Следуя логике предыдущего топика  https://smart-lab.ru/blog/504118.php и девизу СЛ «мы пойдем на все, что бы сделать деньги для биржи» или на бирже, короче вместе. На все, значит на всю котлету. Продаем пут на ЦС и ничего не делаем. Считаем все это. И так как очко не железное, то мы будем вставлять туда бронзовую втулочку. Я имею, ввиду (не введу, а в виду), отодвигать страйк.

Что у нас будет получаться в первом случае. При росте БА мы получаем премию. При падении, от этой премии отнимаем размер падения.  Волатильность такой стратегии падает в 2 раза. Соответственно мы заливаем туда в 2 раза больше денег и наше SPY отдыхает. 26 100 против 15 462 на SPY. При тех же рисках (волатильности).

Но теперь попробуем подвинуть край подальше от нашей бронзовой втулочки. За одно СКО. Тут просто БА умножаем на IV нормированную по времени и получаем отклонение СКО. Вот цену рассчитать сложнее. Там улыбка и пр. но мы в свою пользу считать будем. Находим одно СКО. Теперь, если цена уйдет за этот уровень, мы посчитаем убыток, если нет, то получим всю премию с проданного опциона.  Эту премию я считать не буду. Просто прикину, что за одним СКО опционы продаются раз в 5 дешевле, чем на ЦС. Не в этом суть. Получится доходность у этой стратегии маленькая. Если мы, по честному, держали свои 12575 на обеспечение опциона, то за 8 лет заработали бы  3566 или 3% годовых. А нам надо 50%. Поэтому мы идем и, по хитрому, берем кредит. Через фьючерсы. Они начинают генерить 30% годовых, но прибыль выплачивается клиентам. Так что под риском остаются деньги на ГО 12575. А 1 СКО, даже на спокойном, Американском рынке пробивается с регулярностью раз в год. И пробой, как раз на половину, как минимум, а так на все ваше ГО. При этом волатильность проданных краев значительно выше волатильности SPY и главное, неожиданней.

Что бы оправдать или опустить Илью, надо посчитать. Что значит продажа волатильность и можно ли на этом попасть. И если можно, то как это так можно умудрится. Поэтому надо считать, а не пи-ть, что Коровин…

Я возьму доступные данные и доступные стратегии. В конце я выложу файл, что бы вы могли проверить мои доводы или признать меня Коровиным. Забегая в перед, скажу, что Илья прав, но делает не так как надо делать. Просто не знает, потому что не считал, а мы посчитаем.

Исходные данные это SPY с 2010 года по месяцам. Волатильность я взял с VIX и уменьшил на 2%. Данные брал по закрытию месяца, так что без экстримальных пиков. В общем, вола похожа на реальную. За 8 лет СНП вырос с 125 до 280. Это 154 бакса. Нам надо понять, что бы мы получили на продаже волатильности.

Что это такое. Продаем опционы. Ну и если у меня месячный график, то продавать будем месячные до экспирации. Стратегия: В начале месяца продаем стреддл на ЦС отдыхаем. Пишем в СЛ, троллим  . В конце месяца эксперируемся и открываем новый стреддл. (я не описался именно стреддл, то есть на ЦС продаем пут и колл. Так как, на самом деле, статистически, это все равно что стренгл;))).

Смотрим что у нас с ордером. https://smart-lab.ru/blog/496283.php, который мы запустили.

С нашим ордером все просто. Мы его закрыли. В среднем у нас было 200 сделок в день по 0,00025*1000 или 50 долларов. У нас 50 рабочих дней 2500. Минус 50 ордеров по 1.1341, мы закрыли по 1.1514, минус 865. И еще 19 ордеров по средней цене 1.14275, минус 166. Фин рез 1468. Все, это на пальцах, без комиссий (а комиссий там много). Еще один мой любимый, антинаучный метод. Берем по модулю все приращения на самом маленьком ТФ, и находим среднюю. Умножаем на количество наблюдений и делим на наши 0,00025. Ну, а по хорошему, надо сетку в экселе строить и считать.  У меня перед глазами отчет брокера и я, в отличии от вас, все вижу.

 Перед нами стоит другая задача. Как все эти цифры получить через БШ. И этого я не знаю.

Для начала измерим волатильности. На 5 минутах 7.1% (отнормированных в годувую), минутных дневных. Она вся в пределах 7%. Берем цену БА. Так как мы устанавливаем лимит в 100000, то 1.13410 умножаем на это. Подставляем в формулу БШ. 113410 страйк и БА 7% вола 50 дней из 256 в году получим 1400 стоимость колла.

Ну что там с нашим Евром? Напомню, мы запустили ордер. Мы продали 50 тыс евро и потом по 1000 покупаем продаем через каждые 0.00025. В моем, предыдущем блоге это есть. Сейчас мы имеем лимит 300 000 на уровне 1.1966, продали мы по 1.1341. На конец вчерашнего дня, у нас получилось 3 проданных кола, со страйком  1.1653. Цена закрытия  БА 1.1766. Давайте теперь посчитаем, что у нас получилось.

 Для этого посчитаем, сколько у нас было сделок. 13 425. Из них только 170 привели цену от 1,1341*170*0,00025 к 1.1766. И мы можем найти (13 425-170)/2=6727 сделок, которые ни куда не вели и пилили 0,00025 за каждый проход. 6727*0,00025*1000(лот)=1656 долларов. И это наш временной распад или премия опциона. Кроме этого мы продали 170 лотов по средней цене 1.1653 и у нас тут убыток 3612. Кроме того, наши 50 лотов проданные в начале дают убыток 2125. Всего минус 4080.

Почему так случилось? И что будет дальше? Для этого нам надо померять волатильность. У нас 30 дней с момента входа. LN(1.1766/1.340)*(256/30)^0.5=0.1074 или 10,74%. Можем возвести в квадрат, извлечь корень, все равно 10. Теперь надо сравнить с волатильностью, которая была на младшем ТФ или на нашем ДХ. У нас 13425 сделок по 0,00025.Так как они одинаковые мы не будем возводить их в квадрат и извлекать корень. Можем найти процент спреда от средней цены, а можем, 1-1/(exp(0.00025/1.1553)=0.02% в сделке. За 30 дней, таких сделок было 13425. То есть мы имеем это количество свечей. Тогда наше время это 256/30*13425^0.5. И мы умножаем его на процент нашей одной сделки, 1-1/(exp(0.00025/1.1553), при этом цену мы усреднили уже. Получим 7.32% волатильности на этом ДХ или на этом ТФ. (То же самое, мы получим, если возьмем минутные свечи по закрытию, возведем в квадрат, усредним и извлечем корень.) Но мы то знаем, что это не правильно. У нас волатильности должны совпасть. А тут у нас спред.  Соответственно нам надо купить по 7,32 и продать по 10.74. То есть. Если у нас вола 7,32, то цена должна быть 1.1628. Тогда у нас получается 55 сделок лишних вверх и 55 сделок не хватает, которые ни куда не ведут (флет). Тогда весь уход в минус будет равен тому, что мы накосили во флете или через ДХ. И вы думаете, что ни кто этого не видит. Теперь цене надо, либо спустится к 1.1628 либо постоять на месте, пока ММейкер не сведет свой баланс.

Говоря о страхе и жадности, которые преследуют каждого трейдера, хотелось бы раз и навсегда разобраться с этим явлением и объединить это в одно понятие. Попробуем разобраться в природе страха. Вы боитесь паровоза?  А ваши дети? И если вы не боитесь, то что надо сделать, что бы ваши дети его тоже не боялись. Наверное, объяснить им, что такое паровоз и как он работает. А как сделать так, что бы дети вашего соседа боялись паровоза? Наверное, рассказать им про роботов трансформеров и объяснить, как паровоз превращается в Кибертрона. То есть, одним дать знания, другим иллюзию знаний.  Мы всегда чего то боялись, но с возрастом (опытом) с пониманием (знанием) наши страхи отступали. И мы становились, не то что бы бесстрашными  героями, но разумными. Паровоз не вызывает у нас страха, хотя, из за его величины вызывает уважение. И мы не будем  бежать ему на встречу с воплями «ЗАДАВЛЮ!». Потому что мы ЗНАЕМ.

Жадность это производная от страха. Вторая сторона монеты. От того, что мы не знаем. Мы не станем отдавать банан обезьяне, потому что мы не знаем, будит ли в нашей жизни еще один такой банан. Или нам придется помирать с голоду, а голожопая будет кидать в нас шкурки. Как только, мы узнаем, что в Пятерочки можно спереть еще один банан (а узнаем мы это из СЛ, почитав топики Хомяка), так сразу жадность отступит. То есть жадность управляется знаниями.

Сколько трейдеров сливают? Если пойти логическим путем, то если 50% продает, а 50% у них покупает, а потом рынок куда то уходит, то должно быть 50% успешных трейдеров, а 50% лохов. Однако, нас уверяют, что лохов больше. Так ли это?

С одной стороны мы играем против рынка, а рынок может пойти 50/50 в любую сторону. Значит, нам надо сделать Торговую Систему, которая брала бы только нужное нам движение. Мы же не рынок. Мы не подбрасываем монетку, что бы понять, купить или продать. Весь СЛ посвящен правильным стратегиям. Например, стоп в два раза меньше профита, или одна сделка отрицательная, но две сделки положительные. И у каждого трейдера такая, стопудавая, стратегия есть. Иначе бы они монетку подбрасывали. А если есть такая стратегия, то успешных  трейдеров должно быть еще больше. Потому что 66% (при такой стратегии) это уже успешные трейдеры и 34% это, пока, сливальщики — недоучки, которые не придумали себе такую стратегию. Но им достаточно пройти у Гуру платные курсы и они присоединятся к 66% зарабатывающих трейдеров. Просто будут находить места, где тейк в два раза больше стопа.

Продолжим. Если кто помнит, мы запустили Scale ордер на евре. https://smart-lab.ru/blog/487964.php и он у нас работает уже 24 дня. И вот, когда рынок остановился, давайте посмотрим, что там получилось.

Для удобства расчетов, я разобью прибыли и убытки на части. Первая прибыль у нас формируется от покупок. Каждая покупка 1000 баксов нам приносит 0,5 бакса. За все время мы сделали 4982 таких покупок. 2491 доллар мы на этом заработали. В среднем по 104 бакса в день или 208 сделок по покупкам. С точи зрения опционов это наша тетта. Кроме того мы совершали продажи. Сейчас у нас продано 163000 из них мы продали 50000 сразу. Мы эти 50 тыс пока отложим в сторону и рассмотрим 163-50=113 тыс. Откуда они взялись. При движении цены вверх мы продавали через каждые 0,00025. У нас получилась средняя цена. Самый нижний уровень 1.13, сегодня цена 1.1622, среднее = 1.1461. Это значит, что 113000*1.1461=129509,3 мы продали, а сегодня это стоит 113000*1,1622=131328,6. Наш убыток 1819.3. Таким образом, на пиле мы заработали 2491, а на дрифте потеряли 1819.3 = 671,7 наша премия.  Как это могло случится?  Из за разности волатильностей. Помните как мы считали RV  https://smart-lab.ru/blog/489915.php? У нас получалось 11.4% в годовом выражении. Причем мы считали за несколько дней и вот за 24 дня у нас ее среднее значение не изменилось. Тогда, при воле 11.4% за 24 дня цена должна быть 1.1736. Однако, у нас сложилась вола 8,1% при цене 1,1622. И это правильная вола судя по IV на фьючерсы и среднюю HV. Таким образом, у нас получился  спред, 11.4% проданной волы, против 8.1%, купленной. И это весьма устойчивый спред.

Давайте посмотрим на опцион без всего лишнего. Есть страйк 100 и мы покупаем на нем пут. Теперь, если цена окажется ниже этого страйка (на 90) то нам поставляют 100 коней по 100 в короткую. Мы тут же закрываем эту позицию по 90 и получаем прибыль 10*100 коней. Если цена уходит выше 100, то ни кто ни кому не должен. Соответственно, мы получаем идеальный стоп, если купим БА по 100. Цена падает и нам ничего, цена растет до 110, мы забираем свою прибыль. Все очень просто. Кто сказал, что это должно чего то стоить? Это просто разновидность стопа. И этот стоп, на самом деле, должен быть бесплатным. Но нам выставляют счет за премию. Ее надо как то компенсировать. Что это за премия? Давайте построим позицию. Купили путов (дельта -50) купили БА (дельта 50). Опять «вилка в жоп». Если цена премии 500, то края вилки пересекут линию нуля на 90 и 110. Доходим до 110, наши 50 контрактов приносят: 10*50=500, премия -500. Вниз до 90: опцион +1000, БА-500, премия -500. То есть, что бы выйти в 0 у вас цена должна дойти до одной из ног опциона. И зайти за них, если вы на прибыль надеетесь. Это такая простая пассивная стратегия. Понятно,  чтобы зайти за ноги БА, вола БА должна быть выше той волы которую опцион определил.

Это очень запутанный вопрос. Предлагаю запутаться еще больше. Есть туризм и есть имиграция. Есть модель и есть реальность. Давайте туда погрузимся. Итак, у нас есть некий ценовой ряд с нулевым дрифтом. 100;120;130;100;100. Получается 4 интервала. Нам надо получить среднее значение отклонения и найти оптимальный шаг для ДХ. Берем формулу, ln(С/С-1)^2 четырех значиений, усредняем, извлекаем корень. У меня получилось 0.1646. Переводим это в проценты 16,46% и получаем HV.Это среднеквадратичное отклонение одного дня.  Теперь, вроде, ни чего не перепутал. Теперь имея НV, начальную цену, мы говорим, что ряд повторится и нам надо вычислить его максимум. То есть, от 100 уйдем на 130 и вернемся на 100. Но пока у нас есть только 100 и 16,46%. Теперь я начинаю не понимать и тупить. Как, имея две такие прекрасные цифры, мне получить 130. Для чего? Я хочу сделать ДХ опциона и мне надо расставить ордера. Порезать от 100 до 130. Интуитивно понятно, что мы должны поставить ордера на продажу 115, 130, а потом на покупку 115, 100. 115-однин ордер, 130-еще ордер (уже два), двигаемся вниз и закрываем. Фин рез 30. Или, продали по 130, один ордер, откупили по 100. Ну и согласно БШ и КИ(Кирилл Ильинский) стоимость опциона равняется его ДХ. 1/2Пи^0.5*цена*вола*корень из времени=цена опциона. Мы купим два таких опциона на одном страйке 100. Получится фигура «вилка в жоп». И цену мы такой позиции знаем, задним умом, через ДХ и она должна стоить 30, за два.  Тогда IV вола= цена опциона/кореньТ/1/2Пи^0.5/цена БА=18.75%.

Еще один проходной топик для диспута.

Соображения. Что мы измеряем волатильностью и какие выводы из этого должны получаться. Итак, у нас есть простая формула. Средний логарифм приращения * корень из времени и выходим на годовую волатильность. Ну и так как бытует мнение, что на всех ТФ вола одинаковая, то и будем мерить на любом. За одно и разберемся, так ли это.

Немного теории. Дисперсия, или второй момент распределения, показывает разброс значений случайной величины относительно мат ожидания. Что бы размерности совпадали, мы извлекаем из нее корень, усредняем и получаем среднее значение называемое волатильностью. Волатильность показывает одно стандартное отклонение. Или 64% площади плотности распределения. При этом, распределение рассматривается как Гаусовское. С нулевым мат ожиданием. Из чего следует, что мы допускаем, что количество и размерность красных и зеленых свечей одинаковое и средняя их величина равна сигме с вероятностью 68,2%. Именно это показывают нам наши индикаторы.