Главные страны импортёры/потребители нефти выпустили нефть из своих резервов. Что это значит для нефтяного рынка?

Оценить вливание, которое было объявлено сегодня очень сложно, так как, с одной стороны, вроде как мало влили, но с другой стороны, к примеру, США вливают 50 миллионов баррелей очищенной нефти, которая не требует затрат на добычу и очистку. Но для того чтобы оценить, как много нефти выпустили из резервов, то нам достаточно обратиться к историческим данным:

Война в Персидском заливе в 1991 году — 90 миллионов – тогда, если смотреть на цены нефти марки Brent ( тут лучше смотреть WTI, но мы пройдёмся по Brent) упали ниже $20. С какого уровня упали? Оценить сложно, так как ранее стало известно, что опасность поставок нефти из региона снизилась. В середине 1990 цена была $40

Скачок цен на бензин в США в 2000 – 30 миллионов — Президент Клинтон выпускает 30 миллионов баррелей нефти из резервов, чтобы увеличить поставки мазута для отопления домов и снизить цены на бензин, которые в некоторых районах выросли до более чем 2 долларов за галлон. Цена Brent в сентябре была на уровне $34.5, а в декабре упала до $23. Правда, оценить влияние SPR опять сложно, так как в декабре было объявлено, что остановка экспорта нефти из Ирака разрешается.

Парадокс, но, кажется, снижение уровня безработицы, вероятно, будет играть инвесторам на руку, так как не даст ФРС активно ужесточать денежно-кредитную политику.

Фишка в том, что раньше улучшение ситуации на рынке труда было негативом для нас, так как это говорило о более быстром ужесточении денежно-кредитной политики, так как цель ФРС США была именно в рынке труда и инфляции. Сейчас цель меняется и ФРС США в основном следит за тем, как себя чувствует инфляция.

С учётом того, что инфляция в США выше 6%, то ФРС США активно начинает становиться ястребиным. По заявлению правительства США и статистических бюро, то инфляция в основном растёт из-за нарушения цепочек поставок, а также из-за нехватки рабочих мест, в связи с чем работодателям приходится увеличить заработную плату и далее раскручивается инфляционная спираль за счёт того, что компаниям в том числе приходится увеличивать отпускные цены.

Я просмотрел все компоненты и изучил все данные по инфляции в США. По ходу, естественно, будет приходить всё больше идей исходя из последних данных по росту цен в США. Более подробные и более скучные рассуждения об инфляции ещё будут.

Сейчас хотел бы отметить главное для всех, а именно ожидания и прогнозы согласно росту цен. Начнём:

Согласно данным, по инфляции мы видим сильный рост 6.2% — это очень много, так как американцы не привыкли к высокой инфляции. Учитывая то, что эти данные будут сильно давить на политическую составляющую в США, а именно на администрацию Байдена с его и без того низким рейтингом, то 100% стоит ожидать того, что правительство совсем скоро сделает инфляцию своей основной частью политической повестки, чтобы заработать себе политические очки.

Правительству США не получится прикрыться ростом заработных плат, так как они явно не поспевают за растущей инфляцией, а тот рост, который есть, раскручивает инфляционную спираль дальше.

⚡️Безработица в США 4.6% (ранее 4.8; прогноз 4.7%)

⚡️Количество новых рабочих мест вне с/х 604K при прогнозе в 400к

В целом статистика хорошая, но обратите внимание на то, что уровень участия остался неизменным на уровне 61.6%, что говорит о том, что американцы продолжают сидеть дома.

🤔 Показатель количество новых рабочих мест вне с/х вроде бы хороший, но за сентябрь и август изменён в пользу снижения. Что не есть хорошо!

😳 Уровень зароботных плат продолжил свой рост, что в целом предсказуемо на +0,4% м/м и +4,9% г/г

😮 Сектор «отдых и индустрия гостеприимства» добавили 1/3 мест за октябрь.

❗️ Итог: данные очень хорошие и говорят о том, что рынок труда восстановился на примерно 81%. Но для нас эти данные хороши тем, что уровень участия всё ещё низкий, а значит ФРС продолжит свой медленный и постепенный курс на сокращение программы скупки активов на 15 миллиардов долларов, то есть смысла ускорять сокращение — НЕТ! Очень круто и очень позитивно!

👉🏻 Не вижу препятствий для роста рынков!

P.S. заходи на огонёк в телегу DarthTraders

ФРС США находится в сложном положении, так как рост инфляции, снижение рейтинга Байдена на фоне всех проблем в том числе и инфляции, а также возросшая неопределённость в вопросе: а временная ли инфляция или устойчивая? – привели к тому, что ФРС США нужно менять свою денежно-кредитную политику.

Если ФРС начнёт более жёстко ужесточать денежно-кредитную политику сейчас, начиная с сокращения стимулов, то с учётом того, что экономика США по итогам третьего квартала потеряла импульс от стимулов, то США рискуют впасть в стадию замедления роста уже после начала сокращения. И, кстати, не факт, что у ФРС получится контролировать инфляцию, так как рост цен идёт в целом по миру, а не в рамках одной – двух стран.

Если ФРС решит повременить с сокращением стимулирующих мер, то есть риск, что США могут столкнуться с более высокой и устойчивой инфляцией, и всё равно придётся ужесточать денежно-кредитную политику, что в итоге приведёт, как и в первом случае к грубо говоря рецессии.

Но какой выход из ситуации?

❗️Инфляция в США всё ещё остаётся на высоком уровне 5.4%, что выше прогноза на 0.1%

▪️ Газ, продукты питания и товары продолжают оставаться ключевыми факторами инфляции. Цены на продукты питания в целом один из самых больших компонентов возросшей инфляции.

▪️ Цены на подержанные автомобили продолжают снижение в сентябре на -0.7%, но остаются на 24% выше, чем в прошлом году. Цены на новые автомобили выросли на 1,3%, что связано с продолжающимся нарушением цепочек поставок.

👉🏻 Эти данные дают нам понимание того, что инфляция в США проявляет признаки устойчивого характера особенно в преддверии периода праздников в конце года, так как те самые праздники и дальше будут воздействовать на рост цен на товары и продукты.

▪️ Базовая инфляция за исключением самых волатильных компонентов энергии и продуктов питания, показывает устойчивый рост цен в районе 4%, что говорит о самом высоком росте цен с 2008 года.

Bloomberg и Bureau of Economic Analysis любезно представили график того, как изменилось потребление. Как видим спрос на товары продолжает обгонять сильно спрос на услуги в связи с пандемией.

☝🏻 Получается так, что под конец года в момент сезонного спроса на товары, спрос ещё сильнее возрастёт, что в итоге будет давить на рост цен.

Поэтому ФРС США не спрятаться и придётся даже несмотря на всё ещё сохраняющуюся слабость рынка труда ужесточать меры стимулирования под конец года.

👉🏻 Кроме того, пандемия провоцирует сокращение рабочей силы на заводах в юго-восточной Азии, а значит дефицит товаров будет ещё сильнее нарастать, а за ним и цены.

Инфляция под конец года станет ещё более сильной головной болью у Центробанков.

❗️ Рост инфляции и ужесточение монетарной политики во всём мире, вряд ли сделает из золота убежище, поэтому даже несмотря на инфляцию мой прогноз про то, что крипта может выиграть от этого становится более актуальным.

P.S. заходи в телегу в гости DarthTraders

После моей вчерашней публикации про то, как инфляция в РФ выросла благодаря вертолётным деньгам у моих подписчиков встал большой и крепкий такой вопрос: Евген шо ты дуру гонишь? Какая инфляция в РФ от жалких 10 к пенсионерам и 15 к военным?

Справедливый вопрос! Учитывая, что вчера про инфляцию я писал в машине и не мог вам раскрыть детали своего суждения полностью, то пробую сейчас.

☝🏻 Да! В росте общей инфляции присутствуют компоненты импортированные (то есть инфляция растёт из-за общих мировых тенденций), но последний рост цен, в связи с чем в сентябре инфляция достигла 7.2% — это только неправильные и политиканские действия правительства. Объясняю:

В России выплаты пенсионерам начались в начале сентября, а если точнее, то с 6 по 12 сентября. Инфляция в России за период с 7 по 13 сентября 2021 года составила 0,04%, следует из данных Росстата и в годовом выражении 6,73%. Получается тут, что уже со следующей недели можно в полной мере оценить воздействие выплат на инфляцию и далее имеем следующее:

ФРС вчера заявил о том, что приступит, вероятно, уже в ноябре к сокращению скупки активов.

🤔 Почему рынки не упали, так как сокращать плохо?

Дело в том, что ФРС не стала сокращать скупку активов резко, то есть ранее большинство прогнозов строилось на том, что сокращение будет с ноября и по конец первого квартала 2022 года, но Пауэлл на пресс-конференции объявил, что сокращать будут аж до середины 2022.

☝🏻 А главное то, что Пауэлл на пресс-конференции заявил, что ФРС США достигли значительного прогресса в целях инфляции и в безработице.

🧐 У меня лично осталось много вопросов по вчерашнему дню ФРС, но давайте по порядку:

ФРС понизили свой прогноз по экономическому росту относительно июньского прогноза с 7% до 5.9%. Пауэлл на пресс-конференции объяснил это тем, что есть проблемы с цепочками поставок, с наймом, с медленным восстановлением в наиболее пострадавших областях от пандемии.

Что тут нахрен произошло? Как получились такие цифры?

▪️Розничные продажи (м/м) +0.7% при прогнозах в -0.8% и моём прогнозе падения более 1%

▪️Розничные продажи без авто (м/м) +1.8% при прогнозах в -0.1% и моём прогнозе падения в районе полпроцента

▪️Заявки на пособия по безработице 332K при моих ожиданиях падения заявок ниже 300К и консенсус ожидании 330K

🎯 Я попал в 0 из 3 и это ОЧЕНЬ ХОРОШО❗️

Давайте разберёмся сначала в ПОЧЕМУ такие цифры, а потом в ЗНАЧЕНИЯХ! Поэтому если вам неинтересна интереснейшая скукота, то сразу в конец! Но многое упустите🤸🏻‍♂️

👉🏻 COVID всё-таки повлиял на экономику США, так как онлайн-продажи выросли за месяц на 5.3% — онлайн компании в плюсе! Это то, что нужно учитывать, когда планируете прогноз, так как онлайн торговля забирает на себя потери в розничной, правда, до определённого момента, так как в США есть проблемы с курьерскими службами (они работают на износ по версиям СМИ + задержки в контейнерных поставках). Это моя главная ошибка❗️