Очень хороший пост!

Может повторите материал с учётом прошедших лет? :)

MarshalTX, в плюс или в минус? :)

Sergey Pavlov, всё-таки что-то у вас с данными не так.

29.10.2003 MCFTRR = 498,35.
29.10.2024 MCFTRR = 5610

(5610/498,35)^(1/21)-1 = 12,2% среднегодовой доходности уже за вычетом налогов с дивидендов.

Инфляция за этот период 430,61% или 8,2% годовых.

Реальная доходность 4% годовых.

P.S. Во, теперь, когда вы добавили информацию по инфляции, наши расчёты сходятся.

MarshalTX, да, в некорректности статьи можно было разобраться, если посмотреть данные по IMOEX с 22 сентября 1997 года. Он был 100. Сейчас 2590.
Отношение = 25,9. Среднегодовой рост 25,9^(1/27) — 1 = 12.8%. И это без учёта дивидендов.

Инфляция за это время составила 2315.16 % (по данным сайта с калькулятором инфляции, как-то данные проверял, с Росстатом сходятся). То есть среднегодовая инфляция за этот период 12,5%. 

То есть даже индекс инфляцию отыграл. А дивиденды были доходом сверху этого.

Дмитрий Овчинников, о, это моя ошибка, я не заметил, что это MCFTR. 
Насчёт данных по MCFTR тогда есть уточнение: его данные корректны только с 2005 года. До 2005 года этот индекс каким-то ретроспективным расчётным способом пытались высчитать, но в корректности данных по дивидендам есть сомнения. И там ещё налоги на дивиденды менялись. До 2005, насколько помню, было 6%, потом 9% до какого-то года, дальше 13% и сейчас 13-15%. Возможно, MCFTRR это учитывает, не уверен.

Проверил доходность с 01.01.2005. Индекс MCFTRR вырос на 924%. Инфляция за этот период накопленная составила 360%.

Вы это смотрите сейчас, в моменте, искажение вносит последнее снижение рынка из-за необычных для последних 20 лет условий (ставка ЦБ — 21% + кое что ещё). Подождите, пока ставка ЦБ вернётся к средней и ещё раз проведите данный расчёт. Будет как раз на уровне инфляции, полагаю. А дивиденды — это то, что сверху капает.

Мультитрендовый, вот же выборы у них там. Всего неделя осталась, а никакой определённости. Не могут, как в нормальной стране. У нас уже с 2012 всегда известен следующий президент.

Ничего страшного, микроволновку купит тот, у кого вы купили акции.

Дюша Метелкин, 
1) насчёт «ОФЗ-ИН сейчас лучше выглядят» — согласен.
2) проще вложить деньги в реальные активы — почему-то не хотят.
3) поэтому завлекают их именно через доходности ОФЗ-ПД, как мне видится. 
4) если элиту «засадить» в местные активы, которые обещают неплохую доходность, то их будет гораздо проще контролировать и «договариваться» с ними.

Но это всё чисто мои предположения исходя из теории заговора в моей голове, чтоб хоть как-то рационализировать действия Минфина. 

Истинная причина почему Минфин занимает длину может быть в обычной глупости, это никогда нельзя сбрасывать со счетов.

Дюша Метелкин, почему нет-то? :)

1) Инфляция сейчас 8.5%
2) Годовая купонная доходность ОФЗ 26238 = 35.4 руб * 2 * 0,87 / 495 =  12.4%

Или «реальная инфляция в 2 раза выше»?
Я только в некоторые теории заговора верю, в эту — нет. Ибо если это правда, то этот сайт надо сносить из-за бессмысленности, а деньги все тратить в ноль на еду и алкоголь.

Дюша Метелкин, пока что доходность вполне положительная относительно инфляции. Даже купонная по 26238.

Небольшая теория заговора.

Посмотрим на ситуацию:

1) ЦБ говорит: инфляцию поборем любой ценой
2) Минфин говорит: длинные облигации с постоянным купоном — хорошая инвестиция
3) ЦБ всё поднимает и поднимает ставку, Минфин всё пытается продать длинные облигации

Я просто предположу. Возможно, это покупка лояльности элит, которым говорят: «покупайте и получайте высокую доходность длительное время, только оставляйте деньги здесь»?

Недостаточно ставку подняли? :)

Когда уже наконец будет пройден пик конференций Смарт-Лаба и рынок начнёт расти?

Проще статью снести, чем тут чего-то править))
Посчитали среднюю цену, дивиденды, отсюда доходность общую и среднегодовую. И можно делать какой-то вывод. Сейчас вообще всё не так))

Егор, согласен. В потребительских товарах и услугах из-за того, что деньги от оборонки текут к людям, спрос растёт, цены растут, выгоды очевидны и умные (Узбеки) этим пользуются

Егор, ну, что сказать…
Вас удивляет, что в эту сферу не идут деньги?  

Нужно сравнивать Индекс полной доходности наш и SP500 полной доходности в пересчёте на рубли. 
При таком пересчёте всё будет менее весело.

Егор, а в какой сфере вы работаете?

Егор, через оборонку деньги попадают бизнесу и людям напрямую. Люди тратят деньги на какие-то товары — деньги опять попадают бизнесу. В общем и целом, нормально, если предложение будет расти в ответ на спрос. А вот с этим проблема — в текущих условиях вкладываться в новый бизнес рискованно, а условно безрисковая ставка уже 21 в рублях и 11 в валюте.