Перевод статьи от Research Affiliates.

Больше переводов в моём телеграмм-канале:

https://t.me/holyfinance

Основные выводы:

• Мы согласны с сегодняшним повествованием: искусственный интеллект обещает революцию в экономике и нашей жизни.
• Поскольку Nvidia стала краеугольной компанией, разрабатывая чипы, которые приведут к революции в области искусственного интеллекта, инвесторы по понятным причинам пребывают в эйфории по поводу перспектив роста цен на ее акции.
• Мы считаем, что, подобно Cisco и Qualcomm в 1999-2000 годах, у Nvidia потрясающие долгосрочные бизнес-перспективы, но цена ее акций может оказаться пузырем.

“На протяжении почти четырех десятилетий закон Мура был движущей силой компьютерной индустрии, что, в свою очередь, повлияло на все отрасли. Экспоненциальный рост производительности при постоянных затратах и мощности замедлился. Тем не менее, развитие вычислительной техники достигло скорости света. Движок warp drive — это ускоренные вычисления, а источником энергии является искусственный интеллект”.

Перевод документа от Prometheus Research.

Больше переводов в моём телеграмм-канале:

https://t.me/holyfinance

Добро пожаловать на нашу официальную публикацию Prometheus.

Наши основные выводы из данных прошлой недели таковы:

• Рынки начали учитывать в ценах ужесточения условий ликвидности, что соответствует нашим ожиданиям.
• Экономические данные показали признаки циклического замедления. Требуется гораздо большее замедление, чтобы вызвать значимое сокращение экономики.
• Облигации по-прежнему подвержены влиянию ожиданий снижения процентных ставок, в то время как акции могут стать жертвой ослабления циклических условий, если они сохранятся. Динамика по-прежнему благоприятствует акциям по сравнению с облигациями.

Давайте разберемся, какие данные лежат в основе нашей оценки. За последнюю неделю наши системы перешли ужесточению ликвидности, и золото подорожало на 1,09%. Мы показываем ежедневную динамику доходности за неделю:
Доходность классов активов по дням

 

Используя наше понимание рыночных цен на различные активы, мы можем рассчитать предполагаемые рынком шансы различных режимов роста, инфляции и ликвидности.

Перевод документа от Crescat Capital.

Оригинал этого документа и много других переводов в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

Уважаемые инвесторы:

В Crescat у нас есть три важнейшие макротемы, в которых мы высоко убеждены, подкрепленные нашими независимыми исследованиями и запатентованными моделями, которые, по нашему мнению, будут быстро развиваться в краткосрочной и среднесрочной перспективе:

1. Мы видим, что сильно переоцененные долгосрочные финансовые активы созрели для второго крупного спада из-за роста стоимости заёмного капитала и неминуемого запуска потока новых казначейских облигаций США, которые сейчас попадают на рынок после недавнего соглашения о потолке госдолга, которое ФРС в конечном счете должна будет принять.
2. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе ожидается новая мощная волна спроса на золото как со стороны институциональных, так и розничных инвесторов. В совокупности мировые центральные банки уже опережают события, поскольку в последнее время они накапливают денежный металл в качестве резервного актива, отдавая предпочтение UST (US Treasuries – облигации США).

Перевод презентации Safal Niveshak

Оригинал и другие переводы в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

Большинство дискуссий об инвестировании вращаются вокруг покупки акций. “Какие акции мне следует купить?” — это первый вопрос, который приходит вам в голову, когда вы думаете об инвестициях. Но не менее важен вопрос – «когда я должен продать акции?” Так вот, никаких “10 непреложных законов продажи” не существует. На самом деле ответ на этот вопрос часто так же сложен и субъективен, как принятие решения о покупке акций.

Но, без сомнения, дисциплинированный процесс продажи привносит в портфель здоровую дозу дарвинизма – выживает самый приспособившийся. Этот процесс отсеивает самые слабые акции – те, у которых ухудшились фундаментальные показатели или уменьшился запас прочности, – в пользу более сильных.

В этом отчете я попытаюсь ответить на некоторые вопросы, касающиеся того, когда продавать акции. Не все правила продажи могут быть включены в этот документ, но я уверен, что то, что вы прочтете ниже, все равно окажет вам некоторую помощь.

Перевод исследования от Schroders.

Больше переводов в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

Отрицательная корреляция между акциями и облигациями играет ключевую роль в формировании диверсифицированных портфелей. Тем не менее, причины до конца не поняты, что оставляет большую неопределенность в отношении того, чего ожидать в будущем. Наше исследование направлено на преодоление этого разрыва путем изучения ключевых факторов, определяющих доходность акций и облигаций, и того, как они исторически влияли на корреляцию акций и облигаций. Наше исследование показывает, что макроэкономическая и политическая среда являются важными факторами. Учитывая текущую неопределенность в отношении будущей траектории инфляции и процентных ставок, инвесторам не следует предполагать, что силы, действовавшие в течение последних двух десятилетий, сохранятся.

На протяжении более двух десятилетий инвесторы извлекали выгоду из отрицательной корреляции между акциями и облигациями, снижая портфельные риски и огранивая потери от снижения цен во времена кризиса на рынке.

Перевод статьи Артура Хейеса.

Больше переводов в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance
______________________________

(Любые мнения, выраженные ниже, являются личными мнениями автора и не должны служить основой для принятия инвестиционных решений или быть истолкованы как рекомендация или совет по совершению инвестиционных сделок.)

На прошлой неделе я встретился за чашечкой кофе с моим любимым управляющим фондом OG volatility по имени Дэвид Дредж (David Dredge) и несколькими его коллегами. Беседа началась с обсуждения того, как финансовые рынки Японии переживают кризис. Тамошние корпорации ломятся от наличных, а резкий рост инфляции вынуждает их уходить с низкодоходных банковских депозитов на фондовый рынок и рынок недвижимости.

Затем мы перешли к текущему состоянию крипторынков, и Дэйв спросил меня: “Итак, что там, SEC охотится на Coinbase и Binance?”

Я ответил, что это просто еще один пример того, как фиатная финансовая система пытается ограничить вывод капитала из казино.