После каждого заседания ЦБ мы слышим одни и те же мантры. Знакомая история? Позвольте не согласиться.

Давайте начистоту: кому выгодна низкая ключевая ставка? В первую очередь — тем, кто хочет взять дешёвый кредит, «левередж». И именно они громче всех заявляют, что при высокой ставке им «невыгодно работать». Но давайте зададимся простым вопросом: насколько эти заявления правдивы? Если бизнес действительно на грани, почему мы не видим массовой продажи активов с переходом владельцев в ряды рантье, живущих на депозиты?

Мне кажется, нас пытаются обмануть. Бизнесмен, конечно, видит, что кредит под 20% съедает часть навара сегодня. Но в этом и заключается хитрость расчёта. Завтра сумма платежа останется прежней, а выручка и цена товара с высокой вероятностью вырастут вслед за инфляцией. Через 3–5 лет этот платёж уже будет занимать в его расходах несопоставимо меньшую долю. Кредит, по сути, обесценивается вместе с деньгами, а активы и будущая прибыль — дорожают.