Каждый год экономика растет на +5%, условно, и у всех участников рынка становится +5%. Чтобы у кого то прибыло больше +5%, у кого то должно убыть. Прибыль выше рынка — это деньги забранные у других инвесторов. 

Как забрать деньги у других инвесторов? Достаточно ли быть лучше их? Нет, не достаточно.

В силу высокой ликвидности и плеча, чемпионы обладают безграничным капиталом и присутствуют везде, в любых уголках рынка и на любых коротких интервалах от микросекунд до недель. Обладают скоростями и широтой данных недоступными частному инвестору. Т.е. чемпионы способны поглотить все доступные деньги на рынке.

Это аналогично для деревенского певца. Чтобы получать деньги, он должен петь не просто лучше соседнего певца Васи, а на уровне The Prodigy (ну или Киркорова) из динамика.

Чтобы получить прибыль выше рынка, забрать деньги нужно не у среднего участника — нужно забрать часть добычи чемпионов. И иметь сравнимый уровень.

Что можно сделать:

— Изменить профиль прибыль/убытки, чуть уменьшить убытки сохранив в среднем рыночную прибыль, либо даже немного потеряв в долгосроке, либо немного повысив если повезет.

( Читать дальше )

Годовой прогноз цены акции, для волатильного Интела и спокойной КокаКолы. Видна асимметричность, что на мой взгляд соответствует рынку — банкротов х0.2-0.01 много (0.5%/год) а симметричных им единорогов дающих х5-100 мало, поэтому симметрии быть не может. 




( Читать дальше )

Распределение получено эмпирически, как некая кривая, дающая на исторических данных наименьшую ошибку предсказанной цены.

Например так выглядит прогноз цен (PDF логарифмов прибыли,) на год вперед для акции AMD. В обычном и лог маштабе. Серый цвет нормальное для сравнения.



И, тот же график, PDF, без логарифма, обычная прибыль. В обычном и лог маштабе. Серый цвет лог-нормальное для сравнения.



( Читать дальше )

Никак.

40-50% годовых в долларах, это недостижимый уровень, который получали Симонс, Торп, Сорос, Баффет и может еще ряд чемпионов.

Для обычного человека, даже профессионала, 40% годовых настолько же реальны как иметь жим под 300.

Либо благодарить случай.

Имеется ввиду средняя скорость роста за много лет или даже десятилетий, считается как

(ваш-конечный-капитал / ваш-начальный капитал)^(1 / сколько-лет-вы-на рынке)