За последние дни акции компании «Софтлайн» значительно выросли после длительного боковика. Разбираемся, почему это произошло.

В капитале «Софтлайн» появился новый акционер

Инвесткомпания Sk Capital (принадлежит на 50% ВЭБ РФ и на 50% фонду «Сколково») инвестировала 5 млрд руб. в группу «Софтлайн». Сделка будет внебиржевая, в рамках соглашения будут переданы квазиказначейские акции (на балансе дочерней компании «Софтлайн»). Объем пакета акций составил более 10%.

Уточняется, что Sk Capital рассматривает инвестиции как одно из наиболее оптимальных и перспективных вложений в технологический сектор России, нацеленных в том числе на консолидацию нишевых компаний в области лазеров и цифровизацию промышленности с последующим международным экспортом комплексных решений.

Sk Capital берет на себя обязательство воздерживаться от продажи акций «Софтлайн» на протяжении двух лет после завершения сделки. По истечении этого срока Sk Capital гарантирует, что объем реализации акций компании на Мосбирже в рамках одного торгового дня не превысит 10% от общего объема торгов за предшествующий торговый день.

Softline — международный поставщик IT-решений и сервисов в сфере цифровой трансформации, облаков, кибербезопасности и лицензирования. В статье обсудим текущее финансовое положение компании, наши прогнозы и планы менеджмента по IPO субхолдинга.

Финансовое положение компании

В 1 кв. 2025 г. оборот группы вырос на 12% г/г, до 24 млрд руб. (замедление с 32% г/г в среднем за 2024 г.). Из общего показателя оборот сторонних решений составил 15 млрд руб. (+0% г/г), а оборот собственных решений — 9 млрд руб. (прирост на 40% г/г)

При этом без учета эффекта M&A органический темп роста оборота группы составил всего 6% г/г, а собственных решений — 22% г/г. Органически компания растет медленнее рынка (прогноз по году — 11-12% г/г). Замедление в 1 кв. произошло из-за негативной конъюнктуры на рынке ИТ (заказчики сокращают ИТ-бюджеты) и перехода части партнеров в сегмент собственных решений.

EBITDA выросла на 3% г/г, до 2 млрд руб., рентабельность снизилась с 8,2% до 7,6%. Негативный эффект на динамику оказала индексация заработных плат разработчикам, а также сезонность новых бизнесов: расходы понесены сейчас, а доходы ожидаются ближе к концу года. Менеджмент ожидает, что к концу года рост EBITDA догонит выручку.