Игорь, понятно, что давит. 5% доналоговой чистой прибыли ушли дополнительно. В следующем году жду 2 трлн.

Игорь, какой конкретно компании? Это просто выдуманный конь в вакууме… Уже нанесли ущерб производителям зерна, так, что многие обанкротились, некоторые проя чуть менее рентабельные перестали сеять, нанесли ущерб углепромышленности, производителям лесной перерабатывающей промышленности… Сделали наши товары более дорогими и менее конкурентными.....
Во время санкции и делать такое, это вообще, саботаж росхкоеомики. Экономисты и предприниматели говорили в один голос что ниже 90 опускать это бить потроссийскрй экономике не хуже санкции… Очень многим понятно, что курс устанавливается за границей а не пенсионерами в кремле.

Игорь, это вообще не существенно, тем более многое в силу санкций не могут купить или покупают по схемам. Импорт оборудования это копейки, а вот экспорт страдает сильно, и это не только олигархи с добычей сырья. Это бьёт по экономике.

Игорь, Процентная маржа должна увеличится со снижением ставки по идеи возможно, но надо учитывать и портфель юриков кредитный он то в большинстве случаев привязан к кс

Почему странам экспортерам надо иметь дорогой импорт?

Игорь, потому что у этих стран экспорт превышает импорт. 

Игорь, нет, считаю ошибкой избавляться от Лукойла

Игорь, это +15% к 2025 году, реализуемо на фоне снижения резервов и роста маржи

Игорь, может быть и зря, но на него была крупная аллокация и риски, которые не позволяют мне удовлетворительно прогнозировать свои доходы в 2026 году. Если я ошибся или ситуация прояснится, буду готов откупить порядка половины проданной позиции.

Игорь, я бы согласился, что стоит брать в тот момент, когда перспективы неясные, если бы цена была низкая. Но сейчас цены акций нефтяных компаний — высокие. Они настолько высокие, как будто очевидно, что в следующем году нефть будет по 70, а доллар по 100.
Например, P/E Роснефти около 8 (див.доходность 5% за следующие 12 месяцев вполне реальный сценарий), Лукойла около 6.5. Но у Лукойла маячит уменьшение бизнеса за счёт иностранных активов, так что это текущий P/E 6.5, а будущий ещё выше. Татнефть ещё дороже.

Стоит ли брать, когда есть альтернативы?

Игорь, чаще всего так и бывает ))

Игорь, скажу про себя, лично мне не продавать (а на самом деле — покупать) на панике гораздо легче, когда есть понимание, чем владеешь. Не какой-то абстрактный фонд с набором каких-то активов с непонятной ценой, а отобранный набор акций, за которыми стоит бизнес, который ты понимаешь.

Про индексный фонд:
Наш индекс на примерно 2/3 состоит из сырьевых компаний. Сейчас цены на нефть довольно низкие и перспективы на ближайшее время у цен тоже неясные. Курс доллара низкий. Дисконт вырос. Лично я вижу возможное дальнейшее падение выручки и прибыли нефтяных бизнесов. При этом P/E нефтяных компаний раза в 2 выше, чем в финансовом секторе, а перспективы не лучше (по моему мнению) — и моему пониманию это не поддаётся.
То есть я вижу, что индексный фонд для меня сейчас менее перспективен, чем мой набор акций. И если индекс начнёт падать к 2000 на каком-то триггере, мне будет довольно сложно удержаться и не продать фонд. При этом отдельные акции с ясными перспективами я только и готов ловить в такие моменты.

P.S. При этом я допускаю, что итоговый результат вряд ли сильно будет отличаться от результатов индекса. 

Игорь, да, это многие не понимают, когда пишут мне про депозит

Игорь, стокпикинг (настоящий, с изучением отчётности) дивидендных акций помогает:
1) не умереть от скуки, богатея
2) не продать портфель на рыночной панике
3) продать на пузыре

В остальном, смысла нет.

Игорь, да, топ 10 брал за 10 лет, результат на уровне индекса :)

Для отбора топ 20 дивидендных 10 лет назад пока не хватило желания, там надо читать аналитику 10 летней давности и смотреть стабильность и размер выплат за ещё больший срок.

Игорь, критерии качественности у вас и у меня могут быть разные. Найдете 20, 30 рад за вас.

Игорь, к текущей цене, P/E при прогнозной E 2026го года выглядит так, как у Влада. 

Игорь, рыночная неэффективность во всей красе, в такое время и закладывается фундамент капитала :)

Игорь, благодарю за поддержку, Игорь!