Друзья, так вышло, что всё что я планировал пришлось поменять… думал открыть фин.компанию для управления ПАММ, с аналитикой рынка и т.д, а вышло что срочно нужна лицензия на хедж фонд и придется сменить бренд. Поэтому если кому нужно могу уступить по себестоимости домен www.fin.business чистый. Если кому интересно, пишите :)

             В январе ожидается решение Верховного суда Великобритании, по слушаниям относительно правомерности отказа правительства предоставить Парламенту право голосовать по вопросу активации Статьи 50 Лиссабонского договора, которые проходили 5 — 8 декабря. Решение судьи дает надежду, что депутаты и пэры смогут отсрочить выход Великобритании из Евросоюза, если посчитают, что условия Брексит негативно повлияют на торговлю, миграцию и иные сферы экономической и политической жизни о которых сейчас ведутся активные переговоры. Напомним, предварительно Палата Общин проголосовала за выход подавляющим большинством 448 человек против 75 членов парламента, в то время как большинство членов Палаты Лордов не поддерживают выход из ЕС.  Несмотря на то, что даты публикации решения пока нет, риски уже закладываются в курс валюты,  с вечера четверга фунт упал более чем на 3% по отношению к доллару США.

            C понедельника пара GBP/USD пробила поддержку на уровне 1,22  и продолжила снижение после того, как премьер-министр Т. Мэй дала понять, что планирует полный выход Великобритании из состава ЕС, а Министр финансов Великобритании Ф. Хаммонд заявил, что решения по доступу к единому рынку Европы пока нет.

( Читать дальше )

Главным вниманием инвесторов с начала предстоящего года будет внешняя и внутренняя политика  45-го президента США Дональда Трампа, который сделал центральными компонентами своей стратегии увеличения темпов реального и потенциального роста инфраструктурные инвестиции, налоговую реформу и дерегулирование. Он уверен в том, что его план будет реализован именно так, как задумано, и поэтому установил амбициозные цели, в частности, повышение темпов роста ВВП до 4% в год.

Картина на рынках сейчас в сравнении с ростом  Индекса USD на 8.71% и достиг отметки 103, максимума за 14 лет, с момента выборов:

• Рост доходностей облигаций США на 35% при подорожании росте индекса USD на 8.66 %
• Росто доходностей облигаций Китая на 13.84 % при рекордном оттоке оттоке капитала и распродаже трежерис
• Рост  до рекордной отметки  7 USDCNY
• Рост индекса DJ на  до рекордных «почти 20000»
• Рост  на 30% цены  нефть WTI

( Читать дальше )

 

Золото показывает снижение 6 недель подряд и находится на 10 месячных минимумах. Мы полагаем, что цена на золото останется под давлением в ближайшее время и вот почему.

После выборов в США мы наблюдаем рост индексов  S&P 500 и US30, при том, что повышение доходности госбондов US 10 YT  увеличивает их привлекательность относительно акций. Более того, фондовые индексы США каждый день достигают новых рекордных уровней, что может спровоцировать дальнейший отток средств из (золотых) ETF

 

Вместе с этим, введенные ограничения на импорт в Китае вероятно сохранятся, в связи с продолжающимся оттоком капитала, что негативно отражается на спросе  и  может поднять вопрос о мерах, которые предпринимает Китай, чтобы открыть свой рынок золота для международных трейдеров.

Налоговые реформы, демонетаризация и конфискации золота в Индии так же в ближайшее время не восстановят спрос в одном из крупнейших импортеров золота, что так же окажет давление на спрос.

( Читать дальше )

В преддверии сегодняшнего  заседания Банка Англии хочется отметить, что  параллельно  нарастающему политическому напряжения в Евросоюзе, британский фунт с конца ноября начал корректироваться. Статистика показывает, что экономика страны даже на рисках выхода из ЕС остается на оптимальных темпах роста, о чем свидетельствуют последние индексы активности в сектора услуг и строительном  секторе, 55,2 и 52,8 соответственно, показатель сальдо торгового баланса лучше относительно прогноза на 2.09 млрд, изменение числа заявок по безработице в 2.4 тысячи при прогнозе 5.5 тыс, а уровень инфляции вырос с 0.9 до 1.2 процента, что является двухлетним максимумом.

На прошлом заседании господин  Карни заявлял, что Банк не будет слишком долго закрывать глаза на усилившейся темп роста инфляции, чем намекнул на возможные изменения в монетарной политике.

На фоне непризнания экономики Китая рыночной и повышения ставки со стороны ФРС, в Китае еще сильнее усилится отток американского доллара, что создаст финансовый вакуум для других валют, а при нынешнем сближении КНР и Великобритании особенно для фунта.

( Читать дальше )

11 декабря Дональд Трамп, в своем выступлении отметил, что понимает политику «единого Китая», но не видит смысла придерживаться ее, если США и Китай не договорятся по ряду вопросов, включая торговлю. Параллельно  11 декабря по заявлению Китая, автоматически прекращают действовать положения 15ой статьи,  при условиях которой страны ВТО могли использовать антидемпинговые пошлины на китайские товары. Ситуация с определением статуса экономики Китая будет играть важную роль на мировом рынке. Предрасположенность США, Европы и Японии не признавать рыночной экономику Китая, приведет к новым пошлинам, что может привести к новой волне девальвации юаня и дальнейшему оттоку капитала. Китай, пытаясь встроить юань в международную торговлю, с 2009 по 2015 гг заключила своп-соглашения с 32 странами на общую сумму 3,1 трлн юаня, а после включения юаня в СДР и на фоне включенного станка в Поднебесной и масштабной девальвации валюты  эта цифра постоянно растет. На фоне сокращения золотовалютных запасов КНР за последние 5 месяцев на 153,8 млрд долларов-до 6-летнего минимума в 3,051 трлн долларов и увеличения интеграции экономических союзов таких как АТЭС и ШОС, можем утверждать, что юань укрепляется в роли валюты международных инвестиций и торговых отношений.

( Читать дальше )

10 декабря в Вене пройдет встреча представителей ОПЭК и не входящих в картель 14 стран экспортеров, таких как Россия, Казахстан, Азербайджан, Норвегия. Ожидается,  что между странами будет подписано соглашение по снижению добычи, чтобы сбалансировать рынок нефти. 30 ноября страны ОПЭК сумели договориться о снижении добычи до 32,5 барр/сут. Цена на нефть поднялась на более чем 10 % по итогам соглашения, но смогут ли договориться в этот раз? Рассмотрим аргументы за и против:

Положительные аргументы для рынка

Уступки Саудовской Аравии своему главному конкуренту в регионе Ирану показывают насколько было важно достигнуть договоренности для страны, которая после падения цен испытывает бюджетные проблемы. Также стало известно, что самый продаваемый саудовский сорт Arab Light подешевеет на 1,2 доллара. Таким образом мы видим, что  саудиты готовы идти на послабления.

( Читать дальше )

Вопреки провалу реформы, график доходности итальянских 10-летних бондов сохранил уровни, а с конца ноября гособлигации проблемных стран: Греции, Испании, Португалии, не теряли спрос, в отличии от немецких облигаций, где мы можем наблюдать резкий рост доходности после референдума.  Таким образом, мы можем видеть, что на данный момент рынком управляют маркетмейкеры, а не политическая суматоха.

Нестабильность банковского сектора Италии указывает на большие проблемы в сфере, а также на давление после референдума. Активы потеряли больше 3 %, после сильного роста в начале азиаткой сессии. ''Плохие'' кредиты в размере больше чем 200 млрд евро (40 % процентов всех плохих долгов номинированных в евро)  могут стать причиной  краха ряда итальянских банков, что может повлечь за собой углубления кризиса по всему ЕС. ЕЦБ уже мог ограничить финансирование итальянского центробанка, как это было в случае с Грецией: за последние два года отток из капитала Италии составил 10% ВВП, а долг итальянского ЦБ перед европейским достиг 354 млрд евро, или 22% ВВП. 

( Читать дальше )

      В данный момент пока в Америке назначается новое правление, США пассивно действует на геополитической арене и влияние на некоторые регионы постепенно ослабевает.

      Самым громким заявлением Трампа после избрания стало намеренность выхода из соглашения ТТП. Таким образом, поддержка Японии со стороны США заметно ослабнет, а после заявления президента Филиппин  о выводе американских войск из страны, американское влияние в регионе, особенно в Южно-Китайском море сильно уменьшится.

      В конфликтных зонах мы наблюдаем успехи Сирийской армии в Алеппо, а так же обострение  ситуации в Ираке, где шиитские группировки все больше выходят из под контроля Багдадского правительства, указывает на ослабление влияния со стороны США.

      В воскресенье пройдет референдум в Италии. Победа Ренци может уменьшить риски европейского рынка, но даже при победе Премьера, в Европе, как и в Америке, нарастает социальная конфронтация, увеличивается политическая напряженность и рост популизма.

( Читать дальше )

После заседания ОПЕК в сентябре, страны экспортеры нефти вели интенсивные дискуссии по достижению соглашения о сокращении добычи. За последний месяц глава ОПЭК Мохаммед Баркиндо провел встречи в Тегеране, Каракасе, Дохе, а российские представители встречались с бразильскими, венесуэльскими и норвежскими коллегами. На фоне переговоров страны наращивали добычу: в России (до 11.6 млн б/с), Саудовской Аравии(0.2% до 10.65 млн б/с), Иране(2.5% до 3.71 млн б/с), Ираке(3.3% до 4.774 млн б/с), Ливии(до 470 тыс. млн б/с) и Венесуэле(1.3 % до 2.334 млн б/с ) и по мере поступающих новостей об успехах переговоров нефть WTI колебалась в этом месяце в коридоре 42-48 $ за баррель. На данный момент окончательное согласование находится под большим вопросом. Отказ Саудовской Аравии встретиться со странами не входящих в ОПЭК в понедельник ухудшает прогнозы рынка по вероятности итоговой договоренности. Отказ был связан, в основном, с разногласиями внутри картеля. Иран, Ирак, Нигерия и Ливия объявили о нежелании уменьшать добычу, ссылаясь на экономические и политические проблемы. В настоящее время идет борьба за нишу на большом секторе нефтяного рынка. Иран продает нефть по заниженным ценам Китаю (на 30 центов дешевле) и экспорт в Поднебесную вырос на 127 %, поставка из России тоже увеличилась (+ 20 %), а это ударяет по главному добытчику ОПЭК Саудовской Аравии, чья поставка в Китай уменьшилась на 0,3 % по сравнению с прошлым годом. На фоне повышенного дефицита бюджета для Саудовской Аравии данное соглашение имеет особое значение. Сегодня, 28 ноября, министры энергетики Алжира и Венесуэлы вылетели в Москву для окончательных переговоров. Этот факт говорит о начальных договоренностях, и внушает оптимизм по вопросу соглашения. Позиции России по вопросу остаются неизменными, Александр Новак объявил, что Россия может заморозить добычу на ноябрьских уровнях, если ОПЭК договориться, но при срыве переговоров Россия нарастит добычу на 200-300 тыс. баррелей в сутки. Рост буровых установок в США тоже отрицательно влияет на настроение рынка, но добыча выросла незначительно. Рост цен на нефть положительно скажется на сланцевой добыче, и при успехе заседания сопротивление можно ожидать в районе 60 $. На нефтяные цены оказывало давление и ралли доллара, но поскольку вероятность на поднятие ставки уже 100%-ная, что дальнейшая динамика доллара на нефть сильно влиять не будет.
Учитывая, широкомасштабные российские меры по регулированию нефтяного рынка и выжидательную позицию США  на геополитической арене, можно предположить, что стороны придут к какому-то консенсусу 30 ноября, и до конца недели нефть WTI поднимется 48-50 $ за баррель.