Консолидированная выручка холдинга увеличилась на 44% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув 61,8 млрд рублей.Основной вклад в рост обеспечил золотодобывающий сегмент, где выручка от реализации драгоценного металла выросла на 17,4 млрд рублей и составила 54,5 млрд рублей. 

🔥Особенно сильные результаты показал третий квартал, в котором продажи золота превысили показатель прошлого года на 47%. Такой рост стал возможен благодаря увеличению физического объема продаж на 14% (до 6 243 кг) и росту средней цены реализации на 29%. На конец периода у компании оставался нереализованный запас в 209 кг аффинированного золота стоимостью 2,1 млрд рублей.

Оловодобывающий сегмент также показал положительную динамику — выручка от реализации концентратов выросла на 34% до 6,5 млрд рублей за счет увеличения объемов продаж на 22% и благоприятной ценовой конъюнктуры.

Операционная эффективность компании улучшилась. Показатель банковской EBITDA вырос на 53% до 29,6 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю достигла 48%.

 Рынок акций — вещь достаточно волатильная, особенно в текущих реалиях. Но и как и писали ранее, готовы более детально рассмотреть все инструменты, подвязанные под снижение ставки.

Акции безусловно могут дать более высокую доходность при снижении ставок, но за повышенную прибыль всегда приходится платить риском. Вот и сейчас, акции имеют не только стимул к росту за счет смягчения ДКП, но и вероятность просадки за счет геополитических и прочих рисков, относящихся к специфике бизнеса.

Однако, даже внутри рынка акций можно выбрать подходящий для себя уровень риск-прибыли. Есть эмитенты с большим потенциалом роста, а есть и те кто на общей просадке рынка будет чувствовать себя чуть лучше. Добавили к бумагам интересные уровни!

⭕Высокий риск. Смотрим в сторону компаний, где уровень долга не особо приятен, а плата по кредитам съедает прибыль. Не забываем и про экономические стимулы, которые дадут новый виток роста бизнесу.

Сюда относим такие компании как:

Пока в мире царит взволнованность, цены на золото не дают значительных просадок. Не так давно, мы разбирали точки входа по золоту и разные инструменты для инвестирования под рост данного металла.

Сегодня обсудим двух эмитентов: ЮГК и Полюс. Все таки, эти компании показывают более устойчивые результаты, нежели Селигдар или Лензолото.

🥇 ЮГК. Более волатильная история, в отличие от Полюса. Предыдущий год компания закрыла неоднозначно: нарастив прибыль в 12 раз, допустила отрицательный денежный поток в 1 млрд рублей!



Также вырос и чистый долг/EBITDA до 2,22х. Выручка за год выросла всего на 12%, а в первом квартале 2025 года и вовсе показала снижение на 24% по РСБУ.

Вновь сетует на восстановление производства. Напомним, что в предыдущем году компания устраняла проблемы на Уральском хабе. Подобные неоднозначные отчеты но стремительный рост золота и дают волатильность в котировках ЮГК: +50% и -30% за пол года!

Нужно отметить, что ЮГК все еще активно развивающаяся компания. Поэтому от нее ждут более быстрых темпов роста. Интересный уровень для покупки: 0,6 рублей за акцию.

С конца 2022 года, золото стремительно набирает обороты и выросло на 70%+. Стоимость золота в рублях уже почти утроилась, за счет ослабления отечественной валюты.

И если 2024 год был супер позитивным для держателей золота, то 2025 открывает дорогу роста для золотодобытчиков. Логика понятная, мы писали об этом ранее: инвесторы понимают что апсайд золота уже не видится большим и вспоминают про активы, подвязанные под стоимость желтого металла.

🥇Именно поэтому мы так активно смотрели в сторону не только сильных золотодобытчиков (Полюс и ЮГК) но на другие драгметаллы (серебро, например).

Компании также показали отличный рост и в последние дни золотая лихорадка перебросилась на менее очевидные но не «стрельнувшие» идеи. Мы говорим о компании Селигдар, что выросла на 30%+ за три дня.

Почему Селигдар не вырос ранее? В целом, компания предоставляла слабые финансовые результаты, имеет высокий долг и негативные новости об аресте акций. Последнее было обжаловано, но вряд ли это тот самый позитивный фон для разгона.