Уолл-стрит готовится к масштабному испытанию доминирования Nvidia в первом квартале — и к проверке того, сможет ли компания оправдать завышенные ожидания

Nvidia (NVDA-1,54%) стала практически бесспорным символом бума в сфере ИИ — и теперь пришло время предъявить доказательства.

В среду компания-производитель чипов стоимостью 3,3 триллиона долларов отчитается о доходах за первый квартал 2026 года, и ожидания огромны. Аналитики прогнозируют рост выручки до 43,26 миллиарда долларов, что почти на 66% выше, чем в том же квартале год назад, а скорректированная прибыль на акцию вырастет до 0,88 доллара с 0,61 доллара, то есть примерно на 44%.

Тем не менее, эти прогнозы могут оказаться неверными в отношении гиганта полупроводниковой промышленности. Компания имеет тенденцию превосходить ожидания по прибыли, превышая прогнозы в среднем примерно на 7% в последние два квартала.

Компания Nvidia, чьи чипы стали основой современного искусственного интеллекта, добилась ошеломляющих успехов.

В прошлом месяце Дженсен Хуанг, глава Nvidia, прибыл в Пекин с чётким посланием: производитель ведущих в мире чипов искусственного интеллекта (ИИ) планирует «неуклонно обслуживать китайский рынок». Америка предпочла бы, чтобы этого не происходило. Несколькими днями ранее администрация Трампа ввела новые меры контроля, которые, по сути, запретили компании продавать свой микропроцессор H20 в Китай.

В последние несколько лет Америка стремилась ослабить своего главного конкурента в гонке ИИ, контролируя доступ к своим передовым полупроводникам. Производительность процессора ИИ зависит в основном от двух факторов: вычислительной мощности (насколько быстро чип обрабатывает данные) и пропускной способности памяти (насколько быстро он перемещает данные между процессором и памятью).

В октябре 2022 года администрация Байдена запретила продавать Китаю американские чипы, которые превышают пороговые значения по обоим параметрам. Nvidia ответила моделью H800, разработанной специально для Китая и рассчитанной на работу в рамках ограничений. Год спустя Америка снова ужесточила правила, запретив любые чипы с избыточной вычислительной мощностью, независимо от пропускной способности памяти. Ответом Nvidia стала модель H20.

Это может быть самой крупной авантюрой в истории бизнеса.

Сегодняшняя мания в отношении искусственного интеллекта (ИИ) началась с запуска ChatGPT в конце ноября 2022 года. Чат-бот OpenAI за несколько недель привлёк 100 миллионов пользователей, что стало рекордом в истории.

Инвесторы также вложились в него. Ожидается, что расходы на центры обработки данных ИИ в период с 2024 по 2027 год превысят 1,4 трлн долларов;

рыночная стоимость Nvidia, ведущего производителя микросхем ИИ, выросла в 8 раз и превысила 3 трлн долларов.

И всё же большинство компаний до сих пор не уверены в том, что эта технология может или не может делать, а также в том, как лучше её использовать. В масштабах экономики только 5% американских компаний заявляют, что используют ИИ в своих продуктах и услугах. Лишь немногие ИИ-стартапы приносят прибыль. А ограничения в отношении энергии и данных при создании ИИ-моделей становятся всё более серьёзными.

Ни одна другая фирма не получила такой выгоды от бума искусственного интеллекта (ИИ), как Nvidia. С января 2023 года цена акций производителя микросхем выросла почти на 450%.

Общая стоимость акций Nvidia приближается к $2 трлн, и теперь Nvidia является третьей по стоимости компанией в Америке после Microsoft и Apple. Ее доходы за последний квартал составили $22 млрд по сравнению с $6 млрд за аналогичный период прошлого года. Большинство аналитиков ожидают, что Nvidia, контролирующая более 95% рынка специализированных чипов искусственного интеллекта, продолжит расти стремительными темпами в обозримом будущем.

Что делает его чипсы такими особенными?

Чипы искусственного интеллекта Nvidia, также известные как графические процессоры (GPU) или «ускорители», изначально были разработаны для видеоигр. Они используют параллельную обработку, разбивая каждое вычисление на более мелкие фрагменты, а затем распределяя их между несколькими «ядрами» — мозгами процессора — в чипе.

Nvidia присоединилась к клубу компаний, чья рыночная стоимость превысила триллион долларов, став девятой в списке. Nvidia объяснила успешные финансовые результаты своей способностью масштабировать технологию искусственного интеллекта (ИИ).

В ноябре 2023 года Nvidia представила свой новейший суперчип для генеративного искусственного интеллекта — h200. Обладая 141 гигабайтом памяти со скоростью 4,8 терабайта в секунду, он почти вдвое превышает емкость своего предшественника. Компания ожидает, что выручка в этом квартале увеличится на 170% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Цена ее акций выросла на 240% с начала января.

В свете растущего спроса на процессоры, улучшающие работу алгоритмов ИИ, инвесторы верят в перспективы компании, особенно учитывая распространение таких чат-ботов, как ChatGPT, и их популярность.

Выручка и прибыль Nvidia растут быстрее, чем ожидали аналитики, преимущественно за счет продажи технологий для дата-центров.