Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе .

В середине XIX века в Российской Империи началась активная эксплуатация нефтяных месторождений. Но преобладала кустарная добыча, которой занимались множество мелких промысловых предприятий. А лидерами в нефтедобыче стали те, кто смог совместить добычу с качественной очисткой и переработкой, наладить транспортную логистику и создать первоначальные финансовые накопления. Символами крупномасштабной нефтедобычи стали фамилии: Губонин, Кокорев, Нобель, Лианозов.

Создание Одесского комиссионерства тесно связано с жизнью еврейской общины на Юге России. После произошедших разделов Польши, в царствование Императрицы Екатерины II, в состав Российской Империи отошли западная Белоруссия, Подолия, западная часть Волыни и Полесье. Это способствовало существенному росту еврейского населения Империи.

В 1794 году Екатерина II издала указ о черте оседлости для евреев. В нее вошли западные области. В дореволюционной России евреи жили в Польше, Украине, на Юге России, за исключением Дона и Предкавказья. Нигде больше им жить не разрешалось. Исключения делались только для лиц с высшим образованием, купцов 1-й гильдии и еще некоторых небольших групп. Внутри черты оседлости евреям разрешалось жить либо в городах (с разными важными исключениями, вроде Киева), либо в несельскохозяйственных поселках – местечках.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Мировые сырьевые запасы, пригодные для торговли, резко сократились за последние шесть месяцев, снизившись в совокупности на 25%. Это привело к росту BCOM (Bloomberg Commodity Index) на 85% за тот же период до 7,5-летнего максимума и на 12% с начала года.

В то время как запасы сырьевых товаров критически низки, важно признать обилие имеющихся запасов в Китае, ведущем потребителе и импортере сырьевых товаров, которые можно использовать по мере необходимости, что может повлиять на спрос на импорт.

Согласно нашим предположениям, в настоящее время в Китае сосредоточено примерно 84% мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% соевых бобов, 26% сырой нефти и 22% запасов алюминия. Включая Китай мировые запасы сырьевых товаров составляют около 62 дней потребления, что на 18% меньше, чем пик в апреле 2020 года.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика

Ключевыми событиями прошлой пятницы стали провокационные обстрелы ДНР и ЛНР, а также последовавшие за ними эвакуация и мобилизация. Две компании “Air France” и “Swiss air” отменили маршруты на Украину. Люди предполагают, что война уже началась. Согласно источникам, даже на российскую сторону (Ростовскую область) долетают некоторые снаряды. Для людей ситуация уже выглядит пугающей.

В понедельник утром открытие торгов было достаточно спокойным и даже произошел рост в сравнении с пятницей. Однако, после 11 утра вновь начались продажи и цены на акции вновь стали снижаться. В то же время понедельник был выходным в США, а 23 февраля выходной в России, поэтому многие закрывали длинные позиции в преддверии праздника.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ПЕРЕПРАЙСИЛ ОЖИДАНИЯ ПО СТАВКЕ ФРС И ТЕПЕРЬ ЖДЁТ +25 БП В МАРТЕ И +150 БП К КОНЦУ ГОДА

Никаких макро-факторов для более плавной нормализации ДКП в США не видно. Вся последняя статистика говорила о том, что экономика уверенно растет, а инфляция выходит из-под контроля. Смягчившиеся ожидания, на наш взгляд, отражают геополитический фактор.

Не секрет, что для ФРС главным ограничителем в нормализации ДКП являются риски финансовой стабильности. -20% в основных индексах – это нормальная коррекция, и никого она не пугает. Но бОльший обвал и потрясения на долговых рынках – это то, что заставит ФРС встать на паузу. Геополитика подрывает финстабильность и может заставить ФРС действовать ещё более аккуратно.

Традиционными для России длительное время считались водные торговые пути. Со времен древнерусского государства и почти до конца XIX столетия водные артерии имели важное значение в развитии хозяйства, промышленности и торговли. Не случайно именно вдоль рек строились первые города и села, русла рек являлись первыми транспортными путями.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Мировые запасы сои, кукурузы и пшеницы значительно сократились согласно февральскому отчету Министерства сельского хозяйства США WASDE, в целом в соответствии со средними торговыми ожиданиями. Рынки отреагировали в этот день положительно в ожидании дальнейшего давления на запасы в будущем. Рассматривая рынок сои, производство в Южной Америке было сокращено, и впереди ожидается еще больше сокращений. Министерство сельского хозяйства США осуществило еще одно широко ожидаемое сокращение производства бразильской сои на 5 млн тонн до 134 млн тонн. Экспорт сократился на 3,5 миллиона тонн, чтобы сохранить запасы на уровне 22,4 миллиона тонн. После недавних сильных дождей на юге Бразилии, которые прошли в большей части Риу-Гранди-ду-Сул (южный штат Бразилии), где засуха больше всего повлияла на урожайность, теперь мы ожидаем уровень производства в 130 миллионов тонн. Мы также сократили ожидания по экспортному потенциалу до 90 миллионов тонн. Министерство сельского хозяйства США также сократило производство аргентинской сои всего на 1,5 миллиона тонн до 45 миллионов тонн. Мы ожидаем объем производства в 42 миллиона тонн и видим риски снижения прогноза Министерства сельского хозяйства США. Соевые бобы в Аргентине созревают, и погода в течение следующего месяца будет определять потенциал урожайности. Учитывая чрезвычайную напряженность в мировом балансе сои, следует внимательно следить за погодой в Аргентине во время фазы формирования и наполнения стручков, определяющей урожайность, в течение следующего месяца. Устойчивая засуха, вероятно, приведет к продолжению роста цен на сою на Чикагской торговой палате (CBOT) до новых рекордных максимумов, превышающих пик 2012 года в 1770 долларов США за баррель. Мы ожидаем среднюю цену на уровне 1500 долларов за бушель до 1 квартала 2022 года.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика

На прошлой неделе состоялся диалог Путина и Макрона. Рынок предполагает, что ведутся переговоры, а не разгорается еще больший конфликт.

В то же время на конференц-звонке в пятницу Байден сообщил, что 15 — 16 числа Россия точно будет нападать на Украину, при этом, переговоры продолжаются. На фоне новостей, на вечерней сессии множество индексных бумаг упало на 4 – 5%, а курс доллара по отношению к рублю увеличился. Также, было множество заявлений стран о вывозе дипломатов и военных инструкторов.

Все же, в понедельник рынки открылись достаточно хорошо, что говорит о том, что люди уже “вырабатывают иммунитет” к громким заголовкам и высказываниям.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЕКОРДНАЯ ЗА 40 ЛЕТ ИНФЛЯЦИЯ В США: РОСТ ЦЕН УСИЛИВАЕТСЯ НЕ ТОЛЬКО ИЗ-ЗА ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ

Федрезерв получил очередной повод к тому, чтобы начать нормализовывать свою ДКП уже как можно скорее — потребительские цены в США в январе выросли на 0.84% мм (0.64% мм с устранением сезонности). Годовой показатель подскочил с 7.04% до 7.48% гг. И это максимум с 1982 года!

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.73% мм (0.58% мм с устранением сезонности). Годовой показатель взлетел с 5.45% до 6.02% гг.

Инфляция на общем уровне выросла из-за увеличения цен на энергоносители, транспортные услуги. Но, дело не только в волатильных компонентах: базовая инфляция остается высокой (0.58% mm sa) и вновь признаков ее замедления нет...

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе


Ключевым признаком физического дефицита является то, что он имеет склонность распространяться, создавая дополнительную волатильность цен по всей экономике. Сегодня рынок алюминия является примером этого – нехватка природного газа и угля вынудила за последние шесть месяцев нормировать энергоснабжение в Китае и Европе, причем наиболее уязвимыми оказались алюминиевые заводы. Это нормирование в сочетании со спросом поставило рынок алюминия на путь истощения запасов к 2023 году. Мы предполагаем дефицит первичного металла на 2022 год в размере 2,2 млн тонн и дефицит в 1,8 млн тонн в 2023 году. Учитывая, что глобальные видимые запасы составляют всего 1,5 млн тонн, рынку придется существенно использовать невидимые запасы, чтобы справиться с таким дефицитом.

Металлургия

Источник: Bloomberg

Поскольку спрос подкрепляется ускорением продаж электромобилей, а предложение ограничено растущими затратами, связанными с климатом, потенциальный рост цен на алюминий, на наш взгляд, на данный момент не ограничен. В этом контексте мы ожидаем рост цен до 4000 долларов США за тонну в ближайшие 12 месяцев и предполагаем средние показатели на 2022 год в 3450 долларов США за тонну, 2023 год в 3850 долларов, 2024 год в 4500 долларов и, в конечном итоге, 2025 год в 5000 долларов.