Держать ОФЗ — хорошо, а держать Ренессанс — еще лучше!

Сегодня поделимся еще одной идеей из нашего private-чата. Речь пойдет о Ренессансе. Покупка этой акции может стать отличной альтернативой ОФЗ под идею снижения ставки в этом году.

☝️Немногие знают, что компания имеет два источника прибыли: страхование и инвестиции. И основную прибыль приносит отнюдь не страховой бизнес.

Страховой бизнес Ренессанса по итогам 2023 года заработал всего лишь 4,1 млрд рублей. Прибыль от этой части бизнеса относительно стабильна из года в год и не оказывает значительного влияния на инвестиционный кейс.

Но и тут есть приятный сюрприз — покупка Райффайзен Лайф за половину стоимости.

❗️ОСНОВНОЙ ДРАЙВЕР — ПЕРЕОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ, КОТОРЫЙ НА 60% СОСТОИТ ИЗ ОБЛИГАЦИЙ!

Уже сейчас размер портфеля 182 млрд руб. При этом он растет из года в год! Его доходность около 12%. Это минимум 22 млрд руб.!

⁉️НАСКОЛЬКО АКЦИИ МОГУТ ВЫРАСТИ?!

Сейчас компания оценена по P/E около 6x, что справедливо. Но при реализации всех драйверов оценка упадет до 3-3,5x. Это неминуемо приведет к переоценке акций.

Ренессанс Страхование — что еще нужно знать о компании?

GIF поучаствовал в звонке с компанией. Делимся самым важным.

💼 Инвестиционный портфель

Ожидаемая доходность портфеля на 2024 год — 10%-15%.
Страховые премии планируют увеличить в 2 раза за 5 лет. В 2024 году ждут двузначные темпы.

🟡Дивиденды

Планируют выплачивать два раза в год. Выплаты — исходя из текущей див.политики с возможными корректировки при необходимости инвестиций, M&A и соблюдения достаточности капитала.

📉 Достаточность капитала

Выделяют комфортный уровень в 130%. Текущий значительно выше — 171%.

🔼 Слияния и поглощения (M&A)

Ренессанс еще не закрыл сделку по покупке Райффайзен Жизнь. Ориентир — первое полугодие 2024 года. При осуществлении сделки применялись правила продажи активов нерезидентами.

Достаточность капитала Райффайзен Жизнь выше. Это положительно повлияет на капитал.

🗝 Ключевая ставка

Влияние неоднозначное. Менеджмент ориентирует на возможность зарабатывать как на снижении, так и на росте.

Ренессанс оформил страховку на рекордную прибыль!

📈 Ренессанс вернулся к росту!

🟣Объем страховых премий вырос на 17,2% — до 123,4 млрд рублей.
🟣Автострахование прибавило год к году 15,7% или 38,1 млрд рублей.
🟣Инвестиционный портфель на конец 2023 год вырос на 22,8% — до 182 млрд рублей.
🟣Коэффициент достаточности капитала на конец 2023 года составил 171%.

🏆 Рекордная прибыль

Прибыль компании составила 10,3 млрд рублей.
Рентабельность собственного капитала — 26,3%.

📈 Что сделают с прибылью?

Ренессанс объявил дивиденды за 2023 год в размере 2,3 рубля на акцию. Оставшуюся чистую прибыль направят на покупку Райффайзен Жизнь.

Райффайзен Жизнь сможет увеличить на 15% объем страховых премий — позитив для будущей прибыли компании.

⭐️ Мнение GIF

Ренессанс остается интересной и растущей компанией на рынке страхования. Компания может показать опережающую динамику на рынке благодаря эффективности бизнеса и сделкам M&A.

Ждем новостей о сделке по Райффайзен Жизнь.

‼️ Как заработать 28% на страховании?

Публикуем для вас прекрасную возможность сделать ПРОФИТ!

🏦 Ренессанс Страхование — явная недооценка в акциях

🟣Компания вернулась к выплате дивов. Потенциальные дивиденды за 2024 год могут составить 15,9 рублей на акцию.

🟣Ренессанс может получит прибыль от инвестиционной деятельности 23,8 млрд руб. за 2024 год — 44% от капитализации компании.

🟣За пять лет объем инвестиционных активов вырос более чем в 2,3 раза — с 78 млрд до 178 млрд руб. CAGR — 26,4%.

📈 Ожидаем потенциальную переоценку акций из-за дивидендного фактора и держим акции в идейный портфель с целевой ценой 125 рублей.

🎉 С праздником! Желаем вам только успешных инвестиций!

Полный разбор можно найти в нашем Телеграме.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF