. 

( Читать дальше )

Изменяются правила исполнения опционов в деньгах — с 13 марта они будут экспирироваться автоматически и подавать заявки не нужно.
moex.com/n8748/?nt=0
Очень хорошая новость, устранена опасность  остаться с неисполненным купленным опционом из-за несвоевременной подачи заявки на экспирацию и/или по забывчивости. При этом у продавцов опционов исчезнут щедрые подарки от таких забывчивых.
Исполнение опционов на фьючерсы на доллар и евро теперь будут происходить во время дневного клиринга (в 14:00 мск), в то время как сегодня это происходит во время вечернего клиринга (в 18:45 мск). Это связано с тем, что курсы по валютным парам, необходимые для расчетов по опционам фиксируются на 12:30 мск и трейдерам приходится ждать половину сессии, не имея возможности использовать средства для торговли. Исполнение опционов на остальные инструменты по-прежнему будет происходить во время вечернего клиринга. 

Читать полностью:http://quote.rbc.ru/topnews/2015/02/20/34316789.html
При экспирации ровно на страйке автоматом закроют половину позиции (хотя это редкий случай). 
Для отказа от исполнения необходимо подать поручение в день истечения опциона -  ввести отрицательное значение в «Заявке на исполнение опциона». 
  

  На март начал набирать позиции. Все таки короткий месяц и два праздника способствуют ускоренному распаду (попавшие на крымский геп ухмыльнутся). 
На ри го биржа зачем-то чудовищно задрала, поэтому в него захожу непосредственно на экспирации. Выбрал си (высокая волатильность плюс он достаточно припал) и Лукойл (там го выросло меньше и волатильность очень хороша сейчас — более 45 и стаканы на редкость плотные для создания любой конструкции).
По си продал путы 60000 по средней 1080р. Объем такой сколько согласен взять в лонг долларов по 59 р. Потенциальная прибыль 2% к депо.  
По лукойлу продал смесь стренгла (коллы 3300 по 525р, путы 2800 по 555р) и стредла (проданы коллы 30500 + лонг фьючерса по 30400 2,5 :1).  
В диапазоне 29000 — 32000 прибыль +2%, 27500 — 33000 +1 %, бу 27000 — 33500.
Загрузка менее трети депо, управление как таковое не планирую, так как согласен получить лонг по 27000 или большую часть шорта по 33500.

 

Долго продолжалась гонка си за вновь открываемыми страйками (биржа очень скупо их рисовала, через день-два  фьючерс уже подбирался к ним вплотную). Наконец случилось! Скупой рыцарь расщедрился и открыли сразу вплоть до 60 р. Может хватит на пару недель (шутка?). Проглядывает новая реальность плавающего курса без объемных интервенций ЦБ со следующими чертами.
Ход рубля вверх 2 рубля вниз 3 за одну сессию.  Уже не кошмарный сон а быль.
Волатильность опционов си выше 40 (сравнялась и даже больше чем по ри). За шесть лет торговли не видел такого. 
Невозможно зарабатывать по старинке, требуются новые идеи, рынок живой и меняется и в этом его прелесть.
Алгоритмическая торговля на такой волатильности должна плодоносить.
 Признаюсь недооценил этот сильнейший тренд. smart-lab.ru/blog/212075.php. Никакие стратегии от продаж коллов не выдержат такого. Зафиксировал убыток равный трети плановой годовой прибыли. Теперь если и буду открывать позиции, то  в объемах и на уровнях где готов получить поставку фьюча. 

Просто и незамысловато. Открываем опционный деск по си там как раз раздвинули  диапазон добавив страйки на декабрь  45000 и 45250. За один торговый день прошел набор позиции 221 000 контрактов! Это при теоретической цене около 300 р и волатильности выше 17. При том, что в бюджете на 2015 год заложена цена 37.7 р. Кто-то явно ошибется.
В общем перетаскиваю свои продажи коллов 43000 ноябрь и 44000 декабрь в этот свежеиспеченный страйк.

Всем уже объяснили, что при пониженной нефти растущий доллар позволяет исполнять бюджет. Действия центробанка в настоящий момент вполне адекватны и профессиональны. Тем не менее считаю время шортить доллар пришло. Основания следующие ( не претендуя на оригинальность).
1. Фундаментальные — нефть вступает в зону, где находится бюджетный порог стран-производителей нефти, в том числе арабских (у которых в последнее время выросла социальная нагрузка), а также начинается зона себестоимости производителей сланцевой нефти. Дальнейшее снижение вызовет сокращение производства. Резонно ожидать если не отскока, то консолидацию вблизи текущих.
2. Социальные  - доллар по традиции один из самых социально значимых товаров России наравне с молоком и хлебом и правительство не оставит стенания населения без внимания и на каком-то этапе охладит рвения работников минфина и цб по наполнению буджета.
3. Морально-этические — доллар дорос до зоны солидных интервенций цб (составляют до нескольких миллиардов   в сутки). У американских трейдеров есть правило не играть против ФРС, мы как продвинутые российские трейдеры тоже не будем играть против нашего центробанка.

( Читать дальше )

Американский кукленок подставил плечо своему старшему брату в борьбе с покупателем 125 путов, втарив наших акций на послеторговой сессии аж в +3.5%! Вдобавок немного опустить доллар и вот вам 125 с хвостиком.

Шесть торговых дней  до квартальной экспирации и возникает сакральный вопрос «где»? Как базовый сценарий предположу, что она пройдет 125+ и скорее всего снизу вверх. Я не сторонник теории ТМВ, но  в этот раз на 125 страйке сошлись два максимума (один из них мега максимум). Такой объем должен притягивать к себе фьючерс, как небесное тело громадной массы намертво притягивает к себе все мимо летящее. Вывести в деньги путы не дадут, так как никто не может так просто взять и уйти из казино с чемоданом денег. Но и особо радовать физиков, у которых сейчас нетто позиция за неделю из -30000 в + 60000 перевернулась, тоже врядли в планах у куклосовета. Значит лонгистам скорее всего еще придется испугаться. Сделать же нужную цифру при необходимости очень просто рублем (как мы видели на пятничной вечерке). У главного кукла есть наподобие нашего опционного фьючерсный калькулятор — забиваешь значение ри, он покажет на какой ценник переместить рубль. 
Как отыграть этот базовый сценарий.
Продать стредл 125. Сейчас он ушел чуть ниже  5000п, хотя в пятницу днем был еще 5400. Временной распад будет идти со скоростью 500п в день. Хороший вариант для тех у кого кеша немного.

( Читать дальше )