ГК Самолет является одним из бенефициаров бума на рынке недвижимости. Компания обладает наибольшим земельным банком в России (20.2 млн. кв. м.) и занимает 4 место по объемам строительства. На текущий момент Самолет имеет 36 проектов в Москве и Московской области.

 

Чем может быть интересна инвесторам?

1. Перспективы. Планы ГК Самолет включают увеличение выручки в 4 раза и EBITDA в 6 раз в 2023 году. При этом, уже сейчас у компании есть все ресурсы для этого: богатый земельный банк, портфель проектов, опыт и доступ к дешевому проектному финансированию. За первый квартал Самолет уже перевыполнил свой план на 7% по выручке и на 35% по EBITDA.

2. Ценовой хедж. Самолет придерживается мягкой ценовой политики — средняя стоимость проданного кв. м. в Москве за 4 кв 2020 года составила 157 тыс. руб. против средних 180 по региону. Гибкость цен позволяет застройщику не только аккумулировать у себя менее платёжеспособную часть спроса, но и получать дополнительную маржу в случае дальнейшего увеличения цен. При охлаждении рынка часть более платёжеспособных покупателей перетекает в сегмент Самолета, тем самым делая Самолет краткосрочным бенефициаром кризиса на рынке недвижимости.

( Читать дальше )

Воистину уникальная ситуация сложилась вокруг акций “Лензолото” (LZNL). Всего за одну торговую сессию в пятницу котировки обыкновенных акции компании взлетели на 40%. Не остановились котировки и в понедельник, на момент написания котировки подросли ещё на 35%! То есть всего за 2 дня котировки выдали подросли на 94%! С чего ж такой ажиотаж?

Котировки подтолкнули новости о рекордных дивидендах. Так инвесторы получат по 15219.50 руб. за одну обыкновенную акцию и 3699.27 руб. на одну привилегированную. Огромные цифры, учитывая что на закрытие торгов 3 июня доходность достигала 80.9% и 81.04%. Даже на сегодня доходность всё ещё составляет 42.7% и 49.6% соответственно. И всё бы хорошо, если не тот факт, что компания выплачивает практически все свои активы.

Удивительно, но кажется никого не смущает источник тех самых дивидендов. В основном это прибыль от прошлогодней продажи ЗДК “Лензолото” — единственного актива компании. Если кто-либо из

( Читать дальше )

Полюс — крупнейший по запасам золота золотодобытчик в мире с одной из самых низких себестоимостей производства. Компания добывает золото на шести месторождениях и проводит геологоразведочные работы ещё на четырёх.

Чем может быть интересна инвесторам

Самая высокая в отрасли эффективность. Полюс добывает золото низкозатратным карьерным способом. Операционные затраты несет в рублях, в то время как продажи золота привязаны к котировкам в долларах. Из-за этого рентабельность EBITDA составляет более 70% (!). У Полюса самые низкие издержки среди ведущих глобальных производителей: показатель ТСС в 2020 году составил $362 на унцию золота, AISC — $604 на унцию.

( Читать дальше )

Вчера Джо Байден подписал указ, который запрещает гражданам США инвестировать в шесть десятков китайских компаний. Под ударом, в основном, оказались предприятия, тесно связанные с промышленностью: полупроводниковый гигант SMIC, производитель авиатехники AVIC, телекомы, строительные компании и т.д. Несмотря на то, что Байдена считали более «миролюбивым» по отношению к Китаю, сейчас становится всё очевиднее то, что Байден будет придерживаться не менее жёсткой позиции по отношению к Китаю, чем в своё время Трамп.

Какие последствия будут для инвесторов?

1. Недооценка китайский акций может стать постоянной. Инвесторы со временем будут требовать всё большую доходность от китайских акций в качестве «компенсации» за растущий геополитический риск. В конечном счёте это приведёт к тому, что китайские компании будут торговаться не с временной (как сейчас), а с постоянной недооценкой. Данный феномен проще всего объяснить на примере российского рынка: мультипликаторы большинства российских компаний исторически ощутимо ниже американских/европейских, даже несмотря на хорошие фундаментальные показатели.

( Читать дальше )

Пока фанаты Virgin Galactic все ожидают, когда же Брэнсон отправит первых туристов в космос, котировки сети кинотеатров AMC Entertainment справились и без всяких ракет.

Всего за день акции компании взлетели на 95.22% и продолжают расти на премаркете. Цена растёт настолько бодро, что только за вчера торги останавливались четыре раза. Дело дошло до того, что капитализация AMC ненадолго превысила $36 млрд. Это дороже, чем половина компаний в индексе S&P 500. Для полного понимания картины обратите внимание на график капитализации от Bloomberg. Ещё недавно, в апреле 2020 года, стоимость всего AMC не превышала $220 млн. Таким образом всего за 15 месяцев котировки подорожали в 23 раза, а капитализация в 127 раз.

Главная причина взрывного роста — продолжающийся памп от Reddit.

По легенде, группа частных трейдеров объединилась, чтобы “наказать” фонды за их короткие позиции в любимых компаниях Reddit. Смысл “крестового похода” прост — разогнать котировки компании настолько, чтобы фондам пришлось закрывать свои “короткие” позиции и тем самым разорить крупные фонды (личное богатство — небольшой бонус за правое дело).

( Читать дальше )

Petropavlovsk — третий по размеру золотодобытчик России. С 1994 года компания сменила несколько названий, прошла через долговой кризис по типу Мечела и до сих пор находится в стадии тлеющего корпоративного конфликта. Основные активы Петропавловска находятся в Амурской области.

💡Чем может быть интересна инвесторам

1. Без учёта бумажных убытков Петропавловск показывает стабильно положительную динамику финансовых показателей. Это связано с запуском крупнейшего в России Покровского автоклавного гидрометаллургического комплекса для переработки руд золоторудных месторождений, требующих высокотехнологичной переработки.

( Читать дальше )

Polymetal — крупнейший в России производитель серебра и второй (после Полюса) золотодобытчик. Компания владеет девятью действующими месторождениями золота и серебра в России и Казахстане а также планирует запуск еще двух крупных проектов.

 

💡Чем может быть интересна инвесторам

1. Диверсификация по металлам. Сейчас в структуре выручки компании золото занимает 85%, остальные 15% — серебро и прочие металлы. Компанией был открыт ряд месторождений палладия и платины, их дальнейшая разработка и освоение планируется в будущем. В целом рост производства ожидается на уровне 15% за пять лет.

( Читать дальше )

Сегодня у нас на разборе очередной китайский e-commerce гигант. JD.сom — один крупнейших в Китае интернет-магазинов. Бизнес компании делится на два сегмента: электронная коммерция и альтернативный бизнес, который в основном связан с логистикой. Помимо этого, JD активен в сфере финансовых технологий через свою 42%-ную долю в JD Digits.

💡 Чем интересна инвесторам?

Продуманная инвестиционная стратегия. Большинство крупных китайских техов сейчас занимается массированными инвестициями в перспективные направления, но стратегия JD выделяется на фоне конкурентов. Пока Meituan и Pinduoduo инвестируют в расширение деятельности в сотнях городов, JD развивается лишь в 70 городах, фокусируясь на наиболее важных провинциях. Более эффективные инвестиции положительно повлияют на маржинальность компании в будущем.

Согласно стратегии, JD сейчас занимается:
1) развитием мульти-канальных продаж
2) расширением ассортимента в продуктовом ритейле и в категории медицинских товаров
3) оптимизацией цепочек поставок товаров
4) развитием за пределами Китая

( Читать дальше )

Мы продолжаем обозревать китайский техсектор, сегодня у нас на очереди «китайский Гугл» — Baidu. Бизнес Baidu делится на два сегмента: Baidu Core и iQIYI. Baidu Core, в свою очередь, состоит из трёх подсегментов:

Продукты и услуги для пользователей. Cюда входит сам поисковик Baidu, а также китайские аналоги Google Play, Youtube, Google Maps, Gboard и прочих пользовательских сервисов.

Продукты и услуги для клиентов. К этой категории относят рекламную платформу Baidu, где бизнес может размещать рекламу в сервисах Baidu, а также встраиваемые маркетинговые сервисы для сторонних компаний.

Решения на базе искусственного интеллекта. Baidu Cloud — флагманская платформа для решений на базе ИИ и предоставления облачной инфраструктуры. DuerOS — кроссплатформенный голосовой помощник с функционалом «умного дома»; Apollo — платформа для автономного вождения;

( Читать дальше )

Alibaba Group многим известен как электронная торговая площадка для малого и среднего бизнеса. На самом деле Alibaba — это уже целый конгломерат из 700 разных бизнесов, от ритейла и финансов до медицины и развлечений.

 

Ключевые направления:

— Электронная и розничная торговля (86% выручки). В этот сегмент входят Alibaba.com, Tmall, Aliexpress и другие маркетплейсы. Доля розничной торговли выросла до 20% после приобретения ритейл-сети Sun Art.

— Облачные вычисления (8% выручки). Alibaba Cloud предоставляет услуги облачных вычислений для онлайн-бизнеса и служит инфраструктурой для всей экосистемы компании.

— Все остальное (6% выручки). Сюда входят интернет, медицина, развлечения и прочие нишевые сегменты.

 

💡 Чем интересна инвесторам?

( Читать дальше )