Банк России четвёртый раз подряд снизил ключевую ставку и довёл её до 16,5% годовых.

«В последнее время инфляция вела себя «подозрительно», и на первый взгляд это могло бы показаться достаточно серьезным аргументом для сохранения ставки на уровне 17%, — в интервью «RT на русском» сообщила лидер Mind Money Юлия Хандошко. — Но Банк России всё же решил продолжить снижение. Дело в том, что ЦБ смотрит не только на краткосрочные колебания, где уровень инфляции может меняться от недели к неделе, но и на полную картину. И в этом контексте ситуация выглядит гораздо спокойнее».

Следующее заседание совета директоров Центробанка намечено на 19 декабря. И по мнению Юлии Хандошко, на фоне сегодняшнего снижения ставки у регулятора ещё остаётся пространство для манёвра, при благоприятных данных по инфляции в декабре ЦБ может довести планку до 16% годовых.

Между тем, в преддверии сегодняшнего заседания ЦБ в России снова начали расти ставки по вкладам.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков сегодня Банк России оставит ключевую ставку без изменений. Но все же небольшой шанс на снижение остается. Об этом рассуждаетаналитик Mind Money Игорь Юров.

На сентябрьских заседаниях и российский ЦБ (с 18 до 17% годовых), и американская ФРС (на 25 базисных пунктов — до уровня 4–4,25% годовых) ставки снизили. То есть, наше предположение о том, что центральные банки двигаются плюс-минус синхронно, в принципе, подтверждается.

При этом в России инфляционное давление в августе снизилось до 8,14% против 8,79% в июле. Также инфляционное давление ослабло и в сентябре до 7,98%. Вектор положительный.

Кроме того, рост ВВП России во II квартале 2025 года замедлил рост до 1,1% в годовом выражении, против 1,4% в I квартале. И это можно трактовать, как один из основных доводов в пользу осторожного, но снижения ключевой ставки.

Таким образом политически сейчас было бы неплохо показать какую-то позитивную динамику в плане снижения ключевой ставки. Тем более, что два снижения ставки ФРС до конца года – дело практически решенное.

Санаэ Такаити готовится стать первой женщиной-премьер-министром Японии после коалиционного соглашения между правящей Либерально-демократической партией (ЛДП) и правой Японской инновационной партией (Исин),

В понедельник индекс Dow Jones вырос на 1,12%, индекс S&P 500 – на 1,07%, а Nasdaq – на 1,37%, чему способствовал рост акций Apple на 3,9% до рекордного максимума. Европейские фондовые индексы во вторник открылись ростом, продолжив движение к рекордным максимумам.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США держалась на уровне около 4% после снижения на предыдущей сессии.

Лидерами падения стали турецкая лира ( -0,66% ), новозеландский доллар ( -0,34% ), японская иена ( -0,32% ) и британский фунт ( -0,11% ). Лидером роста стал индекс доллара (0,11% ), он вырос до отметки 98,7. Евро же практически не изменился. Офшорный юань вырос примерно до 7,12 за доллар.

Золото упало до 4320 долларов за унцию. Серебро упало примерно до $51,5 за унцию, что примерно на 5% ниже рекордных максимумов, достигнутых на прошлой неделе.

На фоне растущих опасений по поводу независимости центральных банков от Вашингтона до Токио и слабого желания где бы то ни было проводить непопулярные бюджетные сокращения перспектива устойчивого возвращения темпов инфляции к давним целевым показателям в 2% померкла.

Это не обязательно означает новый всплеск постпандемической инфляции, но может привести к тому, что инфляция в крупнейших экономиках мира достигнет 3-4%. Так, базовая инфляция в странах G7 в целом уже сейчас составляет 3%.

Это может способствовать росту номинального ВВП и рекордно высоким ценам на акции, что приведет к росту ставок на высокие технологии, искусственный интеллект, частные рынки и даже золото. Но это неутешительная перспектива для и без того ограниченной доходности глобальных государственных и корпоративных фондов с фиксированным доходом, на которые по-прежнему приходится львиная доля инвестиционного капитала.

Как отмечает Reuters, почти 90% всех государственных облигаций с фиксированным доходом, находящихся в обращении, сейчас торгуются с доходностью менее 5%. При инфляции в 3% реальная доходность составляет всего 2%.

На VIII Conference Capital Markets Kazakhstan независимый эксперт Степан Амосов прокомментировал представленные Mind Money «Идеи на рынке высокодоходных облигаций». Предлагаем вашему вниманию саму презентацию.

Повышения ставок в октябре

Лидер Mind Money Юлия Хандошко: «Российский ЦБ и ФРС в вопросе снижения ставок не являются инноваторами. Тренд на снижение ключевой ставки одинаков во всем мире. То есть, здесь нету никаких чудес. Кроме отдельных государств, оказавшихся в неблагополучных обстоятельствах, во всем мире ставки снижают. Где-то быстрее, где-то медленнее, но в общем здесь ни Россия, ни кто-то еще не являются инноваторами.

2025 год, общая статистика: 20 повышений ставок, 113 снижений ставок…

Всплеск фиксации прибыли и экономические потрясения «прогнали»и американские и мировые фондовые индексы с рекордно высоких отметок. Рачительные инвесторы осознавали, что в США и во Франции мягко говоря, наблюдаеся политический тупик. S&P 500 и Nasdaq Composite упали на 0,38% и 0,67%, Dow Jones потерял 0,2%.

Доллар достиг 6-недельного максимума, а офшорный юань упал ниже 7,15 за доллар, достигнув самого низкого уровня более чем за месяц. Пара EURUSD снизилась до 1,16. Японская иена продолжает снижаться — USD/JPY 152,00, EUR/JPY достигла нового максимума 177,00. Эфир упал на 4,06%, биткоин упал на 2,24%.

Доходность японских 30-летних облигаций достигла нового рекордного уровня — 3,345%. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии в среду выросла примерно до 1,69%, приблизившись к 17-летнему максимуму. Доходность казначейских облигаций США снизилась на 2-4 базисных пункта по всей кривой. Аукцион по размещению облигаций сроком на 3 года прошел успешно.

Wellbore Integrity Solutions (WIS) — компания со штаб-квартирой в Хьюстоне (США), предоставляющая услуги по обслуживанию нефтяных, газовых и геотермальных скважин.

Краткие условия выпуска

Эмитент: Wellbore Integrity Solutions Parent Inc., компания, инкорпорированная по законам штата Дэлавэр.

Инструмент: старшие обеспеченные облигации.

Объем выпуска: 125 млн долларов.

ISIN код: NO0013665786 временный до 12 ноября 2025 года, далее NO0013665794 постоянный.

Дата погашения: 2 октября 2029 года (4 года).

Периодичность купона: 6 месяцев.

Ставка купона: 12% годовых.

Опционы колл: Make-whole первые два года, далее по 106.00 / 103.60 / 101.80 / 100.00 % от номинала через 24 / 30 / 36 / 42 месяца.

Номинальная стоимость одной облигации: 125 000 долларов США.

Центральный депозитарий: CSD (Норвегия), далее мост в Euroclear.

Применимое право: законодательство Норвегии.

Облигации являются старшим обеспеченным долгом компании, не предусматривающим возможности привлечения структурно приоритетного долга. Начальный объем выпуска составляет 125 млн долларов, в дальнейшем может быть увеличен до 200 млн (при условии выполнения теста на новую задолженность).

Основные индексы США завершили день ростом и продемонстрировали значительный рост за сентябрь — исторически опасный месяц для акций — и за третий квартал. Индекс S&P 500 вырос на 0,4%, Dow Jones прибавил 82 пункта, закрывшись на новом рекорде, а Nasdaq прибавил 0,3%,

Сектор акций из сферы здравоохранения в США оказался одним из самых оходных в S&P 500 за день. Акции производителей лекарств взмыли после того, как соглашение Pfizer с президентом Дональдом Трампом ослабило некоторые опасения по поводу тарифов и более обременительных мер по регулированию цен.

Доллар США ослаб по отношению к основным валютам в преддверии ожидаемого закрытия правительства США( -0,21% ).Лидерами роста среди валют стали австралийский доллар ( 0,75% ), японская иена ( 0,63% ), новозеландский доллар ( 0,47% ), британский фунт ( 0,20% ) и евро ( 0,17% ).

Базовая доходность казначейских облигаций практически не изменилась: доходность по 10-летним облигациям в прошлом финансовом году (до 1 октября) составляла около 4,15%. Сейчас: ниже 4,12%.

Американские фондовые индексы снизились на волне фиксации прибыли с максимумов предыдущего дня, поскольку инвесторы переваривали осторожные высказывания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и данные, которые показали, что деловая активность в США замедляется второй месяц подряд. Индексы: Индекс S&P 500 упал на 0,5%, Nasdaq 100 — на 0,7%, а индекс Dow Jones — на 88 пунктов (-0,19%).

Акции: потребительский сектор США и технологии лидируют в снижении, энергетика +1,7%. Акции Oracle -4,4%, Nvidia -2,8%, Amazon -3,1%; больше всего растет доля Halliburton, +7,3%.

Доллар удивительно стабилен по сравнению с G10 FX, но гораздо более неустойчив по сравнению с EM. Аргентинский песо вырос на 3%, бразильский реал — на 1%, индийская рупия достигла рекордно низкого уровня в районе 89 за доллар.

Доходность казначейских облигаций падает на целых 3 базисных пункта в долгосрочной перспективе, что приводит к выравниванию кривой.

Золото достигло нового максимума в 3790 долларов за унцию, платина выросла на 4% до нового 11-летнего максимума. Нефть подорожала примерно на 2% из-за проблем с поставками.