С начала введения практики индивидуальных инвестиционных счетов в 2015 году рынок начал бурно развиваться: за первый год было открыто 88,9 тыс. счетов на сумму около 5,6 млрд. руб. В основном это были деньги более опытных инвесторов, поскольку доля ИИС, открываемых для собственного управления, составляла 85% рынка, а остальные пришлись на доверительное.


Стоит отметить, что активное развитие рынок начал получать после старта агитационной программы ПАО «Сбербанк». В то время как остальные брокеры за 9 месяцев 2016 года увеличили число открытых ИИС максимум на 8 тыс., крупнейшему банку страны удалось нарастить численность счетов на 20 тыс., что соответствует подъему на 80% с начала года. Одновременно с этим доля доверительного управления выросла с 15% до 22%, вновь за счет активной агитации банка. 


( Читать дальше )

 

Pair-trade акций Мегафона и Интер РАО

      Идея pair-trade между «Мегафоном» (MFON) и «Интер РАО» (IRAO) основана на предположении о том, что при ребалансировке индекса MSCI Russia в ночь с 14 на 15 ноября этого года «Мегафон» будет исключен, а «Интер РАО» включен в индекс вместо него. Изменения вступят в силу 30 ноября. Это окажет негативное влияние на котировки «Мегафона» и положительное – на котировки «Интер РАО». Таким образом, идея состоит в продаже акций «Мегафона» и покупке акций «Интер РАО».

     Индекс MSCI Russia – это индикатор рынка акций российских эмитентов крупной и средней капитализации, обращающихся на Московской Бирже. В настоящее время индекс включает в себя 21 бумагу, вес которых в индексе определяется рыночной капитализацией компании с учетом количества акций в свободном обращении. Индекс должен составляться таким образом, чтобы он охватывал 85% рыночной капитализации акций, находящихся в свободном обращении в стране. По состоянию на 20 октября 2016 года компоненты индекса MSCI Russia выглядят следующим образом:

( Читать дальше )

Почему не стоит ориентироваться только на коэффициент P/BV в инвестиционном анализе?

В настоящей статье мы хотим пояснить, как коэффициент может изменяться в зависимости от обстоятельств. Для начала поясним, как считается этот коэффициент.

Капитализацию компании устанавливает рынок, а валюту баланса определяет бухгалтер. При этом капитализация компании может потенциально расти во много раз, пока есть те, кто желает купить и продать акции по определенной цене. В то же время валюту баланса бухгалтер устанавливает в соответствии со стандартизированными правилами, в России – это ПБУ (положения по бухгалтерскому учету), и не может по своему усмотрению занижать или завышать ее. Другими словами, числитель дроби (P) – это внешний источник стоимости компании, а знаменатель дроби (

( Читать дальше )

Две последние идеи опубликованные нашими аналитиками и управляющими.

smart-lab.ru/company/qbfin/blog/209880.php
Компания GoPro (GPRO)  
Шорт. Цена на момент публикации 76$. Цель  40$. Лоу 36$. Текущая цена 49$. 
Прибыль 45%.
Дата рекомендации 14 ноября 2014. 

smart-lab.ru/company/qbfin/blog/192965.php
Компания Jabil Circuit (JBL)
Лонг. Цена на момент публикации 20$. Цель  24.92$. Хай 24.11$. Текущая цена 23.32$. 
Прибыль 20%.
Дата рекоминдации 24 июня 2014.

Так как на днях прошла конференция Смарт-Лаба, думаю многим будет интересно как проходят такие конференции в других местах нашей планеты.

Данная конференция проходила в Нью-Йорке в начале марта, под названием Traders-Expo в самом центре города, на Тайм Сквер в отеле Marriott Marquis. Данное событие является основным в мировом трейдерском мире. Главные площадки обычно размещены в Нью-Йорке и ЛасВегасе.

От нашей компании было отправлено двое управляющих на американском рынке. 

 

( Читать дальше )

Ниже график недавно вышедшей акции компании Gopro(GPRO) на IPO. Цена акции с момента размещения утроилась. 

Из последних событий, компания представила новый продукт, камеру Gopro Hero4(хай на графике), упала после этого на 15% за пару дней, через неделю(вчера) прошла новость о том, что причина травмы гонщика Михаэля Шумахера на лыжах, была закрепленная камера на его шлеме, которая пробила шлем и череп… Акция упала на 20%. Все это видится не более чем предлогом для падения на негативных новостях.  Новых продуктов не предвидится, диверсификации бизнеса тоже. MarketCap 10 млрд $. Делайте выводы. 

Целевые цены 40-50$

Сколько денег придется напечатать ЕЦБ, чтобы возродить европейскую экономику
На прошедшей неделе на европейские фондовые площадки поступила большая порция негатива в виде пессимистичной макроэкономической статистики, опубликованной в ключевых странах региона, и новостей о проблемах крупнейшего португальского банка. На этот раз слабым звеном в европейской экономике оказалась промышленность. В мае промпроизводство в Великобритании упало на 0,7% м/м, в Германии – на 1,8% м/м, а во Франции – на 1,7% м/м. Результаты были значительно хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали роста выпуска промышленности. Помимо этого угроза дефолта по облигациям крупнейшего португальского банка Banco Espírito Santo снова поставила под вопрос устойчивость европейской банковской системы.
Для того чтобы возродить экономику Европы и дать толчок инфляции, которая находится на рекордно низком уровне в 0,5% г/г, на июньском заседании ЕЦБ пошел на беспрецедентный шаг и понизил ключевую процентную ставку до 0,15%, при этом ставка по депозитам, размещаемых у центробанка, стала отрицательной: -0,1%. Однако регулятор осознавал, что даже этих мер будет недостаточно. Для стимулирования экономики, ЕЦБ в рамках программы TLTRO выделил 400 млрд. евро, которые пойдут на кредитование нефинансовых компаний и домашних хозяйств, за исключением ипотечных кредитов. В 2011-2012 годах в ходе LTRO 1 трлн. евро уже поступил на рынок. Также центробанк введет специальную систему контроля за тем, чтобы деньги шли именно по целевым направлениям. Помимо этого регулятор приостановил еженедельную стерилизацию денежной массы, что стало достаточно важным фактором обновленной монетарной политики. Ранее, когда ЕЦБ осуществлял вливания ликвидности на рынок, то на ту же сумму эта ликвидность изымалась из оборота за счет предоставления банкам депозитов с начислением процентов. Таким образом, центробанк поддерживал денежную массу на стабильном уровне, в отличие от Федрезерва, который просто «накачивал» экономику деньгами. Также ЕЦБ заявил о том, что готовит программу по выкупу ценных бумаг, обеспеченных кредитами компаниям нефинансового сектора, данная инициатива была подтверждена Марио Драги и на заседании регулятора в июле.


( Читать дальше )

Jabil Circuit Inc.– это американская компания, один из крупнейших в мире производителей электроники по контракту. Среди ее клиентов такие известные корпорации как Apple Inc., BlackBerry Ltd., Cisco Systems, Inc., IBM Corp., Hewlett-Packard Company. В 2013 году на финансовых результатах компании негативно сказалось снижение заказов со стороны канадского производителя BlackBerry Ltd., однако Jabil Circuit удалось заключить контракты с новыми клиентами, оптимизировать структуру бизнеса и направить средства на расширение производства. Мы считаем, что новая структура корпорации позволит ей улучшить финансовые результаты и в связи с этим устанавливаем целевую цену на акции Jabil Circuit в $24.92 и рекомендуем их «покупать».
В 2013 финансовом году 12% выручки Jabil Circuit приходилось на поставки корпорации BlackBerry. В связи с резким падением продаж канадской компании после выпуска ряда неудачных моделей смартфонов, заказы со стороны BlackBerry снизились. Это привело к ухудшению финансовых результатов и самой компании Jabil Circuit в 2014 финансовом году. Для выхода из кризисного положения корпорация предприняла ряд мер по реструктуризации. В частности, была осуществлена продажа подразделения по послепродажному обслуживанию за $725 млн. Это позволит  Jabil Circuit повысить свою рентабельность, а также привлечь дополнительные финансовые средства на капитальные инвестиции и диверсификацию в рамках своей основной деятельности. Действия компании уже привели к ощутимым результатам: ей удалось заключить контракты с 15 новыми клиентами, а также инвестировать в расширение производства в Азии.


( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )