Мы продаем USDJPY, AUDSGD держим прочие позиции.
Наконец-то наступила неделя, когда форекс должен выйти из гибернации. Естественно, главное событие грядущих пяти дней — выступление Бена Бернанке в Джексон Холле, где состоится академическая конференция центробанкиров. Они соберутся для того, чтобы поделиться информацией о сложностях в проведении монетарной политики и предложить способы решений проблем. Как правило, представляемые доклады содержат в себе идеи по поводу новых инструментов и методах работы в существующих условиях. Именно поэтому к речи Бена Бернанке обращено столько внимания. Инвесторы хотят понять, как намерен действовать господин председатель и что творится в его голове. Но никаких прямых сообщений по поводу дальнейший судьбы ставок/баланса ФРС ожидать не стоит — это все же не заседание управляющих Федрезерва.
 
Реакция на речь Бернанке может быть самой разной. Однако мы полагаем, что она будет в целом негативной для доллара. Главный вопрос заключается в том, против чего продавать американскую валюту. Ответ на него может быть найден в позиционировании. По последним данным CFTC, инвесторы почему-то спешно закрыли две трети длинных позиций в иене. Это, в принципе, создает благоприятные условия для возобновления роста иены. Мягкость речи Бернанке может увести USDJPY к отметке 76. При этом мы также обращаем внимание на резкий рост лонга в AUD. Длинная позиция здесь теперь составляет 87 тысяч контрактов, что на две сигмы больше нейтрального. Соответственно, мы видим повод продать кенгуру, и в качесте лучшей альтернативы выбираем сингапурца. Обе позиции — шорт и в USDJPY, и в AUDSGD — являются умеренно негативными по риску, что соответствует общенегативному потоку новостей. Сегодяшние данные по прибылям корпораций КНР, а также новости о разработке нового пакта ЕС способны ухудшить настроения на рынке. Но, повторимся, серьезное влияние на форексе способен теперь оказать только Бен Бернанке. Остальное по сравнению с ним — информационный шум.
 
По материалам: 
ning.it/NwAZDO

Здравствуйте!
Сегодня с утра настроения на рынках нельзя назвать оптимистичными. Азиатские площадки снизились, CFD на индекс S&P500 торгуется около закрытия в пятницу, доллар немного укрепляется.Инвесторы в евро, видимо, разочарованы тем фактом, что до 12 сентября никаких действий со стороны ЕЦБ объявлено не будет. Именно в этот день конституционный суд Германии должен будет решить вопрос о законности выделения денег в стабилизационный фонд Еврозоны. Сегодня день скудный на экономические данные. Однако, в 12:00 по Москве ждем индекса Ifo из Германии. Ну а пока занимаю слегка негативную позицию по рискованным активам.
Желаю прибыльного дня!
По материалам: 
ning.it/NwyBwI

Американские частные компании сокращают планы по своему развитию (в частности, расходы) второй месяц подряд (по июль), что символизирует собой замедление экономического роста. Главные факторы риска для частного бизнеса – «фискальный обрыв», который будет иметь место в декабре 2012-январе 2013, а также ужесточение кризиса в Еврозоне – по материалам AForex.
По мнению Миллан Мулрейн, главного экономиста TD Securities (Нью-Йорк), текущий тренд с сокращением расходов частного сектора, вероятней всего, будет продолжаться до конца года и до тех пор, пока власти США не предложат какой-либо внятный план по налоговым политикам и бюджетным тратам.
Объем расходов частного сектора (без учета оборонного и авиа-сегментов) сжался на 3.4% в июле против сокращения на 2.7% в декабре – отрицательная динамика на лицо. Согласно данным Reuters, рынок ожидал совсем другого – в частности, регулярный опрос аналитиков показал, что в июле частный бизнес должен увеличить расходы на 0.7%. Тем не менее, этого не произошло.
По материалам:
ning.it/NQCgvd

По мнению Ричарда Дункана, автора ряда финансовых бестселлеров и экономиста-практика с опытом руководящей работы в ряде инвестиционных банков, фондов и консалтинговых компаний, власти США должны уже, наконец, определиться с тем, какой путь выбрать: либо ввести систему ужесточений (аналогичную варианту, выбранному странами ЕС), либо идти путем сокращения бюджетного дефицита – по материалам AForex.
По словам Дункана, любой из выбранных путей утопит страну в очередной кризисной «яме» потому, что в обоих случаях не будет никакой поддержки со стороны загнанной в угол кредитной системы – это раз. Два – это то, что правительству США, так или иначе, придется вводить программу сокращения государственных трат, что само по себе – жесткий пресс для экономики.
По подсчетам Дункана, отказ от «золотого стандарта» обернулся для Америки катастрофическим ростом суверенного долга, или кредитного «пузыря» – до отметки в $50 трлн, имеющей место в настоящее время. Кредитный «пузярь» явился мощным триггером экономического роста США. Однако сегодняшняя американская экономика – ее частный сектор – более не в состоянии справляться с дополнительными долговыми обязательствами. В это же время, американские власти пытаются держать страну на плаву за счет манипулирования бюджетными тратами.


( Читать дальше )

Митт Ромни предупредил Барака Обаму, что для страны лучше было бы подождать около года перед тем, как запускать механизм фискальных ужесточений. Отсрочка могла бы позволить Конгрессу выработать функциональное решение для решения вопроса «финансового обрыва», который автоматически наступит в декабре 2012-январе 2013 года, когда произойдет автоматическое сокращение налоговых льгот  и госрасходов по ряду бюджетных статей – по материалам AForex.
Кроме того, Ромни сказал, что он никогда не бы не назначил Бена Бернанке, главу ФРС США, на третий срок в качестве Председателя Правления. Ромни не верит в то, что третий раунд «количественного смягчения» может принести хоть какой-либо позитивный эффект. По словам кандидата в президенты от партии Республиканцев, QE3 могло бы даже нанести вред экономике США – взбить инфляцию до максимальных значений, что негативно отразится на стоимости доллара и динамике ВВП. Таким образом, Ромни сообщил, что считает текущую политику американского Федрезерва  абсолютно неуместной.


( Читать дальше )

Мы покупаем EURAUD, держим лонг в EURUSD, прочие позиции.

Хотя в целом четверг прошел под знаком смешанных настроений, евро уверенно держится вблизи локальных максимумов. Накануне этому помогли новости о том, что Испания все же решилась обратиться за помощью к ЕС. Согласно информации, просочившейся в СМИ, страна сейчас активно обсуждает условия, на которых получит поддержку. Это будет более сложная схема, чем в случае «отработанных» PIGS. Источники говорят, что EFSF получит возможность покупать облигации страны при размещении, а ЕЦБ будет контролировать доходности на вторичном рынке. В обмен на это Мадрид, разумеется, должен будет взять на себя ряд обязательств и пойти на политические жертвы.
 
Они, однако, рынок уже не беспокоят. Главное, что ситуация в очередной проблемной стране может стабилизироваться. И евро стабилизируется с опережением. Мы считаем, что краткосрочно привлекателен теперь не только лонг в EURUSD, но и покупка EURAUD. Статистика из Китая продолжает выходить исключительно слабой, вчерашний индекс PMI структурно выглядит очень плохо. В связи с этим кенгуру, скорее всего, будет некоторое время относительно слаб. Ближайшей целью в этом кроссе выступает уровень 1.215, итоговой — 1.25. И EURUSD, конечно, наверняка продолжит движение вверх. Здесь отметки прежние — 1.28 как завершение коррекции и самая болезненная точка для открытых в паре шортов. Конечно, если вдруг ралли лишится одной из фундаментальных причин, настроения изменятся очень быстро. Поэтому оперировать разумно с максимально узкими стопами.
 
По материалам:
ning.it/Npo3j6

По данным исследования Бюджетного Офиса Конгресса, Америка погрузится в новую кризисную «яму» с большой долей вероятности в том случае, если Республиканцы и Демократы так и не смогут найти какое-либо приличное разрешение ситуации грядущего «фискального обрыва», при котором произойдет параллельное сокращение госрасходов и налоговых льгот – по материалам AForex.
«Фискальный обрыв» автоматически лишит ВВП США 0.5% роста в 2013 году. При этом безработица вырастет до 9% в следующем году. Как минимум, 2 млн человек потеряют работу.
Одна из ключевых проблем США заключается в патологической неспособности законодательных сил Конгресса найти общий знаменатель и договориться о каком-либо функциональном решении. Например, налоговый план Барака Обамы выглядит так: все налоговые льготы, которые истекают к концу года, должны быть вновь реанимированы для всех слоев населения, кроме тех, чей годовой доход превышает $200 тыс для физических лиц и $250 тыс для семей. В это же время Республиканцы требуют равноценного продления налоговых послаблений для всех граждан, независимо от уровня дохода.


( Читать дальше )

Американский средний класс пережил много потрясений за последние 10 лет и существенно обеднел. Этот процесс шел параллельно с процессом перетекания национального богатства в пользу малочисленной, но всемогущей элиты – по материалам AForex.
Средний класс всегда считался центровой движущей силой экономического развития США. В настоящее время представители среднего американского класса больше не верят в магическую силу американской мечты, согласно которой трудолюбие, усердие и позитивный настрой являются ключевыми драйверами роста благосостояния и отсутствия страха перед старостью. Как показало свежее исследование Pew Research, сегодняшний средний класс США – это разочарованные, пессимистично настроенные люди, которые во всех своих бедах винят законодателей, крупнейшие банки и корпорации.
Среднегодовой доход домохозяйств скатился с отметки $72 956, имевшей место в 2001 году, до отметки $69 487 в 2010 году. Средний объем денежных накоплений средней семьи, относящейся к среднему классу (активы за вычетом долговых обязательств), упал  с отметки $129 582 до отметки в $93 150 за аналогичный период, согласно отчету Pew Research, которая проанализировала порядка 1300 представителей среднего класса.
Порядка 62% респондентов, принявших участие в исследовании Pew Research, винят в текущей экономической ситуации законодателей США – Конгресс.
По материалам:
ning.it/NpdYTk

Монетарные стратегии Федрезерва (ZIRP, QE1, QE2 и Операционный твист) за последние несколько лет имели одну глобальную цель – держать долгосрочные процентные ставки на стабильно низком уровне – по материалам AForex.
Финансовое издание Wall Street Journal провело  исследование, в котором принял участие 51экономист. Респондентам было предложено дать свой долгосрочный прогноз (лето 2012 – декабрь 2014 год) по 10-летним казначейским нотам.
На графике №1  изображена понедельная динамика движения 10-летней казначейской бумаги. Этот скриншот демонстрирует ралли по казначейской ноте. Ралли отчетливо заметно по падающим доходностям (движутся обратно пропорционально цене), начиная с отметки в 15.68 в октябре 1981 года. На этом графике также отражены все имевшие место рецессии (линии серого цвета), инфляция на базе CPI (салатовый цвет) и ставка Федрезерва (красный цвет) – для лучшего понимания роли ФРС США в управлении поведением казначейской ноты.


( Читать дальше )

Мы покупаем EURUSD на снижениях с целью 1.28, держим лонг в NZDJPY, закрываем лонг в EURGBP, держим прочие позиции.
ФРС спасает всех. Минутки от последнего заседания центробанка содержали в себе ряд неожиданно мягких формулировок. Ключевая — о том, что «многие члены комитета считают нужным начать стимулирование экономики в скором времени, если не произойдет заметного восстановления темпов роста». И хотя с момента последней встречи управляющих поступило несколько цифр, свидетельствующих об улучшении ситуации, никакого уверенного позитивного тренда, конечно, нет. Аналитики AForex считают, что позиция центробанка соответствует готовности снова запустить печатный станок. Как мы писали ранее, для этого есть и фундаментальные, и чисто финансовые причины. Но у нас по-прежнему есть серьезные сомнения по поводу того, когда Фед станет действовать. Теперь это может быть любое заседание в период с сентября до декабря. В обычные времена риторика Федрезерва, конечно, соответствовала бы смягчению политики чуть ли не завтра. Но в преддверии президентских выборов регулятор может несколько тянуть время.


( Читать дальше )