🏦ПРОГНОЗ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ

ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 16%. При этом Банк России отметил, что предполагает продолжительный период жёстких денежно-кредитных условий.

Прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год рассчитывает диапазон в 13,5–15,5% против 12,5–14,5% в прошлой редакции. Но предыдущий прогноз был выпущен в октябре прошлого года, так что его изменение после декабрьского повышения было закономерным.

Своим прогнозом ЦБ дал понять, что со снижением ставки спешить не планирует. Скорее всего, первое снижение мы увидим не раньше 26 июля.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

ЦБ повысил ставку — 16%

📈 ЦБ повысил ключевую ставку на 1% до 16%. Рынок позитивно отреагировал на это, так как 16% было уже заложено в котировки. Некоторые ожидали более сильного повышения — до 17%.

Консенсус ожидает, что это пик по ставке, но быстрого снижения ждать не стоит. Об этом говорится в преcс-релизе регулятора:

«Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике».

📊 Пока видим попытку разворота на рынке. Насколько она будет удачная теперь будет зависеть от двух других факторов — курса доллара и цен на нефть.

📉 Без паники!

🏦 Центральный Банк поднимал ставку. Поэтому деньги дорожали. Рынок на это не реагировал. Это непривычно и даже опасно для тех, кто предпочитает быстрые сделки.

И вот сейчас мы видим коррекцию. Многие переживают. Давайте разбираться.

‼️Изменение ключевой ставки чаще всего напрямую влияет на цены акций. Чем выше ставка, тем ниже стоимость акций.

С ростом ставки падают и цены на облигации.

❓ Справедливый вопрос

Почему бы не вложиться в надежные облигации с доходностью 12-14%, вместо того чтобы рисковать на волатильном рынке?

Есть и другие варианты. Например, фонды денежного рынка.

📈 Будет ли ставка расти дальше?

Сейчас ставка RUSFAR на месяц выросла до +15,5%. Это может быть знаком предстоящего повышения ключевой ставки ЦБ в декабре, что отрезвило рынок от летнего оптимизма.

📉 Вместе с ростом ставок:

🔴Снижаются цены на нефть.
🔴Появляются новые экспортные пошлины.
🔴Внедряют налоговые оптимизации.
🔴Возникает влияние маржинколов в двадцать шестых эшелонах акций.

‼️Не всегда цены акций отражают реальное состояние бизнеса. Сейчас главное — финансовое положение компании. Рыночные колебания временны.

🏦ЦБ РФ похоже решил бороться с инфляцией с помощью «напалма». 15% — очень агрессивный ход.

Прогноз по инфляции на конец 2023 года повышен до 7-7,5%. Вероятно, именно выход за верхний диапазон предыдущего прогноза — 7% заставило действовать ЦБ агрессивно.

Прогноз по средней ставке до конца 2023 года повышен до 15-15,2%.

‼️Возможно еще одно повышение ставки до конца года.

Диапазон средний ставки в следующем году составит 12,5-14,5%.

‼️ЦБ демонстрирует, что если инфляция будет выходить за рамки прогноза в 4-4,5%, то он готов держать высокую ставку в течение всего следующего года.

📉Для акций это неприятный сюрприз. Очень мало у кого дивдоходность превышает эту цифру.