Лев Капутский, цена облигаций транслируется с Мосбиржи, если у кого-то она отличается от биржевой — то жалуйтесь в ЦБ на кухню

Суть: Когда вы покупаете облигацию, вы платите продавцу накопленный купонный доход (НКД) — сумму купона за те дни, которые он держал бумагу. После выплаты купона НКД обнуляется, и цена падает ровно на размер купона (примерно).

Цена никуда не падает, цена в стакане не учитывает НКД, НКД оплачивается плюсом к цене. 

Что вы упускаете восхищаясь ростом оборотом денежного рынка?
А упускаете вы один простой факт — рынок спот и денежный рынок взаимосвязаны. На денежном рынке расчетная цена РЕПО дисконтируется от рыночной цены бумаг на споте. В обычном режиме все вроде бы окей.
Но, когда контрагенты по РЕПО не исполняют вторую часть, то НКЦ придется сбросить эти бумаги в рынок — в РЫНОК СПОТ, который не растет и ликвидность на котором тонкая. Поэтому разрыв в оборотах денежного рынка и рынка спот — это набат для рисковиков, сигнал того, что неисполнение по РЕПО грозит смыть рынок акций и облигаций в унитаз принудительным закрытием позиций.

Московский Лоссбой, как раз водка-то ночью не продается…

Воронов Дмитрий, ну почему ж задним? Все видели как Полюс в 2023 году выкупил около 30% своих акций с наценкой в 33% от рыночной цены на момент объявления. Разве это не было красным флагом для миноров?

Так и есть. ЦБ заложник собственных решений. Передержал ставку, а дальше рекурсия запустила необратимость.

Так выгоднее ж облигации «Пионер-Лизинг» на Мосбирже купить вместо предлагаемых акций, риск исполнения обязательств тот же (B), а доходность к погашению, например второго выпуска (RU000A1006C3, текущая цена 70%) в январе 2029 года более 100% (за 2,5 года). Аналогичная оферта по предлагаемым акциям дает доходность гораздо скромнее. А тут еще и купон привязан к ставке ЦБ и выплаты раз в 30 дней… Судя по риторике ЦБ, ставка-то сильно не упадет за это время.

Покупая SBER сейчас, получаем двузначный рост прибыли + див. доходность 26% в ближайшие 13 месяцев. 

Какой будет дивгэп и бумажный убыток от переоценки портфеля акций Сбера деликатно не сказано…

При cash in компания выпускает новые акции и продает их инвесторам через IPO.

При cash out существующие акционеры компании продают свои доли на рынке через IPO. В этом случае компания не получает прямых денежных средств от продажи акций, так как это происходит между инвесторами. Вместо этого деньги переходят от инвестора, покупающего акции, к существующему акционеру, который продает свою долю. 

Вы покупаете акции на бирже (торги стартуют с 48,2 руб. за 1 шт.) и получаете от мажоритария право (по сути, put-опцион) продать их ему через год за 60 руб., через два —за 70 руб., а через три —за 80 руб. за одну акцию.

То есть держатель акций может предъявить к выкупу любое количество акций в пределах своего пакета в любой день в течение соответствующего года. Заявку на оферту можно отозвать. Оферта подлежит исполнению через 365 дней с даты подачи заявки.

Это ни SPO, а квази-РЕПО, поскольку классическое РЕПО ограничено сроками до 1 года. А здесь экономический смысл тот же — собственник получает деньги и передает свои акции (это 1 часть РЕПО), также он делает оферту выкупить акции дороже (это 2 часть РЕПО). % сделке по квази-РЕПО означает отношение цен 1-й и 2-й частей или 60:48,2-1=24,48%
 
Справочно: Летом 2020 года «Фридом Финанс» приобрела 100% брокера «Церих» чуть более чем за $7 млн — это примерно 500 млн руб по текущему курсу. При цене 48,2 руб за 1 акцию НФК-Сбережения ее капитализация составляет примерно как 40 Церихов  если «измерять в попугаях»... 

Ты — Ошибка выжившего?

Тогда надо ввести аналогичные размеры для предвыборных баннеров чиновников размеры максимум 30 x 40 см, не более двух объявлений на квартал города...

БРИКС придумал Джим О’Нил — британский экономист, бывший руководитель отдела в инвестиционном банке Goldman Sachs. Он использовал термин в ноябре 2001 года.

• 1991 год — обмен рублей и заморозка вкладов. Разрешали снимать не больше 500 рублей в месяц. В тот момент на вкладах граждан тоже было около трети ВВП страны. Как сегодня. Совпадение?

Вообще-то тогда еще наличные все 50 руб и 100 руб аннулировали, разрешили обменять лишь по 1000 руб на 1 человека. Так что считай почти весь нал сожгли.

Представим, что на рынок в рамках IPO выходит совершенно новая компания, вообще не имеющая никакой истории финансовых показателей. Очевидно, что в момент выхода на рынок такие показатели, как D/P, P/E, практически к ней не применимы.

Судя по информации компания вполне себе совершеннолетняя. А история ее финансовых показателей за over 20 лет черным по белому это подтверждает. Так что модель первичной оценки по P/E вполне пригодна.
Поэтому дать оценку акций такого бизнеса несложно.
 
А вот закладывание будущих прибылей в обоснование текущей оценки акций больше напоминает маркетинговый трюк.

Действительно, я умею умножать, делить, вычитать и складывать.
Прикинем. Самое простое для начала — это P/E.
Посчитаем P/E:
MCap=15,9 млрд
NetProfit(2025)=16,1 млн
 
P/E=15900:16,1=987,6
 

Какова общая капитализация компании-брокера при цене одной акции в 48,20 руб?

Это точно один человек пишет?

В-третьих, — не нравится инвестировать — можно послушать как умные люди зарабатывают спекуляцией на любом рынке.

Не вижу в трейдинге примеров для подражания😢 а вы видите?

Фото касс многолетней давности. Сейчас кассы самообслуживания почти везде.

Чистый убыток 31,6 млрд ₽

 

Кроме того, на балансе компании находится 33,4% собственных акций (выкуплены у нерезидентов). Это крупнейший потенциальный катализатор: если их погасить, число бумаг в обращении сократится на треть, и прибыль на акцию вырастет автоматически.

УБЫТОК вырастет на акцию если погасить 33,4%

На 31.03.2026 размер собственных средств АО «НФК-Сбережения» по отчёту составляет  58036044,02 руб.
Маловато для ПАО…