⛏Полюс открылся инвесторам и рассказал, как сможет удвоить свое золото

Сегодня Полюс провел презентацию своих проектов роста. Все знают основной из них — Сухой Лог. Так как же это месторождение удвоит добычу золота?

📈 Вывод Сухого Лога на полную мощность увеличит производство золота в России на 20%!

🟡Запуск первой очереди золотоизвекательной фабрики запланирован на 2028 год. Вторая очередь должна стартовать в 2029 году. А уже этой осенью была получена первая тонна золота.

🟡Мощность построенной фабрики составит 34 млн тонн руды, а производство — 2,3-2,8 млн унций в год. Для понимания масштабов Полюс в 2024 году планирует добыть 2,75-2,85 млн унций. К 2030 году ставят цель в 6 млн унций.

🟡Запасы Сухого Лога составляют 43,5 млн унций. На секундочку, в 2023 году самые крупные по добыче страны (Россия и Китай) произвели около 25 млн унций. Содержание золота на месторождении одно из самых высоких — 2,5 грамм на тонну руды при среднем в мире на уровне 1,3 грамм.

🟡Общий CAPEX проекта составит около 6 млрд долл. Ставка НДПИ в размере 6% будут платить в полном размере только в 2039 году. Налог на прибыль будет на уровне нуля до 2033 года. С 2034 по 2038 года — 10% и уже только потом 25%.

⛏Полюс — бенефициар роста цен на золото

С ростом цен на золото инвесторы направили свой взгляд на золотодобытчиков. Сегодня отчитался один из гигантов этой отрасли. Изучим отчет подробнее.

🟡Общий объем производства вырос на 3% — до 1472,9 тыс. унций.
🟡Реализация выросла на 1% — до 1263 тыс. унций.

👉 Основным драйвером роста финансовых показателей стала цена на золото. Она выросла в рублях на 35% — до 221,5 тыс. руб. (средняя за 1П 2024).

🟡Поэтому мы наблюдаем рост выручки на 35% — до 248,2 млрд руб.

Вместе с этим выросла себестоимость на 21% — до 69,6 млрд руб. Повлиял рост НДПИ на 36% (15,2 млрд руб.) и расходов на материалы на 17% (15,7 млрд руб.).

🟡Коммерческие расходы сократились на 5% — до 16 млрд руб. Операционная прибыль выросла на 51% — до 159,2 млрд руб.

У компании в 3,6 раза выросли процентные расходы — до 29 млрд руб. Во второй половине прошлого года компания привлекла долг для выкупа акций.

❗️ Однако финансовые расходы были компенсированы прибылью от переоценки финансовых инструментов — 8,3 млрд руб. (годом ранее — минус 38,4 млрд руб.) и прибылью от курсовых разниц — 17,8 млрд руб. (ранее — минус 12,7 млрд руб.).

Полюс — когда уже найдут кучу золота?

Санкции начинают душить золотодобытчиков? Что стало с производством? Стоит ли рассчитывать на дивы? Делимся своим мнением по отчету.

🔅 Производство

🟡Добыча руды увеличилась на 31% — до 81,8 млн тонн за счет добычи на месторождениях Олимпиаде, Благодатном и Вернинском.
🟡Переработка руды осталась на уровне 2022 года — 48,9 млн тонн.
🟡Компания увеличила производство золота 14% благодаря сильному первому полугодию. Основной рост за счет месторождения Олимпиады.
🟡В 2024 году ждут сокращения добычи до 2,7-2,8 млн унций. Причина — снижение в перерабатываемом на Олимпиаде золота в руде.

⛏ Сухой Лог

В 2023 году выполнили 65,9 км бурения. В 2024 году планируют пробурить еще 40 км. Продолжают обустраивать месторождение.

💰 Финансовые показатели

🔘Выручка ожидаемо составила 470 млрд рублей против 294 млрд рублей годом ранее. Способствовали увеличение объема добычи и ценовой фактор.
🔘Операционная прибыль увеличилась в 2 раза — до 275 млрд руб.