23 декабря 2025 года на срочном рынке Московской биржи стартуют торги однодневным фьючерсным контрактом с автопролонгацией (вечный фьючерс) на Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBILP.

Покупка или продажа вечного фьючерса позволит одним кликом открывать позицию на корзину наиболее ликвидных облигаций федерального займа (ОФЗ), входящих в базу расчета индекса. Профессиональные управляющие и частные инвесторы смогут хеджировать ценовые изменения портфелей облигаций или реализовывать торговые стратегии, основанные на ожиданиях движения ключевой ставки. В сочетании с квартальным фьючерсом на индекс RGBI и спот рынком новый инструмент откроет инвесторам дополнительные арбитражные возможности.

Мария Патрикеева, управляющий директор рынка деривативов Московской биржи:

«Рынок облигаций в условиях высоких ставок пользуется повышенным спросом среди частных и институциональных инвесторов, что также отражается на торговой активности в инструментах срочного рынка: среднедневной объем торгов в квартальных фьючерсах на гособлигации увеличился в семь раз по сравнению с прошлым годом и достиг почти 1 млрд рублей. Мы рады предложить клиентам вечные контракты на корзину гособлигаций, которые повысят эффективность управления облигационными портфелями и предоставят новые возможности для реализации различных торговых стратегий».

( Читать дальше )

   Минфин России информирует о проведении 17 декабря 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26253RMFS (дата погашения 6 октября 2038 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26251RMFS (дата погашения 28 августа 2030 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26253RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26253RMFS;

( Читать дальше )

Большинство экспертов считает, что вероятность снижения ставки на 0,5 п.п. и на 1 п.п. примерно одинакова. У большей части опрошенных Forbes аналитиков (восемь из 13) в базовом прогнозе — более консервативный шаг регулятора, то есть снижение «ключа» до 16 п.п.

www.forbes.ru/finansy/551852-kakoe-resenie-po-stavke-primet-cb-na-poslednem-zasedanii-v-2025-godu

📈Индекс гособлигаций RGBI превысил отметку в 119 пунктов впервые с 15 сентября 2025 года, аналитики повсеместно ждут снижения ставки на заседании ЦБ 19 декабря

ЦБ 19 декабря снизит ставку на 50 б.п. до 16% — так считают 24 из 30 опрошенных РБК аналитиков.

6 из 30 экспертов полагают, что ЦБ снизит ставку с 16,5 до 15,5%. Главный аргумент в пользу этого сценария — инфляция, которая идет ниже прогнозного диапазона ЦБ (на конец года регулятор ожидает инфляцию 6,5–7%). Паузу в смягчении денежно-кредитной политики допускают семь собеседников РБК, но никто из них не считает этот сценарий базовым.

pro.rbc.ru/demo/693c1ebd9a7947776977e9d7?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=rbc_news&utm_content=693c1ebd9a7947776977e9d7

         Минфин России информирует о проведении 10 декабря 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26254RMFS (дата погашения 3 октября 2040 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26252RMFS (дата погашения 12 октября 2033 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26254RMFS;

( Читать дальше )

Динамика поступления доходов и финансирования расходов в январе-ноябре 2025 года¹ свидетельствует об исполнении федерального бюджета в соответствии с целевыми параметрами структурного дефицита, ожидаемого по итогам 2025 года в соответствии с уточненным законом о бюджете.

По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-ноябре 2025 года составил 32 900 млрд рублей², что на 0,7% выше объема поступления доходов в соответствующем периоде 2024 года. При этом в части поступления ненефтегазовых доходов как федерального бюджета (+11% г/г), так и бюджетной системы в целом (+11% г/г) сохраняется положительная, но замедляющаяся, динамика.

• Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 24 871 млрд рублей (+11,3% г/г). Поступления оборотных налогов, включая НДС, в январе-ноябре выросли на 5,6% г/г, что соответствует тенденциям охлаждения внутреннего спроса и инфляции. С учетом этого в уточненном законе о бюджете предусмотрено соответствующее понижение прогноза поступления ненефтегазовых доходов на 2025 год по сравнению с первоначальными планами.

( Читать дальше )

ЦБ 19 декабря будет выбирать между сохранением ставки и снижением на 50 б.п., поскольку макроэкономическая ситуация остается неоднозначной, считают эксперты, опрошенные РБК.

Факторы в пользу снижения:

• на текущий момент инфляционная картина выглядит благополучно
• геополитическая ситуация пока складывается лучше, чем перед октябрьским заседанием
• рубль заметно укрепился в условиях улучшения геополитического фона и притока валюты на счета экспортеров в сентябре

Факторы против:

• ожидаемое с 2026 года повышение налогов, что негативно отразится в инфляции
• инфляционные ожидания бизнеса и населения в ноябре выросли, а траектория денежных агрегатов формируется выше комфортных уровней
  
  
  

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/693288169a7947425dac3446?from=copy

«Инфляция замедляется быстрыми темпами. За последнюю неделю она составила всего 0,04%… До конца года мы ожидаем, что уровень инфляции составит от 6%, может быть, чуть выше», — заявил вице-премьер Александр Новак.

ria.ru/20251205/novak-2060015951.html

Согласно расчетам МВФ, развитые страны способны безопасно удерживать долг на уровне 124% от ВВП, развивающиеся – 76% от ВВП, а низкодоходные экономики – около 57%.

Хотя Россия по классификации международных организаций относится к группе развивающихся стран, модель МВФ подразумевает для нее потенциально устойчивый долг в размере 90–100% ВВП, пишут аналитики ЦЭМИ РАН.

Госдолг России по состоянию на 2 декабря 2025 г. составляет 15% ВВП и в среднесрочной перспективе не планируется превышать уровень в 20%, сообщил министр финансов Антон Силуанов. При этом процентные расходы на его обслуживание довольно велики и достигли 7% ВВП.

В 2024 г. госдолг составил 29 трлн руб., или 14,4% от ВВП. В 2025 г. он может достичь 38,5 трлн руб. и составить 17,7% от ВВП. В 2025 г расходы на обслуживание госдолга составят 3,2 трлн руб

Все опрошенные «Ведомостями» эксперты признали долговую позицию России устойчивой.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/12/05/1160707-eksperti-nazvali-potentsial-naraschivaniya-rossiiskogo-gosdolga?from=copy_text

( Читать дальше )