Совкомбанк — этот банк решил стать компанией роста?

Рекордная прибыль, сделка с Хоумкредит и активный рост намекают о покупке акций по текущим?

📈 Ключевые результаты 2023 года

🟣Объем кредитов увеличился на 36,6% — до 1,895 трлн руб.
🟣Розничный кредитный портфель вырос на 36% — до 796 млрд руб.
🟣Портфель корпоративных кредитов вырос на 38% — до 1,1 трлн руб.
🟣Чистые процентные доходы выросли на 35% — до 139 млрд рублей.
🟣Чистая прибыль по итогам года составила рекордные 95 млрд руб.

🔼Акционерный капитал банка по итогам года вырос до 297 млрд рублей (или 263 млрд рублей без субординированного займа). Это дает P/Bv ~1,32 (1,49).

🟡Сколько еще заплатят дивидендов?

За весь год банк заработал 4,74 руб. на акцию. Это предполагает остаточную выплату на уровне 1,1 руб. Потенциальная дивдоходность — 5,8%.

⭐️ Мнение GIF

Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции Совкомбанка. Сделка с Хоумкредит поддержит прибыль банка на уровне 2023 года. При этом будет и большой потенциал к росту.

⁉️Совкомбанк нальет всем желающим?!

Совкомбанк зарегистрировал намного больше акций через допэмиссию, чем изначально планировали предложить в ходе IPO — 20% вместо 4%.

‼️Это вызвало опасения инвесторов, что разместят сильно больше, чем было запланировано.

☝️Но Совкомбанк не обязан использовать весь зарегистрированный объем.

Допэмиссию, скорее всего, зарегистрировали под SPO, которое планируется в будущем. Чего банк не скрывал.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🏦 Совкомбанк выходит на IPO — Что нужно знать инвестору?

Банк быстро растет. Для дальнейшего эффективного роста необходимо привлекать инвестиционный капитал. Поэтому решено выйти на IPO по способу Cash-in — деньги останутся внутри компании.

ROE банка за 9 месяцев по МСФО составило 51%. Но Совкомбанк не скрывает, что данный результат был разовым. В будущем ROE может быть ниже. Плановый показатель — 30%. Для сравнения, у Сбера 27%.

Нормативы достаточности капитала около 12% при требованиях 8%.

🖐 Во сколько себя оценили?

Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 10,5 до 11,5 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации в размере от 200 млрд руб. до 219 млрд руб. Банк планирует привлечь 10 млрд руб.

Книга заявок уже переподписана в 5 раз. Цена размещения банка не устраивает, но цену меняют не будут. Также не планируется увеличение объема.

🔆 Дивидендная политика

Дивидендная политика не обязательство, а ориентир. Компания планирует выплачивать достойные регулярные дивы от 25% чистой прибыли. Зависит от годовой ситуации.