Заседание ЦБ — одно из самых ожидаемых событий месяца. Наши аналитики выделяют два сценария 👇🏻

👉🏻 Базовый: снижение на 0,5 п.п. до 16%

Это наиболее вероятный исход, который соответствует консенсус-прогнозу большинства аналитиков.

Логика: ЦБ, скорее всего, продолжит действовать осторожно. Основная причина — проинфляционные факторы, которые могут проявиться в начале следующего года: индексация тарифов ЖКХ, изменение налогового законодательства и рост бюджетных расходов.

Соответствие консенсусу: шаг в 0,5 п.п. будет демонстрировать логику постепенного смягчения денежно-кредитной политики без резких движений, что соответствует текущему подходу ЦБ.

👉🏻 Оптимистичный: снижение на 1 п.п. до 15,5%

Этот вариант предполагает более решительные действия со стороны регулятора, обусловленные сильными макроэкономическими данными.

Факторы для снижения: недельная инфляция составила всего 0,05% — аналогично уровню предыдущей недели. Годовая замедлилась до 5,8%.

Это заметно лучше октябрьских ожиданий ЦБ, который прогнозировал инфляцию 8–8,5% и более жёсткий ценовой фон в IV квартале.

🟣 Росстат и ЦБ опубликовали данные

▫️Инфляция за неделю с 9 декабря по 15 декабря 2025 года составила 0,05%, как и неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 5,8%.

▫️Сводный индикатор бизнес-климата в декабре снизился до 2,7 п. против 3,4 п. в ноябре.

▫️Ценовые ожидания бизнеса выросли до 25 п. против 22,8 п. в ноябре.

▫️Инфляционные ожидания населения в декабре выросли с 13,3 до 13,7%. Это максимальное значение с февраля
___________________________

🟣 Минфин разместил:

• ОФЗ 26253 с погашением в 2038 году: 26,594 млрд рублей при спросе 59,298 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,61%.

• ОФЗ 26251 с погашением в 2030 году: 82,309 млрд рублей при спросе 133,059 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,55%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Алроса: переменный купон (ключевая ставка + 180 б.п.)

• Россети Волга 001Р-01: переменный купон (ключевая ставка + 175 б.п.)

• ФПК 002Р-01: фиксированный купон до 16%

🟣 Росстат опубликовал данные

▫️Инфляция за неделю с 2 декабря по 8 декабря 2025 года незначительно ускорилась до 0,05% против 0,04% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 6,34%.
___________________________

🟣 Минфин разместил:

• ОФЗ 26252 с погашением в 2033 году: 74,636 млрд рублей при спросе 124,654 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,8%.

• ОФЗ 26254 с погашением в 2040 году: 40,411 млрд рублей при спросе 84,02 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,66%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Алроса: переменный купон (ключевая ставка + 180 б.п.)

• Газпромбанк 006Р-04: дисконтные, размещаются по цене 53% от номинала

• Россети Волга 001Р-01: переменный купон (ключевая ставка + 175 б.п.)

📍 Больше информации в еженедельном обзоре 

Сегодня в плане 👇🏻

📍 IPO ГК базис: выделили факторы роста и риски

📍Индекс Мосбиржи: оценили график и перспективы

📍 Стабильные акции: рассказали о фаворитах

📍 Инфляция и ключевая ставка: спрогнозировали решение ЦБ на заседании 19 декабря

📍 Долговой рынок: обсудили дефолты, первичные размещения и выбор аналитика

📍 Металлы, нефть и рубль: поговорили о перспективах движения и идеях

👍 Смотрите в ВК видео, Дзен, You Tube 

❓Оставить вопрос аналитику можно в форме в конце страницы.

🟣 Росстат опубликовал данные

▫️Инфляция за неделю с 25 ноября по 01 декабря 2025 года замедлилась до 0,04% против 0,14% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 6,62%.
___________________________

🟣 Минфин разместил

• ОФЗ 26253 с погашением в 2038 году: 13,898 млрд рублей при спросе 34,48 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,86%.

• ОФЗ 26251 с погашением в 2030 году: 138,616 млрд рублей при спросе 189,981 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,9%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Новосибирская область: постоянный купон до 18,9% годовых

• ПГК 003Р-02: постоянный купон до 17% годовых

• ПГК 003Р-03: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + 275 б.п.)

📍 Больше информации веженедельном обзоре

Информация является аналитической и не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной

Решили не ждать субботы, а поделиться подборкой валютных облигаций уже сегодня 👇🏻

ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 

• Погашение/оферта в марте 2027 года
• Рейтинг: AA от АКРА
• Купон постоянный: 9,5% (YТМ 7,57%)
• Выплаты ежемесячно

Атомэнергопром 001Р-06 

• Погашение/оферта в июле 2029 года
• Рейтинг: AAА от АКРА
• Купон постоянный: 7,2% (YТМ 7,32%)
• Выплаты ежеквартально

Акрон БО 002P-01 

• Погашение/оферта в марте 2029 года
• Рейтинг: AA от АКРА
• Купон постоянный: 7,7% (YТМ 7,4%)
• Выплаты ежемесячно

НОВАТЭК 001Р-05 

• Погашение/оферта в январе 2030 года
• Рейтинг: AAА от АКРА
• Купон постоянный: 7,5% (YТМ 7,46%)
• Выплаты ежемесячно

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

Теперь вы можете покупать акции на IPO и облигации на размещении с нулевой брокерской комиссией целых три месяца👍

✍🏻 Условия просты

• Акция для физлиц
• Заявка подается через мобильное приложение КИТ Инвестиции
• Не распространяется на замещение и обмен бумаг
• Действует на покупки, совершённые с 01 декабря 2025 года по 28 февраля 2026 года

📲 Принять участие легко

1. Откройте приложение КИТ Инвестиции
2. Перейдите в раздел «Витрина» → «Размещения»
3. Выберите размещение и подайте заявку

В приложении КИТ Инвестиции уже доступны👇🏻

📌ОФЗ Минфина: постоянный купон до 7,5% в юанях на 7,5 лет

📌 ОФЗ Минфина: постоянный купон до 6,5% в юанях на 3,2 года

📌 Село Зелёное 001Р-02: постоянный купон до 18% годовых

🟣 Росстат опубликовал данные

▫️Инфляция за неделю с 18 по 24 ноября 2025 года ускорилась до 0,14% против 0,11% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась 6,97%.
___________________________

🟣Минфин разместил:

•ОФЗ 26252 с погашением в 2033 году: 113,5 млрд рублей при спросе 203,4 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,95%.

•ОФЗ 26254 с погашением в 2040 году: 21,4 млрд рублей при спросе 37,6 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,732%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигациибез брокерской комиссии 👇🏻

• Село Зелёное 001Р-02: постоянный купон до 18% годовых

• Камаз БО-П19: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + 325 б.п.)

• Камаз БО-П18: постоянный купон до 17,5%

• ЯНАО 34005: постоянный купон до 18,5%

• ГТЛК 002Р-11: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + 300 б.п.)

• Атомэнергопром: постоянный купон до 16%

• ОФЗ Минфина: постоянный купон до 7,5% в юанях на 7,5 лет

• ОФЗ Минфина: постоянный купон до 6,5% в юанях на 3,2 года

🟣 Росстат опубликовал данные

▫️Инфляция за неделю с 11 по 17 ноября составила 0,11% против 0,09% неделей ранее

▫️Годовая инфляция замедлилась до 7,2%

▫️Рост цен производителей в октябре ускорился до 0,9% с 0,5% в сентябре
___________________________

🟣Минфин разместил:

• ОФЗ 26253 с погашением в 2038 году: 20,402 млрд при спросе 48,359 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,75%.

• ОФЗ 26249 с погашением в 2032 году: 131,411 млрд при спросе 178,377 рублей. Средневзвешенная доходность — 14,91%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Борец Капитал 001Р-03: постоянный купон до 18% годовых

• Борец Капитал 001Р-04: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + спред не более 2,9%)

• Балтийский лизинг БО-П20: постоянный купон до 19% годовых

• Газпром Капитал БО-003Р-07: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + спред не более 160 б.п.)

• Россети 001Р-19R: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + спред не более 155 б.п.)

🟣 Росстат опубликовал данные

▫️Инфляция за неделю с 6 по 10 ноября 2025 года составила 0,09% против 0,11% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 7,7% с 7,9%.

___________________________

🟣Минфин разместил:

• ОФЗ-ПД 26252 с погашением в 2033 году: 164,6 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,83%.

• ОФЗ-ПК 29028 с погашением в 2039 году: 876,2 млрд рублей. Средневзвешенная цена — 93,82% от номинала.

• ОФЗ-ПК 29029 с погашением в 2041 году: 815 млрд рублей. Средневзвешенная цена — 93,62% от номинала.

📍 Объём размещения рекордный, благодаря высокому интересу к двум выпускам флоатеров. Ведомству досрочно перевыполнило план заимствований на 2025 год: 7,19 трлн рублей при плане 6,98 трлн рублей.

🟣На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Трансконтейнер П02-02: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + 250 б.п.)

• Яндекс 001Р-03: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + 160 б.п.)