Тимофей Мартынов, я ж писАл тут что жду от российского «рынка акций» и какую ищу страновую премию за него. Но то было тогда, а сейчас сво идет полным ходом, соответственно, премии поднялись. Но я ж не против. Хотят играть в войнушку? Пусть платят! Нам же подняли CDS до 100%-но дефолтных 137,7%? Подняли! А самым простым и широко используемым показателем премии за страновой риск является дефолтный спред по облигациям, выпущенным той или иной страной. Соответственно, я вправе требовать 137,7+4,6=142,3% годовых. Но я ж не зверь :-) Может, погорячились ребятки немного с «дефолтом», с кем не бывает? Ну, пускай будет не дефолтное, а «преддефолтное» состояние. А что там у преддефолтных по дефолтным спредам? Ну, Венесуэла, Сирия, Ливан, Судан, итп. Наши ж с ними друзья теперь как-никак, надо знать. А у них он 17,5%. Тэкс, соответственно:
Страновая премия за российские «акции»=(Default Spread x relative equity market volatility) + Risk Premium for a Mature Market=17,5 Х 2,04+4,6%=40,3%
Так что я жду по сорокушечке на душу населения :-) Минимум!
ЗЫ Пока такие доходности просматриваются только в мусорном ВДО, но туда я за этот риск не полезу — там совершенно другие премии должны быть.
ЗЗЫ Все говорит о том, что по МОЕКСу нам еще падать и падать.
ЗЗЗЫ Если не допадаем, то куплю какой-нибудь ВТБ Т2-3, продам RGBI и буду спать спокойно :-)

КриптоУлитка, тот факт, что вливалось по 2 тыщи каждый год осталось за кадром. CAGR считает этот как доход. Я думаю, что это неправильно и предлагаю лучшую метрику — rate of return

Воронов Дмитрий, да определить способов — масса. По РЕ и PB на истории, price-to-earnings ratio, dividend yields, price book ratios, DCF.
Я не знаю когда Тимофей будет заходить, но я начну присматриваться к российскому рынку при 30%+ country risk premium

А при таком распылении тонким слоем на весь рынок не проще ли купить индекс?

 

Даешь 2200!

Мы ждем панических продаж и когда-то их дождемся.

Я тоже жду — сижу уже 2 месяца на кеше и наблюдаю за мамбой с упоением :-)

ЗЫ А как же длинные офз? Думаете в них заходить? Если «да», то при какой ytm?

Сем, а что за «зона» по две тыщи?

Валерий Осипенко, это правда ;-) Я вышел в кэш пару месяцев назад и все это время злился, что опционы мои умерли, а на «рынке» идей не было никаких. Даже, по-моему, у Сема в блоге и писал об этом. Пока сижу в lqdt и смотрю на все «это» с нескрываемой радостью. Главное теперь во время запрыгнуть обратно.

Так ни Яндекс, ни Х5 не торгуются в нашем болотце :-)
А ВТБ всегда был припе**нутым :-)

Взял в ноябре 22

Поздравляю с покупкой! Ваша инвестиция росла примерно на 0,75% в месяц или 9,4 годовых. Это — круто! Недвига долго запрягает, но быстро едет. Если взяли «для себя», чтобы улучшить жилищные условия и «просто жить», то — норм. Если под сдачу, то ваще — огонь. Я в 90-е покупал квартиры в центре Москвы по $100-135 тыс. Сейчас это смешные цены, но тогда казалось — заоблачно. Арендой отбились кратно, а прошло всего то 30 лет. Так что если есть какие то сомнения, то гоните их прочь! Ваши дети скажут Вам спасибо, я гарантирую!

ЗЫ Это не снимает вопросов по жене, я Вам писал об этом в первом топике, но жизнь — Ваша, воля — Ваша, так что больше не акцентирую :-)

ЗЗЫ Просто под настроение

брал на котловане.

Думаю, даже если сейчас цены посыпятся вниз, то дешевле того ценника я не возьму.

До Юрьева дня (это IT-ипотека) осталось почти 3 года вместо 5, если бы я сейчас взял

Я не понял — так Вы взяли ипотеку или нет?
И по Юрьеву дню — вообще не понятно. Это что?
И, если взяли, то что? Дом, квартиру, апарты? И, самое главное, где? И на каких условиях?

при таком наборе и восприятии рисков он вряд ли может расти

Ох, Андрей. Можно было бы написать Вам целую страницу и Вашего вклада в сей процесс, но не буду — Вы ж все равно сотрете

Рахманинов, ахахах! Что серьезно?! Можете кинуть ссылку на его отказ от ГолдманСакс? С удовольствием почитаю ;-) 

каждый бизнес априори задумывается как честный

Только не бизнес а-ля-рюс! Беда в том, что он весь такой, другие просто не выживают. Поэтому, говоря шире, а что у нас не помойка? Назовете поименно? Прям вот чтобы и финансовое состояние было стабильно хорошим, и менеджмент не мутным, и, самое главное, купон или дивиденд, достойный всех рисков (политических, экономических, регуляторных) заснеженной нигерии? Вы, кстати, никогда не считали какой должна быть премия за риск сидения в российском «рынке»? 

А я считал  

И хочу Вам сказать, что процентов 90 российских «эмитентов» даже близко не проходят по теории risk vs reward. Я не про данный конкретный кал со ВИ, а вообще — про «рынок».

Надо поднимать топик на главную!
И зверски их шортить :-)

ЗЫ Я уже два месяца сижу в lqdt и что выбешивает — идей никаких, кал  очередной подсовывают, е***ый его рот!

Руководство ВИ.ру в начале 2024 г. (перед выходом на IPO) распределило себе 3 млрд руб. в качестве дивидендов, практически обнулив собственный капитал компании.

Мой «любимый» бизнес а-ля-рюс, все как обычно :-)
То есть «менеджмент» специально все распределил между текущим собственникам, чтобы новым «акционерам», не дай Бог! не перепали будущие «дивиденды» из нераспределенной прибыли.

По теме вопроса: у них IPO — cash out! Т.е. существующие акционеры компании продают свои доли на рынке (поэтому и доля совсем не большая — 12%). В этом случае компания не получает прямых денежных средств от продажи акций. Вместо этого деньги переходят от инвестора, покупающего акции, к существующему акционеру, который продает свою долю.
Так что да, ищут «инвесторов» :-)

В любом случае — благодарю за обзор! Может это хоть кого-то убережет.

КРЫС, а что было в 2022-м году, скажите, пожалуйста? Страсть люблю такие истории :-)

Жёсткий Ястреб, $47000 за москвич!? Это пиздец! Просто нет слов. Мне Инфинити чуть дороже обошлась в свое время.

контора закредитованная и долгов в её арсенале в 9.5 раз больше собственных денег

Так это бизнес а-ля-рюс :-) «Если „Системе“ можно, то почему нам нельзя?!»