Глава Республики Башкирии сегодня «порадовал» инвесторов

Эффективные государственные собственники с блок пакетом



Может быть были большие дивиденды? В целом да, акция окупилась дивами, но в последнее время «засуха»




Возможно Роснефть увидела те самые крэкспреды и теперь не хочет делиться с минорами?)


Многие начали закладывать дивиденды 200-250 рублей за 2026 год (я так не делал, если что, ждал в районе 180 руб). По Росстату в целом шли неплохо (тут правда есть часть прибыли Газпромнефть Салаватнефтехим). 

Но за 5 месяцев 2026 года в районе 50 млрд руб это около 75 руб дивидендов на 1 акцию (сравнимо с дивидендом за весь 2025 год, например!)

( Читать дальше )

НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие по МСФО, нормализованная чистая прибыль упала на 9% г/г 




Пресс релизы максимально информативные, другим компаниям в пример (тем более много цифр в МСФО у Новатэка скрыто). Хоть FCF и нормализованную прибыль, которую не посчитать — тут можно взять!)


Традиционно объединяем обзор с производственными показателями НОВАТЭКа

Добыча нефти и газа по сути растет на величину роста добычи проекта Арктик СПГ-2 (это самое интересное и об этом дальше)






Следить конечно же в НОВАТЭКе надо больше за производством СПГ, а для этого нужны другие графики и данные они не публикуют. Спасибо, что есть другая статистика!)

Ямал СПГ в этом году отгрузил чуть больше



Особенно ударно поработали в январе







Из минусов — цены на СПГ пока еще не ощутили «ормузский пролив», во первых есть лаг, во вторых 1-й квартал был с низкими ценами

Этот график вам мало кто покажет, но отгружает СПГ в Европу из РФ — только Новатэк с Ямал СПГ. Цены на реальные поставки вы сами видите ($ за тысячу кубометров)


( Читать дальше )

Транснефть в пятницу отчитался по РСБУ за 2-й квартал




Отчет РСБУ для Транснефти неинформативен, надо МСФО смотреть всегда

Для примера 



Поэтому никаких выводов из отчета по РСБУ в Транснефти сделать нельзя — надо ждать МСФО (там пока див база 42 руб за 1-й квартал) 

( Читать дальше )

ГМК Норникель отчитался сегодня по МСФО за 1- е полугодие

Чистая прибыль выросла в 2 раза по сравнению с прошлым годом




Отличный отчет, но помог рост цен на металлы в первом квартале (все помнят ралли), которое уже позади (хотя они выше чем в прошлом году все равно)




Динамика основных показателей в табличке. Если не держали акции целый год — ВЫ НИЧЕГО НЕ ПОТЕРЯЛИ. Акция там же и дивидендов не было))



Главное за чем смотрим — операционные расходы. Очень хорошо поработали по всем позициям 



Напрашивается рост налогов, если такой график видит Минфин?




Опер прибыль на максимумах за 3 года

Как я уже говорил — секрет роста прибыли Норникеля в 25-26 году это не только рост цен на металлы, отличный менеджмент и так далее

Это еще и обнуление таможенных пошлин, которые в свое время занимали от 30 до 50 млрд руб доп расходов

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 2-й квартал 2026 года



Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к. это холдинг и надо смотреть отчетность по МСФО) 

Но какую-то информацию почерпнуть можно из этого отчета


РСБУ важно с точки зрения «див базы» — чтобы заплатить дивиденды с холдинга (за 1-е полугодие), деньги нужно поднят с дочек. Подняли много!



Нет гарантий. что дивиденд будет 500 рублей на 1 акцию — скорее ближе к 350-400 рублям (это если не делали байбек в первом полугодии)


( Читать дальше )

Последний раз писал пост 14 июля  smart-lab.ru/mobile/topic/1328022/

Счет тогда медленно растворялся в биржевом вулкане, но был слоган «Врагу не сдается наш гордый Варяг».

На дне (18 июля 2026) было уже почти 17 миллионов рублей, как 2,5 года назад (с пиков в этом году в 26 млн рублей)






В целом несильно переживал и ждал дивидендов, сургутпреф в плечо брал не зря, хотя было немного страшно (как по мне текущий кризис более понятный чем в 22 году 24.02.22 или на мобилизации)


( Читать дальше )

НМТП отчитался по РСБУ за 2-й квартал 2026 года, продолжаем внимательно следить за крупнейшим портовым оператором России




Важно понимать, что в отчетность по РСБУ входит только порт в Новороссийске (и то не вся часть, без НЛЭ и перевалки нефтепродуктов). Т.е. по сути это отчетность «ядра» без Приморска и еще части компаний, которые входят в МСФО (МСФО важнее)

Отметим сразу несколько моментов из отчетности

👉 Выручка восстановилась после снижения в 1 кв (там она снизилась на 4% г/г) и стала максимальной квартальной выручкой по РСБУ за всё время (близится к 10 млрд руб)



Пики столбиков с прибылью раз в год — это дивиденды из Приморска, он работает ударно в последнее время (его результаты увидим только в МСФО)





👉 Опер прибыль на уровне стабильных ~5 млрд руб в квартал




👉 Сильно выросли прочие расходы (которые по сути дали минус 1 млрд рублей)




👉 Процентные доходы в норме

( Читать дальше )

Газпром опубликовал отчет по РСБУ




Напоминаю, что отчетность РСБУ у Газпрома показывает результаты «ядра» т.е. газового бизнеса без Газпромнефти, Сахалин-2, Газпромбанка и тд. Хотя переоценка пакета Газпромнефти тут есть (в зависимости от стоимости акций на Мосбирже

Оптимист увидит прибыль вместо убытка по итогам 1-го полугодия, пессимист увидит убыток во втором квартале — я попытаюсь реально и объективно взглянуть на вещи.

Компания год назад во втором квартале получила операционную прибыль в 1 млрд рублей. Теперь это 94 млрд рублей. Настоящие иксы!)



Но все это превратилось в убыток за 2-й квартал в 69 млрд руб (годом ранее была прибыль в 7 млрд рублей)



Как так вышло? Все очень просто — как минимум, отрицательная переоценка Газпромнефти (акции во втором квартале упали на 10%) дали переоценку по РСБУ в МИНУС 235 млрд рублей



Убыток этот естественно бумажный (как у всех российских инвесторов во втором квартале, если вас не высадило из акций)

Я бы сосредоточился над тем, что:

👉 Газовый бизнес операционно прибыльный и неплох, сильно лучше чем год назад

👉 Процентные расходы падают (около 35% долга Газпрома это плавающий долг и есть эффект от снижения ставки ЦБ РФ). Если мы ждем дивидендов — надо дождаться снижения долга и процентных расходов 




Ну и ормузский пролив… цены на газ все еще сильно выше 600$ за тысячу кубометров, не только в Европе, но и в Азии

( Читать дальше )

Татнефть отчиталась по РСБУ за 2-й квартал 2026 года, все ждали супер отчет из-за роста цен на нефть и нефтепродукты




Тут есть сложности с консолидацией активов т.к. НПЗ в РСБУ консолидируется «по особенному», но сухие факты в 2 квартале:

👉 Выручка +52% г/г

👉 Опер прибыль +378% г/г

👉 Чистая прибыль  +267% г/г 

Так работает магия нефтегаза при росте цен на нефть и нефтепродукты





Сравниваю со своим прогнозом из нефтяного среза smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1332110.php

У меня был прогноз 130 млрд руб чистой прибыли за 1-е полугодие от Татнефти

Вышло 152 — вполне неплохо, коммерческие расходы подрезали на 6 млрд руб в этом году (ждал наоборот роста из-за атак на НПЗ в том числе)!




В целом у компании все неплохо — выручка рекордная за всё время, прибыль близка к рекорду



Пока все прогнозы по росту прибыли в нефтянке — сбываются (в отличие от роста цен на акции, но это зависит от участников рынка, а не аналитика)


( Читать дальше )

РУСАГРО помимо хорошего операционно отчета, выпустила долгожданный (хотя и невероятный) сущфакт

«С учетом установленных Определением Московского городского суда от 22 июля 2026г. сроков выплаты дивидендов (15 августа 2026 года), предложить общему собранию акционеров установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов за 6 месяцев 2026 г., — 06 августа 2026г.»

«1. Распределить часть нераспределенной прибыли прошлых лет (в том числе выплатить (объявить) дивиденды) в размере 15 003 993 750 (Пятнадцать миллиардов три миллиона девятьсот девяносто три тысячи семьсот пятьдесят) рублей 70 копеек. 2. Выплатить (объявить) дивиденды по акциям ПАО «Группа «Русагро» в размере 16 (Шестнадцать) рублей 48 копеек на одну обыкновенную акцию Общества, номинальной стоимостью 2 (Два) рубля 50 копеек."

ДИВИДЕНД 16,48 руб на 1 акцию (15% ДД через 2 недели), УРА! Дивидендная засуха в прошлом. 



Как и писал в этом посте — РСХБ Финанс не «ужасный» собственник, при нем вполне начинают платить дивиденды те, кто раньше не платил! Я правда ждал дивиденды за 26-27 год, но  решили выплатить уже сейчас!

Внимательно читайте пост РУСАГРО: так ли плох Россельхозбанк вместо Мошковича и Басова в качестве основного акционера — маленькое исследование 


В таблицу можно добавлять РУСАГРО, супер!





( Читать дальше )