Цены на энергоносители второй раз за год подрывают мировую экономику. На этот раз это хорошая новость.

Снижение цен на нефть и природный газ стимулирует экономический рост, кладет деньги в карманы потребителей, повышает уверенность и ослабляет давление на государственные бюджеты.

Это обратная сторона шока цен на энергоносители год назад, когда вторжение России в Украину вызвало опасения по поводу глубокой рецессии в Европе и за ее пределами.

Снижение цен на энергоносители в какой-то мере объясняет неожиданно сильные экономические данные этого года в США и Европе, говорят экономисты. Согласно опросам S&P Global, проводимым в сфере бизнеса, менеджеры цепочек поставок по обе стороны Атлантики настроены более оптимистично, чем в последние месяцы, что является важным показателем будущего роста.

Выручка домохозяйств, предприятий и правительств компенсирует рост стоимости заимствований, поскольку центральные банки повышают процентные ставки для снижения исторически высокой инфляции.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Байден:

— банки США надежны

— у клиентов есть доступ к средствам с сегодняшнего дня

— ФРС и FDIC хорошо сработали

— потери не затронут налогоплательщиков

— инвесторы и кредиторы банков не будут защищены

— мы будем работать над тем, чтобы такого не повторилось опять

— прежняя администрация виновата т.к. сняла некоторые ограничения на банки

Проблема для трейдеров в том, что как только одна угроза отступает, на ее месте возникает новая. Ситуация накалилась: финансовый стресс может уничтожить экономику. Сегодня доходность облигаций растет по мере усиления опасений по поводу инфляции, а завтра она резко снижается, поскольку трудности, с которыми столкнулись кредиторы, заставляют всех поверить в смягчение политики ФРС.

Это привело к резким колебаниям по всем классам активов, которые могут сохраняться в течение еще одного периода, насыщенного новостями.

За неделю, которая ознаменовалась крупнейшим банковским крахом в США более чем за десятилетие, а также сильнейшим падением акций за последние пять месяцев, возможно, самым неприятным событием стало падение доходности казначейских облигаций — максимальное падение за два дня со времен финансового кризиса. Подобные потрясения, как правило, способствуют оттоку спекулятивных денег, в частности в экономике, где опасения по поводу действий ФРС сделали продажу облигаций популярной сделкой.

( Читать дальше )

Крах SVB является последствием действий ФРС по сдерживанию инфляции с помощью ее самой агрессивной кампании по повышению ставок за четыре десятилетия. Последствия могут быть долгосрочными, стартапы могут быть не в состоянии платить сотрудникам в ближайшие дни, венчурные инвесторы могут испытывать трудности с привлечением средств. Без того пострадавший сектор столкнется с более тяжелыми последствиями

www.cnbc.com/2023/03/10/silicon-valley-bank-collapse-how-it-happened.html

Фьючерсы на евродоллар снова переходят к отражению идеи снижения ставки ФРС во второй половине 2023 года



( Читать дальше )

Программа поможет гарантировать, что банки смогут удовлетворить потребности всех своих вкладчиков.

Согласно новой программе, банки и другие кредиторы смогут закладывать казначейские и ипотечные ценные бумаги за наличные. Это избавит банк от необходимости быстро продавать свои активы во время стресса.

ЦБ заявил, что «он готов к решению любых проблем с ликвидностью, которые могут возникнуть».

Программа называется «Программа срочного финансирования банков». Министр финансов Джанет Йеллен утвердила план предоставления до $25 млрд в качестве поддержки для новой программы. ФРС заявила, что она «внимательно следит за развитием событий на финансовых рынках».

Центральный банк заявил, что позиции капитала и ликвидности банковской системы США «сильны», а финансовая система США «устойчива».

ФРС заявила, что ее совет управляющих «внимательно следит за условиями во всей финансовой системе и готов использовать весь спектр инструментов для поддержки домохозяйств и бизнеса, а также предпримет дополнительные шаги в случае необходимости».

( Читать дальше )

Последние экономические данные свидетельствуют о том, что «предельный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем ожидалось». Пауэлл и его коллеги повторяют это послание в различных формах с тех пор, как ФРС начала повышать ставки год назад. Как и раньше, рынки, утратившие бдительность, запаниковали и стали распродавать активы.

Инвесторы из раза в раз отказываются верить Пауэллу, поскольку это влечет для них неприятные последствия. Идеальный портфель должен включать разнообразные классы активов, каждый из которых приносит прибыль при различных экономических сценариях. Однако все традиционные классы — деньги, облигации и акции — падают при повышении инфляции и росте ставок. Инфляция снижает стоимость денег и купонов, выплачиваемых по облигациям с фиксированной ставкой. Растущие ставки толкают облигации вниз, чтобы привести их доходность в соответствие с теми уровнями, которые преобладают на рынке, и обесценивают акции, снижая стоимость будущих доходов сегодня.

( Читать дальше )

Ключевой индикатор рецессии выдал свой самый громкий сигнал после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что базовые процентные ставки, вероятнее всего, вырастут выше, чем ожидалось ранее.

Инверсия между доходностью облигаций США сроком на 2 года и 10 лет достигла рекордных 103,5 базисных пункта во вторник, по данным Refinitiv. Позже она сократилась до 102,4 базисных пункта.

В нормальные экономические времена доходности на более короткие сроки ниже, чем на более длительные сроки. Однако в течение нескольких месяцев доходности на 2 и 10 лет были инвертированы в связи с растущими опасениями о рецессии, поскольку Федеральная резервная система продолжает сжимать политику для сдерживания инфляции.

Доходность на 2 года в настоящее время составляет 4,992%, в то время как доходность на 10 лет составляет 3,968%. Тем временем, вероятность того, что Федеральная резервная система повысит свою базовую ставку на 50 базисных пунктов 22 марта, составляет 61,6%, что превышает 31,4% за день до этого.

( Читать дальше )

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 21 тысячу — до 211 тысяч человек, говорится в отчете Министерства труда США. Показатель стал максимальным с конца декабря прошлого года.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем прогнозировали рост числа заявок на 5 тысяч, до 195 тысяч.

Среднее число заявок за последние четыре недели, менее волатильный показатель, увеличилось на 4 тысячи, до 197 тысяч.