Дамы и господа, пристегните ремни. Сегодня у нас на операционном столе не просто девелопер, а хипстер от мира бетона — «Брусника». Красивые фасады, урбанистика, кофешопы на первых этажах… Но если заглянуть в финансовую отчетность за 2024 год, то вместо лавандового рафа там можно найти двойной эспрессо с привкусом адреналина.

Мы прогнали цифры через нашу модель, и она, мягко говоря, вспотела.

Давайте разбираться, стоит ли игра свеч, или этот «бетонный» актив утянет ваш портфель на дно.

🩺Что предлагает эмитент:

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 21,5 %

— срок до 24.07.2028

— без оферт и амортизации

— текущая цена от номинала 101,2 %

— текущая доходность 23 %

🟢Причины верить в светлое будущее

✅Маржинальность — пушка. Рентабельность по EBITDA выросла до 28,2%. Компания умеет продавать свои метры дорого. Видимо, маркетинг работает на 100%.

✅Коэффициент текущей ликвидности — 2,93. Оборотных активов хватает с лихвой, чтобы перекрыть краткосрочные долги (в теории).

✅Бизнес растет. Рост EBIT составил почти 41% год к году. Это не взрывной рост 2023-го (125%), но машина все еще едет вперед уверенно.