Держать ОФЗ — хорошо, а держать Ренессанс — еще лучше!

Держать ОФЗ — хорошо, а держать Ренессанс — еще лучше!

Сегодня поделимся еще одной идеей из нашего private-чата. Речь пойдет о Ренессансе. Покупка этой акции может стать отличной альтернативой ОФЗ под идею снижения ставки в этом году.

☝️Немногие знают, что компания имеет два источника прибыли: страхование и инвестиции. И основную прибыль приносит отнюдь не страховой бизнес.

Страховой бизнес Ренессанса по итогам 2023 года заработал всего лишь 4,1 млрд рублей. Прибыль от этой части бизнеса относительно стабильна из года в год и не оказывает значительного влияния на инвестиционный кейс.

Но и тут есть приятный сюрприз — покупка Райффайзен Лайф за половину стоимости.

❗️ОСНОВНОЙ ДРАЙВЕР — ПЕРЕОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ, КОТОРЫЙ НА 60% СОСТОИТ ИЗ ОБЛИГАЦИЙ!

Уже сейчас размер портфеля 182 млрд руб. При этом он растет из года в год! Его доходность около 12%. Это минимум 22 млрд руб.!

⁉️НАСКОЛЬКО АКЦИИ МОГУТ ВЫРАСТИ?!

Сейчас компания оценена по P/E около 6x, что справедливо. Но при реализации всех драйверов оценка упадет до 3-3,5x. Это неминуемо приведет к переоценке акций.

Да, отчасти рост прибыли будет вызван разовым фактором за счет переоценки ОФЗ и рынок это понимает, так что иксов тут не ждем. Но 130-140 рублей за акцию вполне можем увидеть. А это 30-40% от нашей точки входа!

Мы всегда даем нашим подписчикам лучшие точки входа. Но если акции опустятся ниже 100 рублей, то это может быть ваш шанс😉

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF