Друзья,
В этом выпуске – что произошло за неделю и мысли о том, что может произойти.
Мой портфель
(в 2023г. обогнал индекс полной доходности Мосбиржи на 7%,
за полгода обогнал индекс полной доходности Мосбиржи на 16%).
Лонг ED (eur/usd) держу с 2023г.,
Почему растёт евро к доллару.
Со снижением инфляции, ED вернётся в привычный диапазон 1,15 – 1,20.
ЕЦБ начал ужесточение денежно – кредитной политики и позже закончит.
Страх перед дивидендными гэпами.
Мои портфели и почему они такие.
Желаю Вам Здоровья и Успеха !
С уважением,
Олег.
По поводу золота.
Личное мнение.
Тренд растущий в связи с ожиданиями по смягчению ДКП США.
Думаю, никто не может точно знать будущее.
Сколько будет стоить золото не известно.
Личное мнение: будет дорожать на смягчении ДКП сначала США, а потом ЕЦБ и др. ведущих ЦБ.
Теперь про Селигдар.
СЕЛИГДАР в России входит в десятку по добыче золота и в пятёрку по запасам.
Консолидированная выручка ПАО «Селигдар» за 12 месяцев 2022 года составила 34 722 млн рублей по сравнению с 35 616 млн рублей в январе-декабре 2021 года.
Выручка от реализации золота снизилась на 3% год-к-году, до 26 687 млн рублей (не включая продажи золота АО «Лунное», которые не входят в консолидированную отчетность), за счет снижения средней цены реализации на 13% на фоне колебаний рыночных цен на золото и укрепления курса рубля. Объем продаж золота в натуральном выражении без учета продаж АО «Лунное» в 2022 году увеличился на 11% и составил 7239 кг по сравнению с 6520 кг в 2021 году.
Планы «Селигдара» впечатляют:
🚀 Рост добычи золота с 7,6 тонн до 20 тонн к 2030 году.
🚀 Рост добычи олова с 2,9 тыс тонн до 14-16 тыс. тонн к 2030 году.
Наполеоновские планы, но высокий риск самого эмитента связан с увеличением долга.
Соотношение чистый долг/EBITDA по состоянию на 30 июня 2022 года составило 2,4х.
Как бы долг при таких инвестициях не улетел намного выше 3 годовых EBITDA.
В 1 квартале 2023г. у ВТБ — рекордная прибыль.
На страхе, нужен нал.:
когда сильнее страх, нужно больше нала.
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и
остатки на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте,
депонируемых в Банке России.
Фактически, около 90% от узкой денежной базы — это нал.
Узкая денежная база
в трлн. руб.,
с сайта ЦБ РФ
Резко выросла наличка в феврале 2022г (начало СВО)
и в сентябре 2022г. (частичная мобилизация).
Но с марта 2022г. количество наличных уменьшилось.
А после сентября 2022г. уменьшились темпы роста, но
рост наличной денежной массы идёт со скоростью около 25% годовых.
Обработал цифры,
построил график: