Я довольно критически отношусь к Ростелекому и к тому, что делает его менеджмент. Но отрицать невозможно: это крупнейший оператор страны по охватам. И помимо основной деятельности он реализует множество интересных проектов. Давайте заглянем под капот и посмотрим, что ещё скрывает под собой эта махина.

1. Цифровой Транссиб: связь через 8 часовых поясов

В 90-х Ростелеком протянул самую длинную цифровую линию в мире: Москва – Хабаровск. А затем запустил подводный оптоволоконный кабель между Россией и Данией, и спустя два года – транссибирскую линию связи, замкнув глобальное телеком-кольцо через четыре континента. 

Эти проекты превратили географически огромную Россию в связующее звено мировой связи, соединив Европу и Азию прямыми каналами.

2. Полмиллиона километров оптики

Современная сеть Ростелекома поражает размахом: магистральные линии протянулись более чем на 500 000 км, а суммарная длина локальных сетей превышает 2,6 млн км. Волоконно-оптические нити компании опоясывают всю Россию – их хватило бы, чтобы 12 раз обернуть земной шар! Такой гигантский интернет-хребет обеспечивает связью даже самые отдаленные уголки страны.

Ростелеком отчитался за 2 квартал 2025 года по МСФО. Результаты ожидаемо слабенькие, но обыкновенные акции за месяц сделали уже больше 20%, а префы – больше 30%. В чем дело и чего ещё ждать от Ростелека? 

🔼Выручка за квартал составила 203,5 млрд рублей, увеличившись на 13%. При этом за полгода рост на 11% – до 393,6 млрд рублей. В целом результаты достойные, если не знать, что расходы выросли быстрее – на 15%.

🔼Показатель OIBDA за квартал вырос на 11%, до 80,6 млрд рублей, за полгода – на 5% до 154,3 ярдов.

Ключевой сегмент роста –цифровые и облачные сервисы (+24% кв/кв), это самый быстрорастущий сектор. Остальные сегменты стагнируют или растут совсем чуть-чуть. И вот тут вопрос: Ростелек планирует IPO своей дочки, управляющей ЦОДами. Если это будет, то самый «жирный» сегмент уйдёт из-под прямого контроля – на чём тогда будет зарабатывать сам Ростелеком?

👉С другой стороны, инвесторы смогут переложиться из стагнирующего и малоэффективного Ростелекома в его более прибыльную дочку – ситуация примерно как с МТС и АФК Системой: резы МТС учитываются в резах Системы, но дивидендные инвесторы держат именно МТС, т.к. она платит высокие дивиденды.

Выбрал для вас 10 отличных корпоративных облигаций с доходностью выше 16%. Надёжность — выше средней, ликвидность — достаточная, амортизация и оферта — отсутствуют. Ранее я уже составлял подобный топ, но нужно актуализировать.

Также я выбрал среднесрочные облигации — с погашением от 1 до 3 лет. Почему? Если облигация обращается меньше 1 года — вряд ли вы почувствуете от неё эффект. Если дольше 3 лет — слишком много рисков (в частности — снижение ключа). Поэтому выбрал такую золотую середину. Поехали!

10. Ростелеком ПАО 002P-02R (RU000A101FG8)

Начнём с выпуска стабильного телекома. В целом — надёжно и хорошо, риски дефолта очень небольшие. Ростелеком — госкомпания с предсказуемыми и растущими денежными потоками. Облигу можно рассматривать как альтернативу депозиту.

Погашение выпуска — 10 февраля 2027 года. Выплаты — 2 раза в год. Купон — 6,65%. Эффективная доходность к погашению — 17,81%.

Сегодня 2 главные дивидендные новости:

Татнефть рекомендовала дивиденды за 1 полугодие 2024 года в размере 38,2 рублей. Дивдоходность — примерно 6,2% по обоим типам акций.

Ранее я прогнозировал дивиденды Татнефти в размере 30-35 рублей. Собственно, результат оказался чуть лучше моих ожиданий, но в целом в их пределах.

Учитывая, как низко пала Татнефть, дивдоходность вполне приличная. Ведь это квартальные дивиденды. Годовая доходность может превысить 20%, и это хорошо.