Полюс — когда уже найдут кучу золота?

Полюс — когда уже найдут кучу золота?

Санкции начинают душить золотодобытчиков? Что стало с производством? Стоит ли рассчитывать на дивы? Делимся своим мнением по отчету.

🔅 Производство

🟡Добыча руды увеличилась на 31% — до 81,8 млн тонн за счет добычи на месторождениях Олимпиаде, Благодатном и Вернинском.
🟡Переработка руды осталась на уровне 2022 года — 48,9 млн тонн.
🟡Компания увеличила производство золота 14% благодаря сильному первому полугодию. Основной рост за счет месторождения Олимпиады.
🟡В 2024 году ждут сокращения добычи до 2,7-2,8 млн унций. Причина — снижение в перерабатываемом на Олимпиаде золота в руде.

⛏ Сухой Лог

В 2023 году выполнили 65,9 км бурения. В 2024 году планируют пробурить еще 40 км. Продолжают обустраивать месторождение.

💰 Финансовые показатели

🔘Выручка ожидаемо составила 470 млрд рублей против 294 млрд рублей годом ранее. Способствовали увеличение объема добычи и ценовой фактор.
🔘Операционная прибыль увеличилась в 2 раза — до 275 млрд руб.
🔘Чистый долг за счет выкупа акций летом 2023 года увеличился с 155 до 623 млрд руб. Соотношение ND/EBITDA ~ 2.

🟡 Исходя из старой дивполитики — дивиденды выходят 813 рублей на акцию. Дивдоходность — 7,3%.

⭐️ Мнение GIF

В целом результаты ожидаемо хорошие. Негативом стало снижение добычи в 2024 году и подвисший вопрос с дивидендами.

Без учета проекта Сухой Лог оценка выглядит справедливой. Если верить в завершение строительства и рост производства — потенциал существенный. Ждем уточнения параметров проекта.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF