19 декабря — последнее заседание ЦБ в этом году, и формально оно даже немного новогоднее. Но вот ждать подарков под ёлку в виде резкого снижения ставки я бы не стал 

Почему? Давайте разберёмся 

 Что было в прошлом году?
Тогда рынок ждал +2%, я ожидал +1%…
А ЦБ просто оставил ставку без изменений.
Сюрприз? Да. Но слишком показательный, чтобы его забывать.

 Что происходит сейчас?
Рынок стал более системным, а снижение ставки — тугим и медленным, что, честно говоря, правильно. В такие периоды осторожность важнее скорости.

Плюсы текущего фона:
Инфляция показывает устойчивость
Рубль неплохо укрепился к доллару
Это совокупно снижает давление на цены

Но…

Что будет реально решать исход заседания?

Два фактора, которые ЦБ не может игнорировать:

Инфляционные ожидания — они всё ещё высокие Если население и бизнес ждут роста цен, то никакое укрепление рубля не спасёт.
Дефицит бюджета — и вот здесь всё сложно

Пока:
 Бюджет не выравнивается

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи 17 декабря с утра растёт на +0,2–0,5% до 2780–2785 пунктов после уверенного рывка +0,95% днём ранее.

 За месяц рынок уже +10,5% — мощное движение 

 Акции

1. Индекс МосБиржи обновил максимум с сентября — 2774 п.2. РТС +0,9% до 1100 п.3. Лидеры роста — ЛУКОЙЛ на фоне нефти и геополитики4. Рынок закладывает позитив перед:5. инфляцией (17 декабря)6.  решением ЦБ по ставке (19 декабря)7. Ближайшая цель — 2780+ пунктов

Облигации

1. Минфин проводит аукционы ОФЗ-ПД (2030 и 2038 гг.)2. Индекс RGBITR продолжает рост3.  Рынок облигаций бьёт рекорды 2025 года4. Всё больше компаний выбирают рынок капитала вместо кредитов

 Драгоценные металлы

1. Золото: 11 021,55 ₽/г (небольшая коррекция)2. Серебро: ↓3. Платина и палладий: рост
→ защитные активы пока без паники, рынок спокоен

 Экономика

1. Инфляция замедляется до 6–6,6% г/г2. Недельный рост цен — всего 0,04%

( Читать дальше )

Когда рынок лихорадит, а нефть и геополитика добавляют неопределённости, особенно ценятся компании, которые зарабатывают не на цене сырья, а на его транспортировке.
Именно к таким относится Транснефть — ключевая защитная история российского рынка.
 Естественная монополия с гарантированным доходом
Транснефть контролирует около 70% прокачки нефти в РФ. Это естественная монополия с регулируемыми тарифами и государственной поддержкой.
Результат — предсказуемые денежные потоки, слабая зависимость от волатильности нефтегазового сектора и высокая устойчивость бизнеса.

( Читать дальше )