Первопроходцы в отчетностях за 2 квартал 2021 Goldman Sachs и J.P.Morgan — показали свои результаты. За этими банками слежу в пол глаза, как «задающими темп в отчетностях США». Коротко, что внутри.

Goldman Sachs — капитализация близка к историческим максимумам.



👉 EPS 15 долларов (прогноз аналитиков был 10 долларов), ROE 23.7%, баланса 265 долларов на акцию (приросли на 14 долларов за квартал и на 43 доллара за год!).

👉 Банк делится на 4 основных сегмента: инвест банкинг, global markets (обслуживание институционалов), управление активами и работа с частными клиентами.  Все сегменты показывают взрывной рост к 2Q20, а сегмент управления активами даже к 2Q21.



( Читать дальше )

Давно хотел начать писать рецензии на смартлабе в виде основных тезисов (интересных идей) из книг. Пожалуй, начну с одной из лучших книг про инвестиции (на мой взгляд) от компании Арсагера — Заметки в инвестировании. 

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

Глава 1. Ваш самый главный актив.

👉 Накопление финансового капитала — жизненная необходимость для достойной жизни на пенсии. Заниматься этим или нет — личное дело каждого, но если не хотите потерять качество жизни после 60, финансовый капитал необходим.
👉 Три типа активов куда можно инвестировать финансовый капитал: акции, облигации (вклады в банке), недвижимость. Эти активы могут не только защитить от инфляции, но и увеличить благосостояние.
👉 Жить здесь и сейчас или ограничить текущее потребление и инвестировать — личное дело каждого. Как правильно, никто не знает.
👉 В рыночной экономике использование механизма инвестиций (долевого и долгового капитала) — жизненная необходимость для развития любого общества или страны.

( Читать дальше )

Посмотрел на топ 10 market cap Американского рынка, мои мысли:




👉 Google и Amazon вне конкуренции, в том числе и мировой. Будут и дальше переть как танки, мощные технологии, их просто физически тяжело сбросить с монополии.

👉 Apple, Tesla, мегабрэнды, смогут ли и дальше делать сверх маржу на лояльных пользователях и делать суперпродукты, когда в спину дышат не менее технологичные китайцы? Сложно сказать, думаю рано или поздно не смогут.

👉 Facebook лучше всех вжился в клиента и даёт самую нативную рекламу. Но мы видим, как соц сети прогрессируют, сегодня все сидят в вк, завтра в инстаграме, а послезавтра снимают тиктоки. Телеграм вотсап рано или поздно уничтожит, технологии и инновации все таки за братьями Дуровыми.

👉 Nvidia подсдуется вслед за криптопузырем (если его сдувание будет). В любом случае красавцы, видеокарты с их параллельным вычислением топ.

👉 У Майкрософта думаю рано или поздно возникнут проблемы, его долю уже сжирает chromium и прочие линуксоиды. В любом случае постепенно отходим от компьютеров в облака, планшеты и мобилы — а там монополии «окон» уже нет. Хотя говорят azure приносит много денег, ну это пока.

А вы как думаете? А будет ли компания Баффета стоить 1 трлн баксов?

​​Хорошо идёт экспорт электроэнергии из Росии. Почему так происходит?

1. Цены на газ и уголь в Европе близки к максимумам за пятилетку. Зима была холодная, лето — горячее.
2. Растёт стоимость за выброс со2 в атмосферу для местных компаний (наши его не платят конечно же).
3. Европа по максимуму загружает производство, доменные печи, электролизные цеха (которые были в консервации и ждали своего часа).
4. С Беларуси перестали покупать электроэнергию («спасибо» КГБ)

Напоминаю, что монополия на экспорт принадлежит Интер РАО. Маржа по ебитде на перепродаже, если не изменяет память, около 20%.

«Экспорт электроэнергии из России стал рекордным с 2012 года»

Вчера прошла 29 конференция смартлаба, которая, несмотря на новые COVID ограничения, собрала более 400 человек. Тимофею и команде отдельный респект — все было на высоте. Всех проверяли на отрицательный ПЦР-тест (один парень пришел с положительным и его не пустили))).

Из интересного:

👉 первыми выступали представители Мосбиржи — к концу года введут 500 компаний из США на мосбиржу, планируют добавить фьючерсы на акциии США, рассказали про еврооблигации с купоном 2-3% годовых в долларах.

👉 следующим выступал Элвис Марламов — один из самых крепких парней фондового рынка РФ. Выступления Элвиса, как всегда, интересны (сам лично регулярно пересматриваю его выступления с прошлых конференций 5-6 лет назад, например выступление 2016 года) — его темой было «Стоимостное инвестирование» в классическом понимании этого слова с времен Бенджамина Грэма и Уоррена Баффета.

Основные тезисы:

— рынки на максимумах, все заработали, даже его друзья новички-инвесторы, которые покупали вирджин;

( Читать дальше )

Наткнулся тут на вырезки из интервью с ПМЭФ во что, куда и когда инвестировать. Федун как всегда шикарен — ни прибавить, ни убавить.






( Читать дальше )

Продолжаю выделять ежемесячную динамику наиболее интересных российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям.

 

По индексам:

— Безоговорочная победа индексов развивающихся стран в мае месяце, особенно в национальных валютах. NASDAQ продолжает бежать на одном месте. Волатильность на американский индекс продолжает снижаться.

 По валютам:

— Без сюрпризов для рубля и его побратимов, разве что есть проблемы с курсом Турецкой лиры к доллару (исторический максимум). Учитывая большой валютный долг + смена глав ЦБ и его заместителей Эрдоганом в ежемесячном порядке — дело в порядке вещей.

 По товарам:

— Продолжается рост сырья, в мае месяце был один из рекордных месячных приростов по золоту +8%. Бензин в США вышел на 3х летний максимум, нефть колышется около 70 баксов за баррель. Пузырь в древесине США потихоньку сдувается. Сырье стоит дорого и многие хедж фонды начинают сокращать позиции в товарных фьючерсах (тем более Кэти Вуд сказала, что не верит в новый сырьевой цикл))))))).

( Читать дальше )

​​Пока размышлял над причинами феноменального роста акций Тинькофф, нашёл свежие оценки мировых финтехов.

Так например финтех Klarna оценивают в 40 млрд долларов (шведская компания, которая позволяет оплачивать покупки в рассрочку). В марте оценка была 31 млрд долларов! В сентябре 2020 оценка была 10 млрд $.

Так же недавно SPAC, который реализует инвест копилку (в тинькове пользуется 1 миллион человек, запустили сервис год назад) получил оценку в 2 млрд баксов:

Финансовый стартап Acorns планирует выйти на биржу путем слияния со SPAC-компанией, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на заявление проекта. В рамках сделки сервис был оценен примерно в $2,2 млрд.

Acorns автоматически инвестирует небольшие взносы пользователей в акции, облигации , а также индексные фонды. Так, пользователь может направлять на инвестиции  определенный процент от зарплаты или округлять покупки в большую сторону, чтобы потом купить ценные бумаги.

У Acorns 4 млн пользователей.

Теперь понятно, почему Тинькофф растёт? 😁

Что-то ставки на фрахт контейнеров все не падают, большой риск для мировой потребительской инфляции.



Для России это шанс усилить трансграничную торговлю через Северный морской путь и через транзит контейнеров по ж/д. Позитив для ДВМП и Global Ports.

«Стоимость фрахта из Азии в Европу впервые превысила $10.000 (+485% YoY).

*цена за 40-футовый контейнер из Шанхая в порт Роттердама.»

Российские цены на фрахт тоже в космосе конечно, комментарий от человека из отрасли:



( Читать дальше )

Лукойл отчитался за 1 квартал 2021. Обзорно посмотрим результаты работы компании при новых налоговых инициативах.

С начала график нефти в рублях:



И график цен на акции Лукойла:



( Читать дальше )