На этой неделе Минфин возможно опубликует данные о нефтегазовых доходах за сентябрь 2025 года. Посмотрим на результаты за август и 8 месяцев 2025 года. Нефтегазовые доходы в августе 2025 года составили 0.51 трлн руб. (снижение на 35% г/г). Основные факторы — падение цен на нефть и укрепление рубля. Снижение поступлений на 36% м/м за счет НДД, который выплачивается на квартальной основе.

Маржа экспортера (цена на нефть за вычетом НДПИ) в августе снова ниже 20 тыс. рублей:

Компании, перешедшие на НДД (по некоторым месторождениям), также продолжают платить НДПИ (около 60-70% от базовой ставки), поэтому важно смотреть на маржу экспортеров с учетом НДД и возвратных акцизов:

( Читать дальше )

Минфин опубликовал данные о нефтегазовых доходах за март 2025 года.

Нефтегазовые доходы составили 1,08 трлн руб. (снижение на 17% г/г). Основные факторы — падение цен на нефть и укрепление рубля. Рост поступлений на 40% м/м за счет НДД, который выплачивается на квартальной основе.

Выплаты из российского бюджета нефтяным компаниям в марте 2025 года составили 116,2 млрд руб. (Кдемп и Кинв) (снижение на 30% м/м и на 36% г/г). За 1 квартал 2025 года выплаты составили 459.1 млрд руб. (рост на 6% м/м и снижение на 6% г/г).

Динамика выплат нефтяным компаниям по годам (Кдемп и Кинв):

  

Маржа экспортера (цена на нефть за вычетом НДПИ) последние 2 месяца снижается:

( Читать дальше )