Чуть больше года назад я опубликовал статью «Как инвестиции помогают добиться финансовых целей?», где показал пример формирования портфеля ценных бумаг под образование. В качестве базы я взял своих детей, которым на момент написания статьи до вступления в ВУЗ оставалось 5 и 8 лет. Статья наглядно демонстрировала подходы, которыми можно воспользоваться при планировании оплаты образования своих чад, и была интересна тем, что рассматривала не только общая сумма, которую необходимо накопить, а поток платежей который необходимо обеспечить на 9 лет.

Напомню, в моём примере это звучало так:
К 2027 году, когда старшая пойдёт в ВУЗ мне нужно 300 000, 2028 – 300 000, 2029 – 300 000, а в 2030 уже 600 000, так как младшая тоже закончит 11-й класс. В 2031 и 2032 мне нужно будет по 600 000, а с 2033 по 2035 уже снова по 300 000, так как старшая дочь уже закончит обучение. Получается, что требуемая мне сумма с 2027 по 2035 год составит 3,6 млн. рублей.

Очередная игра в выходные на моём Телеграмм Канале. Вопросы и пояснения. Как и в прошлый раз предлагаю попробовать решить задачи, а уже потом переходить к пояснениям.

Преамбула к игре:

Выходные, время немного развлечься и порешать задачки. В этот раз я решил коснуться вопроса, который хорошо бы знать людям, которые занимаются инвестициями, управлением портфелями, создают и тестируют свои торговые стратегии. Но вопросы я придумал из области социального характера, так как математика в них одинаковая.

Поехали!

👇👇👇

Финансовое издание решило провести исследование по финансово-экономически вопросам среди 250-ти эмитентов, чьи акции торгуются на Московской Бирже.

Вопрос 1

По оценкам отдела занимающегося опросами, в лучшем случае из всех представленных эмитентов пройти анкетирование согласятся не более 30%. Какова будет статистическая ошибка полученного исследования если её рассчитать самым простым и быстрым способом?

a) 3,16%

b) 4,92%

c) 5,16%

d) 5,77%

e) 6,32%

Вопрос 2

Сколько финансовому изданию надо потратить дополнительно денег, чтобы уменьшить ошибку исследования на 1,5 процентных пункта, если известно, что себестоимость одного анкетирования составляет 5 тысяч рублей.

Сегодня по приглашению Светланы Никифоровой выступал перед школьниками из регионов, приехавших посмотреть Москву, с лекцией про Инвестиции.

Для меня это был определённый вызов, так как я ещё ни разу не рассказывал такой молодой аудитории. Пришлось подбирать слова и примеры.

Ребята молодцы. Много вопросов задавали в конце.

Спасибо Светлане за предоставленную возможность.

На этой неделе закончил читать курс — Фундаментальный анализ и стоимость компании.

За плечами более 23-х академических часов. Все намеченные темы мы разобрали. В процессе было немало интересных вопросов. Обратная связь — очень полезна, так как позволяет скорректировать материал для следующего прочтения. Конечно, глобальные идеи от этого не меняются. Но материал становится интересней а в ряде случаев более доступный для восприятия.

Уже пришли первые отзывы, которыми я хочу поделиться здесь для сохранения в истории!

Кейлер Константин:
Алексей, спасибо за курс и, в принципе, за ваши публикации на каналах Youtube. Много полезных видео у вас в открытом доступе, с которых я и пришел на данный курс. За вашими словами чувствуется, что стоит огромная аналитическая работа плюс большой опыт. Приятно слушать и слышать честного образованного человека. Всем, кто любит аналитику и здравый смысл в инвестировании, советую данный курс (да и другие курсы автора) к просмотру.

Безносикова Анна:
Спасибо за профессиональную работу.

Я уже писал, почему логарифмические проценты очень удобно использовать при проведении различных исследований в инвестициях — Доходность. Как считать? И почему полезен непрерывный процент.

Сегодня я хочу показать еще одно очень удобное применения логарифмического процента при проведении расчетов доходности, номинированных в различных валютах.

Давайте рассмотрим такой пример. Предположим у нас есть два актива, один номинирован в рублях (актив — А), другой в долларах США (актив — В). Пусть за 28 месяцев А вырос с 20 рублей до 60, а В со 100 долларов до 170. Мы легко можем посчитать прирост каждого актива за указанный период:

• А прирос на 200% — ((60/20-1)*100)
• B прирос на 70% — ((170/100-1)*100)

Но чтобы сравнить их между собой, нам нужно посмотреть как за этот же период изменился курс. И пусть для нашей задачи курс изменился с 50 рублей за один доллар до 70. Это значит что он вырос на 40% ((70/50-1)*100).

В инвестициях очень часто встает вопрос, как правильно считать доходность? И это не такой простой вопрос, как кажется на первый взгляд. Давайте немного разберемся, и посмотрим на плюсы и минусы каждого из вариантов.

Давайте начнем с азов.

Существует три способа расчета доходности:

• По методу простого процента
• По методу сложного процента
• По методу непрерывно начисляемого процента

Простой процент – это метод, в котором не учитывается реинвестирование полученных процентов, дивидендов, купонов и других приходящих платежей с инвестиций. Самый простой пример это депозит, например, со ставкой 5% годовых. Если вы вложите 100 тысяч на 1 год под указанную ставку, то получите 5 тысяч процентами через 1 год, 10 тысяч через два, 15 через три и так далее. При таком способе через двадцать лет, ваш капитал вырастит с первоначальных 100 тысяч до 200. В общем виде это можно записать в виде формулы 1:

                     (1)           

В этом посте мне хотелось бы взглянуть на проблему прогнозов немного с другой стороны. Но прежде еще раз кратко, о вероятности и ее значении. Большинство прогнозов  не содержит информации о вероятности, либо эта вероятность дана в очень размытой форме.  Например, можно увидеть такую формулировку: «Я оценивая шансы на успех в этом мероприятие, как достаточно высокие». Но что это значит – «достаточно высокие»? Кроме очевидного встречного вопроса: «Как вы оцениваете шансы этого успеха в численном выражении?», необходимо еще учесть контекст предмета прогноза. Легко понять, что в контексте выбора между кардинально различными ситуациями: от крайне плохого сценария — потерять все вложения, до крайне положительного — получить прибыль в 300%, шансы на успех 3 к 1 будут трактоваться простыми словами – игра стоит свеч. Но что, если прогноз дается в условиях крайне негативных. Например, при ведении боевых действий командованию необходимо принять очень сложное решение с военной точки зрения. И их оценка шансов на успех 1 к 3. И несмотря на, это все равно будут «достаточно высокие» шансы, потому что все остальные куда как хуже.  Эти два простых примера наглядно демонстрируют, что размытые формулировки необязательно связаны с желанием прогнозистов «оставить себе пути к отступлению», они могут быть объяснены вполне разумными внешними факторами и обстоятельствами. Итак, оценка вероятности в числовом выражении полезна в том, что она снимает различные трактовки и существенно понижает значимость контекста.

«Если то, что я говорю вам полностью понятно, значит я, вероятно, сделал ошибку». Алан Гринспен

Любой прогноз это попытка предсказать будущее. Но будущее априори не может быть ясным. Предсказания будущего – самая трудная задача. Если смотреть на этот вопрос с точки зрения естественных наук то основной целью, наверное, стоило бы назвать желание человечества контролировать окружающую среду и снижать степень рисков. Но полностью предсказывать будущее невозможно, хотя бы потому что, люди до настоящего времени не открыли все физические законы. Следовательно, любое моделирование вероятного будущего всегда будут оставаться неточными, а результаты такого моделирования будут оставаться лишь моделью реальности, но не самой реальностью.

Предсказания же будущего в экономике, финансах, погоде и климате будут ещё менее надежны, чем физических явлений, так как здесь будет велика сила обратной связи. Зная предполагаемые исходы событий люди способны предпринимать различные действия, которые могут существенно изменить их ход, а как следствие изменить само будущее. Как сказал Аллан Гринспен: «Узнавайте все, что можно узнать, собирайте все имеющиеся данные, перемалывайте все цифры, прежде чем сделать предсказание или финансовый прогноз. И даже тогда примите и поймите, что никто не может предсказать будущее, когда оно зависит от людей. Поведение людей не изменилось, люди непредсказуемы. Если вы ошиблись, исправьте свои ошибки и двигайтесь дальше».

Многие приходят на рынок ценных бумаг, чтобы разбогатеть. Но как я часто пишу (в том числе это есть в моей книге) или говорю в своих выступлениях – это очень плохое целеполагание. Намного полезнее и эффективнее использовать инвестиции, как инструмент достижения житейских задач.

Сегодня я хочу показать на практическом примере решение одной из целей, которые есть у каждого родителя.

Сформулирую цель следующим образом:

У меня есть две дочери, которые пока только ходят в школу. 1 сентября старшая Софья пойдет в 6-й класс, а младшая Анна — в 3-й. Предположим, что только сейчас я задумался над тем, что им стоит накопить денег на образование в высшем учебном учреждении (ВУУ). Как можно решить эту задачу, и какие возможны варианты.

Как пишут в интернете – средняя стоимость обучения в ВУУ в России составляет 250 тысяч рублей в год. Пусть я решил, что мне необходимо накопить по 300 000 для каждого ребенка таким образом, чтобы мне хватило оплатить  его высшее образование на протяжении 6-ти лет (бакалавриат + магистратура). То есть, к 2027 году, когда старшая пойдет в ВУУ мне нужно 300 000, 2028 – 300 000, 2029 – 300 000, а в 2030 уже 600 000, так как младшая тоже закончит 11-й класс. В 2031 и 2032 мне нужно будет по 600 000, а с 2033 по 2035 уже снова по 300 000, так как старшая дочь уже закончит обучение. Получается, что требуемая мне сумма с 2027 по 2035 год составит 3,6 млн. рублей. Если я не буду инвестировать средства, а просто копить по старинке, то с этого года я должен откладывать примерно по 380 000 или 31700 в месяц по 2027 включительно. Дальше сумма начнет уменьшаться по мере прохождения каждого следующего года. Так, например, уже в 2030 мне будет необходимо отложить только 250 000.