Главным вниманием инвесторов с начала предстоящего года будет внешняя и внутренняя политика  45-го президента США Дональда Трампа, который сделал центральными компонентами своей стратегии увеличения темпов реального и потенциального роста инфраструктурные инвестиции, налоговую реформу и дерегулирование. Он уверен в том, что его план будет реализован именно так, как задумано, и поэтому установил амбициозные цели, в частности, повышение темпов роста ВВП до 4% в год.

Картина на рынках сейчас в сравнении с ростом  Индекса USD на 8.71% и достиг отметки 103, максимума за 14 лет, с момента выборов:

• Рост доходностей облигаций США на 35% при подорожании росте индекса USD на 8.66 %
• Росто доходностей облигаций Китая на 13.84 % при рекордном оттоке оттоке капитала и распродаже трежерис
• Рост  до рекордной отметки  7 USDCNY
• Рост индекса DJ на  до рекордных «почти 20000»
• Рост  на 30% цены  нефть WTI

10 декабря в Вене пройдет встреча представителей ОПЭК и не входящих в картель 14 стран экспортеров, таких как Россия, Казахстан, Азербайджан, Норвегия. Ожидается,  что между странами будет подписано соглашение по снижению добычи, чтобы сбалансировать рынок нефти. 30 ноября страны ОПЭК сумели договориться о снижении добычи до 32,5 барр/сут. Цена на нефть поднялась на более чем 10 % по итогам соглашения, но смогут ли договориться в этот раз? Рассмотрим аргументы за и против:

Положительные аргументы для рынка

Уступки Саудовской Аравии своему главному конкуренту в регионе Ирану показывают насколько было важно достигнуть договоренности для страны, которая после падения цен испытывает бюджетные проблемы. Также стало известно, что самый продаваемый саудовский сорт Arab Light подешевеет на 1,2 доллара. Таким образом мы видим, что  саудиты готовы идти на послабления.

Нисходящий тренд продолжится…

Почему? 

Военные действия в Мосуле становятся хорошим поводом для Ирака отказаться снижать добычу нефти,  что конечно отрицательно влияет на распределение квот по снижению. Это иллюстрация того,  что сейчас на мировом рынке нефти регулирование дисбаланса между спросом и предложением пока не возможнo. На данный момент Россия исчерпала дипломатический цикл , поскольку последние встречи по снижению добычи результатов не дали. Сейчас Россия находится в доминантной позиции только по вопросу  в Сирии, а конфликты в Ливии, Нигерии, Йемене и Ираке  на данный момент являются контролируемaми  силами коалиции. При этом в СМИ появились заявления о вхождении России в вышеперечисленные регионы, что свидетельствует  о  намеренности России силовыми инструментами остановить демпинговое регулирование нефтяных цен.

Без широкомасштабных мер цены на нефть будут падать. Конечно, инвесторы будут ждать встреч 25-26 ноября, и последующего заседания ОПЭК в Вене 30 ноября, но если даже страны смогут договориться, не факт что квоты будут соблюдены.

Нефть  будет дешеветь!

Почему?

После решения на встрече стран ОПЭК в сентябре о снижение добычи нефти, цены на нефть резко подскочили. Но чем ближе  30 ноября, когда окончательно будет принято решение и  квоты, тем туманнее становится возможность воплощения  всей этой идеи в реальность. Первым звоночком стало заявление иракского правительства, что из-за борьбы с ИГИЛ страна столкнулась с большими экономическими проблемами и требует исключить страну из договоренности по снижению добычи. К тому же после встречи в Алжире страны добытчики наращивают объемы добычи, и сейчас она на рекордных высотах как в странах ОПЭК, так и в России. Учитывая мягко говоря неспокойные отношения между саудитами и Ираном из-за Йеменского конфликта, главными добытчиками картеля, соглашение может быть сорвано так и не войдя в силу. Но если даже стороны договорятся, не факт, что страны будут придерживаться квот.

Тем временем  Россия развернула широкую геополитическую стратегию, чтобы не позволить дисбалансу между спросом и предложением на рынке нефти достигнуть критической отметки, что приведет к обвалу цен на нефть. Москва тесно ведет переговоры с Эр-Риядом по заморозке или уменьшения добычи нефти, о чем свидетельствуют встречи сторон в Стамбуле, Москве и запланированные встречи в Вене и Эр-Рияде. Ведутся переговоры с другими крупными добытчиками: Венесуэлой, Бразилией и Норвегией. К тому же Россия сейчас является доминантной стороной конфликта в Сирии.

Сегодня ожидаем рост запасов нефти, но цена если и просядет ненамного, то на краткосрочный период.

Почему?

 Сегодняшняя встреча  России с представителями из Саудовской Аравии является подготовительной для встречи и переговоров на высшем уровне лидеров стран в Эр-Риаде. Переговоры кроме вопросов о заморозке добычи, затронут  конфликты в Йемене, Сирии и в Ираке, а так же стратегическое противостояние Саудовской Аравии и Ирана.  При этом нельзя не отметить снижение китайского юаня, что тоже выгодно странам экспортерам нефти. И все это на фоне дипломатических успехов  Москвы на ближнем Востоке. При этом Саудовская Аравия впервые вышла на международный рынок долговых облигаций. Эр-Рияд, как предполагается, может разместить бумаги на $10-15 млрд, что делает выпуск крупнейшим для стран Ближнего Востока и одним из крупнейших для развивающихся стран, вопреки новоизданному в США закону 911 и что так же  подтверждает варианты смены геополитических приоритетов. Но не стоит забывать о том, что рубль на чикагской бирже перекуплен в 8 раз, бегство иностранных инвесторов из России продолжается и поэтому открывать длинные позиции после выхода статистических данных по нефти из США стоит с большой осторожностью…