$SBER
$SBERP
опубликовал оперативную отчетность по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2025 года.

🔥 Ключевые цифры ноября:
Чистая прибыль — 148,7 млрд руб. (+26,8% г/г)
(для контекста: в октябре — 149,6 млрд руб.)
Чистые процентные доходы — +16,1% г/г, до 283,2 млрд руб.
Чистые комиссионные доходы — –3,6% г/г, до 56,8 млрд руб.
Расходы на резервы — –71,3% г/г, всего 42,5 млрд руб.
RoE (рентабельность капитала) — 22,7%
А за 11 месяцев годовая прибыль уже достигла 1 568,2 млрд руб. (+8,5% г/г).

💡 Что стоит за цифрами?
✅ Процентная маржа — главный драйвер
Рост чистых процентных доходов на 16% — это не просто ставки ЦБ. Это глубокая оптимизация активов, рост корпоративного кредитования и эффективное управление ликвидностью. Сбер продолжает монетизировать высокую ключевую ставку и делает это лучше других.

✅ Резервы рухнули — но это хорошо
Снижение отчислений в резервы на 71% говорит об одном: качество кредитного портфеля стабильно, а макрориски банк считает контролируемыми. Это высвобождает десятки миллиардов прибыли.

Сбер $SBER
$SBERP
отчитался за 9 месяцев. И да, это не взрывной рост, но это нечто более ценное — демонстрация силы и устойчивости.

Пока одни ломаются, Сбер делает то, что умеет лучше всех: стабильно генерирует колоссальную прибыль.

💰 Деньги идут рекой
Чистая прибыль 1,27 трлн руб. (+6,4% г/г). Рост есть, пусть и не двузначный. В сентябре — 150,3 млрд руб. Деньги капают исправно.

ЧПД: 2,23 трлн руб. (+16,6% г/г). Это — мотор Сбера. Рост работающих активов и высокая маржа делают свое дело. В сентябре мотор заработал еще мощнее: +25,2% г/г.

Основной бизнес банка — кредитование — здоров и приносит больше денег, чем год назад. Это фундамент.

⚖️ Битва плюсов и минусов

Каждый отчет — это баланс. Давайте на две чаши весов разложим.

✅ На чаше ПЛЮСОВ:

Рост кредитования: Корпоративный портфель +2,7%, ипотека +1,5%. Банк не просто стоит на месте — он наступает. Экономика дышит — Сбер ее финансирует.

Рентабельность (ROE): 22,4%.
Давайте скажем честно: 22% рентабельности — это уровень короля. Мало кто в мире может так стабильно зарабатывать на капитал. Это та цифра, ради которой и покупаются акции Сбера.

Сегодня разбираем отчет Сбера $SBER
$SBERP
за август и 8 месяцев 2025.

📊 АВГУСТ: МЕСЯЦ КОНТРАСТОВ

Чистая прибыль: 148.1 млрд ₽ (+3.7% г/г) → Уверенный рост на высокой базе.

Чистый процентный доход: 256 млрд ₽ (+7.6% г/г) → ГЛАВНЫЙ ДРАЙВЕР. Высокая маржа и объемы кредитования не подводят.

Чистый комиссионный доход: 62.5 млрд ₽ (-4.6% г/г) → ЕДИНСТВЕННОЕ СЛАБОЕ ЗВЕНО. Падение активности на рынках и в платежах. За этим надо следить.

Расходы на резервы: 46.8 млрд ₽ (-49.7% г/г) → МОЩНЫЙ ИМПУЛЬС ДЛЯ ПРИБЫЛИ. Качество кредитного портфеля резко улучшилось. Банк меньше откладывает на плохие долги — больше зарабатывает.

📈 8 МЕСЯЦЕВ

Чистая прибыль: 1119.6 млрд ₽ (+6.4% г/г) → Темпы роста даже ускорились. Генератор денег не сбавляет обороты.

Рентабельность капитала (ROE): 23% → для банка-гиганта — показатель феноменальной эффективности.

⚠️ РИСКИ

Падение комиссий — это звоночек. Возможно, розница начала слегка притормаживать. Но даже если так, мощнейший операционный рычаг Сбера это компенсирует: снижение резервов и рост процентного дохода напрямую летят в прибыль.