➡️ ПАО «Софтлайн» опубликовал финансовую отчетность за IV квартал и весь 2024 год:
Оборот компании за 12 месяцев 2024 года вырос на 32% год к году и составил 120,7 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 57%, достигнув 7 млрд рублей.
Чистая прибыль снизилась на 41%, составив 1,8 млрд рублей.
На 31.12.2024 чистый долг компании составил 6,8 млрд рублей, а соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составило 0,97х.
Отчет выглядит неоднозначным. С одной стороны, наблюдается рост оборота, EBITDA и сокращение чистого долга. С другой стороны, значительное снижение чистой прибыли вызывает опасения.
В конце января 2025 года стало известно, что ИТ-дистрибьютор BERKS намерен инициировать банкротство «Софтлайна» из-за задолженности в размере 961,5 млн рублей.
Компания подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2024 год. Однако в свете текущих обстоятельств акционеры могут принять противоположное решение.
🛡Технический анализ:
На днях Новатэк отчитался за 2024 год, и несмотря на текущие вызовы, его результаты выглядят более чем достойно.
📊 Вот ключевые показатели:
🔘Выручка выросла на 13%, до 1 546 млрд руб.
🔘Чистая прибыль увеличилась на 7%, достигнув 493 млрд руб.
🔘Чистый долг подскочил аж в 15 раз, превысив 142 млрд руб.
📈 Да, во втором полугодии прибыль оказалась чуть ниже ожиданий, но в целом, показатели внушают уверенность.
Чистый долг хоть и подрос, но все равно остается на благоприятном уровне, позволяющем выплатить дивиденды.
Так за первое полугодие акционеры уже получили 35,5₽, а по итогам второго полугодия прогнозируется 45-52₽.
Более чем неплохие уровни для компании про долгосрочные перспективы и крупные проекты.
❌ Однако на текущих уровнях акции Новатэка уже не выглядят привлекательными.
🔖 Все же с середины декабря без существенных коррекций котировки выросли более чем на 50%, хотя значимых изменений в бизнесе не произошло.
Безусловно, если со временем санкционное давление ослабнет, потенциал роста у Новатэка останется огромным, но пока это только гипотеза.
В последнее время на рынке сложилась любопытная ситуация: несмотря на слабость ключевых индикаторов, определяющих среднесрочные тенденции, индекс Московской биржи (#IMOEX) 🏛 удерживается вблизи локального максимума (2890–2990 пунктов). Однако, с 15 января по 5 февраля произошли заметные изменения:
Курс юаня к рублю (#CNYRUB) снизился на 5,8%.
Цена на нефть упала на 7,7%;
Индекс государственных облигаций (#RGBI) потерял 3,1%.
Эта ситуация вызывает полярные мнения среди участников рынка.
Сторонники оптимистичного взгляда утверждают:
🗣 «Рынок демонстрирует устойчивость. Как только давление со стороны этих факторов ослабнет, индекс Мосбиржи начнет стремительный рост.»
Однако есть и противоположная точка зрения:
🗣 «Рынок акций отреагирует с задержкой. Если негативная тенденция по ключевым индикаторам продолжится, спекулянты не смогут этого игнорировать, что приведет к снижению индекса.»
Я склоняюсь ко второму варианту. На мой взгляд, текущая ситуация на рынке в значительной степени обусловлена ожиданиями перемирия. Это подтверждает резкий рост котировок после заявления Дмитрия Пескова. Однако такие надежды, скорее всего, постепенно улетучатся, что приведет к переоценке индекса IMOEX в сторону снижения.
Сегодня #IMOEX успешно вернулся к первой технической цели: коридор 2870пт. — 2910пт., а никаких шансов на отскок от верней границы этого диапазона не оставляет один очень важный фундаментальный момент:
📉 Индекс ОФЗ — #RGBI беспрерывно падает уже больше полутора месяцев подряд! (2й график)
Никогда не устану повторять, что именно ОФЗ — это 100% отражение настроений банков, фондов и всех остальных умных денег, кто имеет самые топовые инсайды и аналитические мощности на рынке
Именно эталонный долговой рынок, за 3 месяца до того, как это поняла толпа в акциях, начал превентивно закладывать весь негатив от последующего бешенного роста ставки ЦБ в цену облигаций!
❗️ Только в данном случае, у акций будет в два раза меньше времени, поскольку до заседания ЦБ, где ему придется реагировать на двузначную ОФИЦИАЛЬНУЮ инфляцию, осталось полторы недели
А за неделю до заседания, фонды и другие инсайдеры начнут фиксировать подаренный толпой профит, что и организует пробой 2870пт. по ММВБ в нисходящем направление 👇
Новатэк — российская компания, специализирующаяся на добыче, переработке и реализации природного газа и СПГ.
Сектор: нефтегаз
Цена акции: 1082₽
Free float: 21%
Дата последнего отчёта (МСФО за 2 квартал 2024): 24.07.2024
🟩 Финансовые результаты:
Выручка:
2020: 711,8 млрд руб.
2021: 1 157 млрд руб.
2023: 1 372 млрд руб.
1П2024: 752,4 млрд руб.
Чистая прибыль:
2020: 169,0 млрд руб.
2021: 421,3 млрд руб.
2023: 463,0 млрд руб.
1П2024: 342,7 млрд руб.
🟨 Оценка компании:
P/E: 5,05
P/S: 2,22
P/BV: 1,17
🟥 Рентабельность:
ROE: 23,2%
ROA: 18%
Плюсы и минусы компании:
Преимущества:
🔹 Растущий спрос Европы на российский СПГ
🔹 Стабильные дивиденды
Недостатки:
♦️ Санкционное давление сохраняется
♦️ Зависимость от зарубежного оборудования для проектов
♦️ Дефицит танкеров ледового класса
Дивиденды:
Последние выплаты (за 1П2024): 35,5₽ на акцию (доходность 3,6%)
💰 Дивидендная политика:
Компания направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на разовые статьи.
◽️ Инвесторы продолжают сохранять оптимизм относительно возможных переговоров, связанных с завершением СВО. Многие уверены, что вопрос урегулирования конфликта может решиться уже в ближайшие месяцы.
◽️ Однако у меня совершенно иное мнение. Скептицизм усиливается на фоне данных с платформы Polymarket, где делают ставки на политические события. До инаугурации Трампа вероятность окончания конфликта до 20 апреля оценивалась в 40–50%. Сейчас она упала до 20%, что, на мой взгляд, гораздо ближе к реальности.
◽️ Мне кажется, что российский рынок чрезмерно оптимистично настроен в отношении геополитической ситуации. Завышенные ожидания могут привести к разочарованию, когда инвесторы будут вынуждены пересмотреть свои прогнозы и справедливые оценки.
📈 По итогам 2024 года компания INARCTICA зафиксировала рост выручки на 10,5%, достигнув 31,5 миллиарда рублей. Это результат эффективной работы в условиях изменяющегося рынка и реализации бизнес-стратегий.
🥲 Однако объем продаж снизился на 8,9% и составил 25,7 тысяч тонн. Это связано с изменениями в процессе зарыбления в 2023 году и рядом биологических рисков, которые проявились в первой половине 2024 года.
🎣Биомасса рыбы в воде к концу 2024 года составила 22,6 тысячи тонн, что на 33,5% меньше по сравнению с предыдущим годом. Это сокращение стало следствием неблагоприятных условий, таких как аномально низкие температуры воды в Баренцевом и Норвежском морях в начале года, а также высокие темпы инвазии вшей и повреждения рыбы медузами.
🐠Несмотря на эти трудности, компания продолжила следовать своей стратегии вертикальной интеграции и развивать уникальные продукты для российского рынка. Это позволило ей сохранить устойчивые операционные результаты и установить рекордную выручку, несмотря на снижение объема продаж.