Блог им. MindMoney_Magazine |Эмиссия еврооблигаций банков СНГ. Активность так и прет

Эмиссия еврооблигаций банков СНГ в 2025 году может приблизиться к рекордным уровням 2024 года, чему будут способствовать потребности в рефинансировании, благоприятные экономические условия и позитивные настроения инвесторов, сообщают аналитики Fitch Ratings. «Мы ожидаем, что банки в Узбекистане и Казахстане будут лидировать по объему», — уточняют они.

 

Размещение еврооблигаций банков СНГ существенно увеличилось до $3,5 млрд в 2024 году, что намного превышает предыдущий пик в $1,3 млрд в 2020 году, хотя это все еще мало в абсолютном выражении по сравнению с большинством других регионов. «В этом году было только одно размещение — выпуск старших необеспеченных еврооблигаций на сумму $0,4 млрд казахстанским ForteBank (BB/Стабильный), — но мы ожидаем, что за этим последуют еще несколько», — говорят в Fitch.

Эмиссия еврооблигаций банков СНГ. Активность так и прет

Размещение еврооблигаций, скорее всего, будет обусловлено потребностями в рефинансировании, при этом $1,8 млрд долга подлежат погашению в 2025–2026 годах. Кроме того, сильный экономический рост в регионе должен поддержать рост кредитования и банковскую эффективность, что, в свою очередь, будет способствовать эмиссии. Банки СНГ+, такие как банки стран ССЗ (государства Персидского залива) и Турции, выиграли от позитивного отношения инвесторов к развивающимся рынкам.



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |Облигации Telegram, как инвестидея

«Инвесторам, заинтересованным в финансовых инструментах Telegram Group Inc, стоит обратить внимание на корпоративные облигации Telegram, — рассказывает СЕО Mind Money (ex «Церих») Юлия Хандошко. — Структура облигаций указывает на относительно высокую доходность, отражающую как потенциал, так и связанные с этим риски инвестирования».

Тикер безопасности: TLGRAM 7 03/22/26 Corp

ISIN: XS2317279060

Ставка купона: 7.00%

Доходность: 9.398%

Валюта: доллар США

Размер лота: 1,000

Минимальная инвестиция: 500 000 USD (с шагом 1 000 USD)

Облигации Telegram, как инвестидея

В отличие от корпораций, которые полагаются на конгломерат облигаций и кредитов для финансирования, долг Telegram структурирован исключительно через выпуск облигаций. Такой подход позволяет компании сохранять финансовую гибкость без банковских кредитов.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Telegram

Блог им. MindMoney_Magazine |Метод кукушки. Покупка реструктуризированных бондов At Home Group Inc

«Такой способ инвестирования называется следование за профессионалами. Мы входим в бизнес, в который инвестирует и которым управляет опытный инвестор, — рассказывает аналитик Mind Money Роман Жаткин. — Компания At Home Group Inc., приобретённая Hellman & Friedman (H&F) в 2021 году, не является публичной и нет почти никакой отчетности или другой публичной информации, по которой можно оценить финансовое положение компании, что необходимо для оценки правильности инвестирования. В данном случае мы опираемся на репутацию нового инвестора, надеясь, что он выведет компанию AT Home Group из кризиса. Фактически, данная инвестиция — это как покупка квартиры в здании, которое находится на стадии котлована. В данном случае мы оцениваем только застройщика. Размещенная далее презентация является наглядным (не служит инвестиционной рекомендацией) примером такого способа инвестирования, но этот пример является рабочим и актуальным для получения хорошей прибыли — 40% годовых».

О компании Home Group Inc.



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |Опрос Reuters: Запредельные пошлины оживят инфляцию и казначейские облигации США?

Аналитики пересматривают прежние прогнозы снижения доходности казначейских облигаций США, исходя из того, что угроза роста инфляции, связанная с раздутыми тарифами, может еще больше затормозить снижение ставок ФРС. Это не в Mind Money придумали, это следует из опроса Reuters.

Продолжающийся рост экономических показателей США и настойчивые заявления ФРС о том, что она «не спешит» далее снижать ставки, привели к тому, что фьючерсы на процентные ставки полностью заложили в цены еще одно снижение в этом году. А министр финансов Скотт Бессент в интервью на прошлой неделе заявил, что Белый дом сосредоточен на сохранении низкой доходности 10-летних казначейских облигаций, а не на том, чтобы уговаривать ФРС снизить процентные ставки.

Расплывчатые заявления Трампа, дескать, отчеты о выплатах по долговым обязательствам Казначейства «крайне мошеннические», встревожили инвесторов, хотя эти замечания пока не оказали существенного влияния на цены и доходность.

В общем 16 из 21 респондентов, опрошенных агентством Reuters заявили, что наибольший риск для их трехмесячных ожиданий представляет собой параметр доходности, которая изменяется обратно пропорционально ценам, превышая их, а не падая. А непредсказуемая политика Трампа, особенно в отношении пошлин, усиливают этот риск.



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |Доходность казначейских облигаций США на 31 января. Кривая вывезет?

Доходность 10-летних облигаций завершила 31 января на уровне 4,58%. Между тем, 2-летние облигации закрылись на уровне 4,22%, а 30-летние облигации закрылись на уровне 4,83%. Об этом на ресурсе Аdvisor Рerspectives рассуждает аналитик Дженнифер Нэш.

Максимумы и минимумы доходностей, а также FFR с 2007 года

Доходность казначейских облигаций США на 31 января. Кривая вывезет?

Наложение ежедневной производительности нескольких казначейских облигаций с докризисных пиков фондового рынка, а также ставки по федеральным фондам (FFR) с 2007 года



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |Fitch опубликовал прогноз по дефолтам облигаций в США на 2025 год

Fitch опубликовал прогноз по дефолтам облигаций в США на 2025 год

Эти параметры ниже для LL- и выше для HY0-облигаций относительно показателей прошедшего года. При этом наибольший вклад в ожидаемый объем дефолтов в 2025 году вносят секторы телекоммуникаций, технологий и здравоохранения.

Процентные ставки, хотя и снижаются, все еще высоки и негативно влияют на способность эмитентов с высокой долей заемных средств обслуживать долг. «Мы прогнозируем долгосрочный спад в сегментах телекоммуникаций, включая видео и голосовую связь, — заявляют аналитики Fitch. – Но и другие участники рынка столкнутся с проблемами, связанными с продолжающимся сокращением числа клиентов из-за того, что в пандемию, способствовавшую накоплению чрезмерных товарных запасов».

Эмитенты в отраслях, переживающих циклический спад, например, химическая промышленность, телекоммуникации или строительство жилья, продолжат испытывать давление.


Блог им. MindMoney_Magazine |Итоги-2024. Заокеанский взгляд

Visual Capitalist совместно с New-York Life Investments опубликовали свое видение итогов ушедшего года.

Акции

В 2024 году S&P 500 вышел на новый рекорд. Однако показатели значительно различались в зависимости от сектора.

По мере того, как в 2024 году генеративный искусственный интеллект и инфраструктура 5G стремительно развивались, информационная технология сектор вырос на 35,7%, а телекоммуникации с начала года выросли на 38,9%. Производитель полупроводников Nvidia стал одним из лидеров роста индекса, поднявшись более чем на 170%.

С другой стороны, здравоохранение и недвижимость — два наиболее защитных сектора — показали рост всего на 0,9% и 1,3% соответственно. Материалы подешевели на 1,8% в годовом исчислении.

Итоги-2024. Заокеанский взгляд

Инструменты с фиксированным доходом

В то время как акции с большой капитализацией показали стабильную доходность, рост на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом в США был заметно более сдержанным. Во многом это было связано с тем, что доходность казначейских облигаций немного выросла, поскольку ФРС успешно справилась с «мягкой посадкой».



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |США: инвесторы изобрели способ страховаться от дефолтов маленьких стран

Американские инвесторы в суверенные облигации развивающихся рынков, недовольные предложениями по реструктуризации долга от финансово неблагополучных стран, стали настаивать на внесение в договоры по приобретению суверенных облигаций параграфы, которые позволят им сменить юрисдикцию при разрешении споров.

Два недавних долговых соглашения, одно из которых предлагается Шри-Ланкой, а другое согласовано в прошлом году в Суринаме, уже включают положения, которые позволят инвесторам изменить место урегулирования потенциальных споров.

Напомним, 19 сентября этого года Шри-Ланка представила проект соглашения с кредиторами о реструктуризации международных облигаций на сумму $12,5 млрд. При этом дефолт по внешнему долгу страна объявила в мае 2022 года.

А 24 октября 2023 года Суринам предложил обменять долларовые облигации на $675 млн на новые облигации. Держателям долговых обязательств со сроком погашения в 2023 и 2026 годах было предложено обменять свои облигации на новые 10-летние облигации со сроком погашения 15 июля 2033 года с годовой процентной ставкой 7,95%.



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |Фонды облигаций США – аж руки чешутся! Предложи мне взамен меч Азерота, не куплюсь

 Фонды облигаций США продемонстрировали устойчивый приток средств за неделю до 28 августа благодаря активному росту государственных облигаций, вызванному ожиданиями снижения процентной ставки ФРС в сентябре и осторожностью инвесторов по поводу геополитической напряженности на Ближнем Востоке, сообщает Reuters.

Согласно данным LSEG, в течение недели фонды облигаций США совершили покупки на сумму $9,58 млрд, что является самым большим притоком за неделю с 17 июля.

«Есть большой потенциал роста в TLT, это ETF на длинные облигации (20+) Казначейства США. Ожидаемый рост: +10% до конца года, — в свою очередь констатирует эксперт Mind Money Денис Созидалов.

TLT был в фаворитах в конце минувшего года, когда инвесторы верили, что снижение ставки ФРС вот-вот начнется. Сейчас, после почти буквального обещания по снижению ставки и на фоне роста безработицы, это снижение может приобрести более агрессивных характер. И TLT станет по уровню выше, чем в ноябре-декабре-2023. Возможно, более приятных цен мы и не увидим.



( Читать дальше )

Блог им. MindMoney_Magazine |Евробомбандировка по августовским спекулянтам

Президент РФ вчера подписал Указ № 677, определяющий порядок замещения евробондов Минфина. В документе разъясняются детали выпуска замещающих облигаций на суверенные евробонды. Обмен разрешено произвести как на сами евробонды, так и на права по этим бумагам.

 

Напомним, в минувшем году Минфин заявлял, что планирует провести обмен для выпусков суверенных еврооблигаций как с XS, так и с RU ISIN в 2024 году. По оценкам РБК в обращении пребывали 14 выпусков евробондов Минфина, из которых 13 подпадают под замещение: девять выпусков в USD (общим объемом эмиссии $27,43 млрд) и четыре выпуска в EUR (объемом €5,25 млрд).

Конкретней, облигации с XS выпускались по «американским» правилам, как пример — 28-й выпуск. С RU, то есть «рушные» выпускались в России, как пример, 29-е. XS запускались с хранением в Euroclear. А RU — в НРД.

По оценкам Mind Money замещение начнется с РУС-42, поскольку у бумаги меньше объем и число держателей. Правда, до этого еще ждем уточняющих директив ЦБ и Минфина. Скорее всего, Минфин скопирует ранее по евробондам опробованную Газпромом практику.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн