Елена Махова, я смотрю в другом ключе. Тренд нисходящий, поэтому могут быть любые цифры. Магнит с 7000 ставил цель на 2500. В шорте такое не удержать. А условно достигли 2500 и ничего не помешало еще уполовиниться. Поэтому и с Полюсом, думаю, нет смысла гадать. Фундаментальную оценку ему тоже невозможно дать, потому что у них большая часть данных скрыта из отчета.

В общем, у меня все сложно в этом плане. Думаю-то много чего думаю, но даже будем на 750 или 550 и что там делать — ответа у меня нет. Я трендовый торговец в основном

Был дан очень хороший и важный комментарий. 

Дебиторская задолженность ПАО «Газпром» по итогам последних отчетных периодов составляет около 2,84 трлн рублей, варьируясь в зависимости от текущих расчетов за поставки газа и динамики оборотных активов

Не указано.

Но за оскорбления, мне пришлось удалить его. Оставил дословно, убрав, их. Замечание об отсутствии суммы верное, поэтому здесь же в комментариях вношу исправление и дописываю:

На 30 июня 2026 года у группы 1 154,996 млрд рублей краткосрочной и 2 085,178 млрд долгосрочной дебиторской задолженности и предоплаты. Всего 3 240,174 млрд рублей. Внутри этой суммы находятся 1 231,495 млрд выданных займов. Резерв под ожидаемые кредитные убытки в размере 2 092,412 млрд рублей уже вычтен из балансовых сумм. Источник — примечания 7 и 11 к отчетности МСФО за первое полугодие 2026 года.

Ошибка затронула классификацию в оценке. Выданные займы остались внутри операционных активов. Их нужно было учесть отдельно и применять дополнительную скидку на качество. После исправления рыночная оценка операционных активов равна 2,057 LTM EBITDA вместо 2,425x.

Скорректированный чистый долг 6 055 млрд рублей остается официальным показателем Газпрома. Расчет простого FCF 634 млрд рублей и остатка -112,3 млрд после процентов, аренды и погашения стройфинансирования тоже не меняется.

Условная оценка 120,09 рубля при снижении долга до 5,5 трлн рублей сохраняется только при учете выданных займов по чистой балансовой стоимости. Дополнительная скидка 15% к выданным займам снижает рабочую справедливую оценку до 112,29 рубля.

Карта стоимости и уровни индикатора будут пересчитаны, но это повлияло на закрытую часть статьи.

Пользователь заблокирован за хамство, но я все равно благодарен!

Любая историческая доходность кардинально меняется от выбранной точки отсчета

Павел Сафонов, есть нюансы:

1. Требует много действий и не укладывается в полное отстранение от рынка

2. Несет большой инфляционный риск на длинном горизонте. Условно, у Сбера выручка и прибыль всегда будут в реальных рублях с инфляцией

Вот тут я не берусь предсказывать. Это же все пальцем в небо. Да и не нужны причины. Мне достаточно того, что я вижу на графике, чтобы понимать, что это не то место и время, где можно инвестировать

Jenya Kostin, Хорошее предложение. Полюс одна из лучших бумаг и чуть ли не единственная, кто обошел по доходности золото в рублях за 20 лет. Думаю, что поставлю ее в число первых кандидатов. К тому же хорошая новость в том, что они отказались от дивов и приоритет у них — развитие бизнеса. Вот насколько все это бьется с их цифрами — интересно.

Следите за публикациями