Коррекция на рынке – явление, столь же неизбежное, как и переменчивость погоды. Это не стихийное бедствие, а повод привести в порядок свой инвестиционный портфель.

Также это шанс увидеть то, что раньше терялось в шуме эмоционального роста и наш паттерн в этом отличный помощник. Сегодня в обзоре рассмотрим несколько бумаг к которым стоит присмотреться на откатах.

Максимально банальная фраза, но в ней большая сила: стратегия и дисциплина – вот наши союзники.

Небольшая просьба.

Если ещё не подписались на наш telegram-канал, то, пожалуйста, подпишитесь, это очень поможет в продвижении.

Буду очень благодарен 🧡

Индекс Мосбиржи

$IMOEX — За неделю мысли по индексу не изменились.

Все также придерживаюсь мнения, что основные цели по индексу — это уровень 3500, затем зона 3680. О сроках я не говорю, это ориентир для движения.

На локальных откатах, стоит присмотреться к бумагам, которые также пойдут на ретест. О некоторых из них, поговорим сегодня в обзоре.

Для участников рынка основными приоритетами при покупке акций, как правило, выступают окупаемость инвестиций и дивидендные выплаты. Что происходит с бумагами Глобалтранса, есть ли перспективы роста, порадует ли компания своих акционеров щедрыми дивидендами, рассказали в статье.

Globaltrans специализируется на железнодорожных перевозках нефтепродуктов, металлургических и строительных грузов, угля. Компания была основана в 2004 году группой предпринимателей-единомышленников. Общий парк перевозчика составляет около 66 тысяч единиц подвижного состава, 94% которого находится в собственности компании.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: ₽104.7 млрд, +%11(г/г)
• CAPEX: ₽10.1 млрд, -50%(г/г)
• Скоррект. EBITDA: ₽52.3 млрд, +6%(г/г)
• Рентабельность по скоррект. EBITDA: 60%
• Чистая прибыль: ₽38.6 млрд, +55%(г/г)
• FCF: ₽25.8 млрд, +74%(г/г)
• Чистый долг/Скоррект. EBITDA: -0,5х

Результаты вышли хорошие. Выручка выросла на фоне высоких тарифов на аренду ж/д-составов – ставки сохранялись в сегменте насыпных и наливных грузов.

Многих инвесторов сейчас волнует: справедливо ли оценен Сбер, есть ли потенциал роста, стоит ли покупать акции компании. В статье отвечаем на эти вопросы с фундаментальной точки зрения.

Сбер – первый банк страны, лидер отрасли, крупнейший финансовый институт с развитой экосистемой. Преемник советского прошлого в части инфраструктуры. География присутствия – 13600 современных офисов в 83 субъектах России.

На постсоветском пространстве активно работает в республике Беларусь. Дочерний банк в Казахстане был продан местному холдингу Байтерек. Украинское подразделение МР-банк в настоящее время находится в процессе ликвидации. Европейская дочка Sberbank Europe закрыта.

Финансовые показатели за 2023 год

• Чистый процентный доход: ₽2.3 трлн, +36.6%(г/г)
• Операционные расходы: ₽0.8трлн, +25.7%(г/г)
• Чистый комиссионный доход: ₽0.7 трлн, +16.6%(г/г)
• Чистая прибыль: ₽1.5 трлн, рост в 5.2х(г/г)
• Капитал: ₽6.3 трлн, +16.2%(г/г)
• Рентабельность капитала: 24.7%(г/г)

В этом обзоре детально рассмотрим текущие тренды и перспективные направления для инвестиций.

Обсудим потенциальное движение цены на акции Аэрофлот и ответим на вопрос который беспокоит многих: когда вкладываться в акции Евротранс 🙂

А также, разберём акции таких компаний как: Роснефть, Мосбиржа, Новатэк и др

Индекс Мосбиржи

$IMOEX — Все также придерживаюсь мнения, что основные цели по индексу — это уровень 3500, затем зона 3680. О сроках я не говорю, это ориентир для движения.

На локальных откатах, стоит присмотреться к бумагам, которые также пойдут на ретест. О некоторых из них, поговорим сегодня в обзоре.

Рынок недвижимости переживает сложные времена на фоне жестких регуляторных мер со стороны ЦБ, который пытается охладить ипотечный сегмент, а также отмены государством массовой льготной ипотеки со второго полугодия. Как в сложившейся ситуации будет вести себя бизнес Циана, рассказали в статье.

Циан – один из крупнейших в России онлайн-сервисов для поиска, продажи и аренды различных объектов недвижимости.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: ₽8.3 млрд, +41.5%(г/г)
• Операционные расходы: ₽7 млрд, +27.7%(г/г)
• Скор. EBITDA: ₽2.0 млрд, +87%(г/г)
• ROE по EBITDA: 24.4%
• Чистая прибыль: ₽812 млн, +113(г/г)

Циан показал сильные результаты за 9 месяцев 2023 года, несмотря на ухудшение рыночной конъюнктуры. Поддержку выручке оказали: расширение бизнеса, рост тарифов, а также высокий спрос на недвижимость – клиенты торопились быстрее закрывать сделки до вступления в силу новых ограничений по ипотеке со стороны банков. Кроме этого, компания смогла выбраться из убытков, полученных во второй половине 2022 года, и с тех пор больше не уходит в отрицательную зону.

Сложный инвестиционный кейс. Тем не менее интересный. Даже если не рассматривать акции компании к покупке, за такими историями стоит следить. Как обстоят дела у ретейлера, рассказали в статье.

ГК М.Видео-Эльдорадо – один из лидеров на рынке непродуктового ритейла (доля ~23%). У Группы 1226 магазинов в 370 городах России, 7 центральных распределительных складов, 54 региональных мультиплатформы.

• Выручка: ₽434.4 млрд, +7.9%(г/г)
• EBITDA: ₽41.8 млрд,+19.9%(г/г)
• Чистый убыток: -₽6.6 млрд, (-₽7.49 млрд годом ранее)
• Чистый долг: ₽67.7 млрд, +3.4%(г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 3.2х (против 4.0х годом ранее)

Результаты компании улучшились благодаря рекордным операционным показателям IV квартала. М.Видео удалось нарастить выручку за счет расширения ассортимента, а также увеличения онлайн-продаж. Кроме этого, компания значительно снизила чистый убыток, несмотря на рост процентных расходов и амортизационных отчислений. Чистый долг подрос незначительно, но ND/EBITDA снизился. Из плюсов стоит отметить, что операционный денежный поток вернулся к положительным значениям за счет сокращения оборотного капитала группы.

Индекс Мосбиржи

$IMOEX — Пока всё смотрится позитивно: после пробоя зоны 3300 глубоко вниз не ушли, ближайшие локальные хаи обновили. Конечно с уверенностью на рынке ни о чём говорить нельзя, но, на мой взгляд, эти факторы говорят о продолжении движении наверх.

Если движение вверх продолжится то, первая цель — это уровень 3500, затем зона 3680. О сроках я не говорю, это ориентир для движения.

Преимуществами Эн Групп всегда были многополярность, диверсификация вложений в разные отрасли, нацеленность на развитие зеленой энергетики. По сути холдинг чем-то схож с частным инвестором, только масштабнее. Однако En+ столкнулась с беспрецедентными вызовами, которые давят на прибыльность Группы. Как закончился для компании непростой 2023 год и что ждет Эн+ в этом году, рассказали в статье.

Эн+ – один из ведущих мировых вертикально интегрированных производителей низкоуглеродного алюминия (с 56.88% долей в Русале/мажоритарий Дерипаска) и гидроэлектроэнергии. В активы Группы в энергетической отрасли входят: Красноярская, Братская, Усть-Илимская, Ондская и Иркутская ГЭС, 16 тепловых электростанций, а также солнечный энергопарк.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: $14.6 млрд, -11.5%(г/г)
• Скор. EBITDA: $2.16 млрд, -30.8%(г/г)
• Чистая прибыль: $0.716 млрд, -61.2(г/г)
• Чистый долг: $8.7 млрд, -13.9%
• Чистый долг/скор. EBITDA: 4.0х (против 2.2х годом ранее)

В прошлом году инвестиционный кейс трубной металлургической компании (ТМК) на фоне удачной рыночной конъюнктуры выглядел перспективно. Что ждет акции ТМК в 2024 году, есть ли у компании драйверы роста, какие дивиденды получат акционеры и какие риски стоит учесть, рассказали в статье.

ТМК – ведущий поставщик стальных труб, трубных решений, сопутствующих сервисов для энергетики, химической промышленности, машиностроения, строительства и других отраслей. Компания выпускает все виды трубной продукции. ТМК входит в тройку мировых производителей бесшовных труб по объему продаж: 90% продукции идет на отечественный рынок, 10% экспортируется в страны ЕАЭС.

Финансовые результаты по МСФО за 2023 год

• Выручка: ₽544.3 млрд, -13.5%(г/г)
• EBITDA: ₽130.1 млрд, 0%(г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 23.9%
• Капзатраты: ₽42.5 млрд, +24.6%(г/г)
• Чистая прибыль: ₽39.4 млрд, -6% (г/г)
• Чистый долг: ₽250 млрд, +10.3%(г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 1.9х против 1.8х годом ранее

По данным ЦБ, банки в 2023 году заработали рекордную чистую прибыль – более ₽3.3 трлн. Лидерские позиции по прежнему у Сбера. Однако кроме зеленого банка в отрасли есть и другие компании. О плюсах и минусах инвестиционной привлекательности одного из финансовых игроков рассказали в статье.

Банк Санкт-Петербург – один из крупнейших региональных банков России. Головной офис расположен в СПб. У компании пять филиалов: три в Северо-Западном регионе, по одному в Москве и Новосибирске. Кроме этого действуют 56 дополнительных офисов и 2 представительства — в Ростове-на-Дону и Краснодаре.

Финансовые показатели за 2023 год

(за 2022 год результаты компания не раскрывала)

• Выручка: ₽74.6 млрд
• Рентабельность капитала: 29.7%
• Операционные расходы: ₽23.6 млрд
• Чистый процентный доход: ₽50.8 млрд
• Чистый комиссионный доход: ₽12.5 млрд
• Чистый долг: — ₽55.9 млрд

Банк Санкт-Петербург незначительно снизил чистую прибыль по МСФО в 2023 году, до ₽47.3 млрд против ₽47.5 млрд годом ранее. Такие результаты получились благодаря роспуску ранее созданного резерва под обесценение кредитного портфеля на сумму ₽7 млрд.