📣 У нас очередная компания, которая, по сообщениям СМИ, может стать потенциальным героем на рынке IPO! На сей раз речь о российско-китайской цифровой платформе для оптовой торговли КИФА, которая может провести первичное размещение своих акций. А значит самое время познакомиться с этим инвестиционным кейсом и проанализировать отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 года, который компания выпустила накануне.
📈 С января по март торговый оборот (GMV) платформы КИФА увеличился на внушительные +54% (г/г) до 1,5 млрд руб. Компания обеспечивает процесс оптовой трансграничной закупки «в один клик» с полным сопровождением сделки, включая поиск поставщика, выкуп товара, логистику, таможенное оформление, сертификацию и маркировку, конвертацию и перевод валюты, страхование, транспортировку и распределение товаров, финансирование цепей поставок.
Компания предлагает клиентам два основных сервиса: Open-Trade и Private-Trade:
1️⃣ Open-Trade позволяет покупателям выбирать товары из открытого каталога, где представлены варианты от разных поставщиков. Маржинальность сделок в данном формате в 2023 году достигла 8-13%.
🛒 Один из ведущих игроков на рынке строительных материалов и товаров для дома, известная и всеми нами любимая компания ВсеИнструменты.ру, с которой мы с вами знакомились ещё в конце апреля, на днях отчиталась по МСФО за 2023 год.
Предлагаю вместе с вами заглянуть в эту отчетность, чтобы понять, насколько хорошо себя чувствует компания с финансовой точки зрения, и насколько потенциально интересным является этот инвестиционный кейс. Располагайтесь поудобнее и поехали!
📈 Итак, самое первое, что бросается в глаза — это более чем убедительный рост выручки на +54% до 132,8 млрд руб. Такой успех во многом обусловлен умением компании точно определять и удовлетворять потребности своих корпоративных клиентов, которые традиционно составляют ядро его клиентской базы.
ВсеИнструменты.ру не стоит на месте и продолжает активно расширять свою географию присутствия. За отчётный период число пунктов выдачи заказов (ПВЗ) возросло почти на треть, достигнув отметки в 950 единиц, а к маю 2024 года количество ПВЗ и вовсе превысило 1000! Не знаю как вы, а я регулярно пользуюсь услугами этой сети, и впечатления самые приятные (как по ценам, так и по клиентоориентированности).
🏛 Центробанк России представил статистику по денежной массе за апрель 2024 года, согласно которой показатель вырос на +22% (г/г) до 103,3 трлн руб.
На протяжении последних 9 месяцев темп роста денежной массы замедлялся, и в марте динамика составила +17,4% (г/г), однако в апреле денежная масса (М2) выросла сразу на 3,7 трлн руб., что вернуло показатель на траекторию роста >20%.
❗️Денежная масса всегда оказывает сильное влияние на фондовый рынок:
1️⃣ Во-первых, сильный рост М2 является топливом для инфляции, а значит Центробанк будет долго удерживать процентные ставки на высоком уровне. Даже если ключевая ставка снизится с 16% до 12%, это всё равно будет считаться высоким показателем.
2️⃣ Во-вторых, через денежную массу мы можем прикинуть динамику банковского кредитования, поскольку соотношение денежной массы и денежной базы является прямым следствием создания кредитов в банковской системе. Данное соотношение называют денежным мультипликатором. Последние 7 месяцев этот мультипликатор активно растёт, и в апреле достиг исторического максимума. Это говорит о том, что российские банки активно выдают кредиты.
📣 Совет директоров Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. На первый взгляд, новость однозначно негативная, однако давайте попробуем рассмотреть её под другим углом, сквозь призму действующей Стратегии развития компании.
📈 Как мы помним, ГК Самолет осенью 2020 года провела IPO на Мосбирже и анонсировала амбициозную цель по выходу на 1-е место в отрасли по объему строительства. И в итоге эта амбициозная цель была достигнута в конце прошлого года, когда компания смогла обойти своего многолетнего конкурента — Группу ПИК, став новым лидером сектора.
Самолёт сейчас по-прежнему находится в активной инвестиционной фазе и быстро наращивает свою рыночную долю, поэтому неудивительно, что компания решила направить кэш на региональную экспансию. Судите сами: до конца 2025 года компания планирует запустить 48 проектов в 12 регионах страны, и шаг за шагом Самолёт превращается из девелопера Московского региона в ключевого федерального игрока.
❗️Важно отметить, что компания,
🏛 Как вы помните, МТС Банк совсем недавно провёл IPO по верхней цене целевого диапазона, в рамках которого смог привлечь 11,5 млрд руб. на развитие бизнеса. А 27 мая финтех представит свою финансовую отчётность по МСФО за 1 кв. 2024 года, которая будет первой для него после IPO. Какие результаты мы увидим через три недели? Давайте порассуждаем об этом вместе с вами в рамках данного поста.
📈 Начать хотелось бы с того, что МТС Банк, в отличие от Совкомбанка, продемонстрировал сильные результаты за 1 кв. по РСБУ — это уже хороший сигнал! За первые три месяца текущего года кредитный портфель вырос на +5% до 359 млрд руб., а комиссионные доходы и вовсе прибавили более половины результата прошлого года — сразу +53% (г/г) до 8,9 млрд руб. Важно отметить, что банк успешно покрывает все свои расходы за счёт комиссий, благодаря чему процентная маржа в полном объёме идёт в прибыль. Это уникальный случай для отечественной банковской отрасли, и мы с вами это подмечали ещё при первом знакомстве с МТС Банком в марте месяце.